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观点房地产网圣诞节即将来临，香港洋溢着节日的气氛；然而，万达商业地产计划在平安夜(12月23日)前往香港进行首次公开募股，仍然不容易。
12月9日，大连万达商业地产有限公司举行香港上市新闻发布会。万达商业地产董事长丁本溪、总裁齐杰、副总裁曲德俊、非执行董事王贵亚、秘书刘朝晖等出席新闻发布会。
我们是中国城市化消费升级过程中综合平台的供应商和服务提供商。作为万达上市计划的主要操盘手，王贵亚回答了万达商业地产是什么。这个问题。
他强调，万达商业地产未来的目标是成为全球最大的融合线上线下生活消费和娱乐的平台供应商和服务提供商。
在谈到万达上市的时机和估值时，王贵亚回应称，万达已经为首次公开募股做了大量准备，目前正在逐步实施原上市计划。
事实上，第二天(12月10日)，万达商业地产的新股认购正式开始。对此，一位接近万达商业地产的知情人士表示，万达商业地产将在上市冲刺中打出三张牌。
王健林的明星牌
虽然遗憾的是万达商业地产实际控制人、万达集团有限公司创始人王健林没有出席9日下午的新闻发布会。这让包括视点房地产新媒体在内的数十家国内外媒体大失所望。
对此，万达商业地产董事长丁本溪表示，王健林董事长出席了昨天的投资者交流会议，今天下午主要是万达商业地产管理层与您进行了沟通。
然而，在昨日(12月8日)中午举行的万达商业地产投资者交流大会上，王健林的亮相在数百家国内外媒体和投资者中引起了不小的轰动。
据视点房地产新媒体现场观察，在昨天中午事件前一两个小时，几十家媒体早早地在媒体区拿着长枪短炮，等待王健林的出现。
直到下午1点左右，王健林终于出现了，媒体冲到了最上面，灯光不停地闪烁。与此同时，媒体不断大声质疑王先生对万达商业地产是否有信心；对此，王健林直接回应道:当然！
随后，王健林被带到了投资者交流会议的会议室。虽然按照惯例，媒体不能参加交流会。然而，在交流会结束时，视点房地产新媒体注意到王健林几乎无法脱身，投资者不断与他交换名片。
作为万达商业地产的实际控制人和万达集团的灵魂，王健林本人似乎一直是本次万达商业地产ipo中公众关注的焦点。
事实上，鉴于王健林的公众关注和个人影响力，万达商业地产甚至将他视为公司上市的六大核心优势之一。
根据万达商业地产最新招股说明书信息，在全球IPO完成后，假设超额配售选择权未被行使，王健林及其配偶将通过大连万达集团直接或间接持有万达商业地产约54.31%的已发行扩大股本。
另外，据了解，大连和兴投资有限公司直接持有万达集团已发行股本的99.76%，王健林持有大连和兴98%的股份，其余2%由其子王思聪持有。同时，王健林直接持有万达集团0.24%的股份，因此王健林家族拥有万达集团100%的股份。
事实上，在12月9日的新闻发布会上，王贵亚强调，王健林先生看到了中国大消费平台的趋势，创造了万达地产的独特模式。
显然，王健林对于万达商业地产就像马云对于阿里巴巴一样。这样，两者之间的竞争可能不仅是最富有的人，也是未来的资本市场。
投资银行的高估值
值得一提的是，一位知情人士向视点房地产新媒体透露，汇丰银行、CICC等几家主要投资银行近日对万达商业地产的资产估值高达3300亿元人民币。
参加12月8日路演的部分投资者认为，目前两地股市气氛良好，万达作为内地商业地产巨头，定价合理，基石投资者实力雄厚，对股票前景持乐观态度。
根据万达商业地产的招股说明书，公司的资产包括三大板块:商业地产开发和租赁的长期投资、地产开发和销售以及酒店管理。这也是万达集团目前盈利能力和收入水平的前三个部分。
从业绩来看，万达商业地产2011年至2013年的营业收入分别为507.72亿元、590.91亿元和867.74亿元，净利润分别为197.79亿元、273.10亿元和245.81亿元。最新数据显示，2014年上半年，公司实现收入232.51亿元，净利润49.65亿元；预计2014年核心净利润为132亿元，比2013年有所增长。
目前，大多数分析师认为，尽管香港资本市场的市场状况不佳，万达还是赢得了目前相对最好的上市机会，或许是在一个糟糕的窗口，它拥有许多头衔，如中国最大的商业地产所有者和运营商，以及中国最大的豪华酒店所有者。
他们认为目前两地股市气氛良好，万达作为内地商业地产巨头，价格合理，基石投资者实力雄厚，因此对万达商业地产的上市前景持乐观态度。
基石护卫队和FIT
事实上，为了增加投资者的信心，万达商业地产一方面降低了金额和价格，另一方面又招募了科威特投资局等12家基石投资者为其上市保驾护航。
据了解，万达商业地产引进的12家基石投资者共投资20亿美元(约156亿港元)，占ipo交易总规模的62%。
其中，除了之前披露的3亿美元(约23.4亿港元)投资外，中国人寿保险股份有限公司和香港平安资产管理公司各购买了3亿美元，对冲基金och-ziffapital Management和荷兰养老基金apg分别投资了2.5亿美元和2亿美元。
据悉，万达商业地产此次共发行了6亿股新股，其中国际配售5.7亿股，约3000万股占5%，募集资金250.8-297.6亿港元，其中超额配售股份占15%，可增至288.42-342.24亿港元。
据此，一位乐观的港股分析师告诉视点房地产新媒体，今年上半年，在海外上市的内地房地产企业整体股价涨幅不大，海外资本市场对国内地产股相对冷淡。然而，自今年下半年以来，房地产企业加大了减持力度，降息、取消限购令和贷款、沪港通等政策都是利好消息，导致香港国内房市逐步好转。
鉴于目前海外资本市场内资股供求失衡的市场观点，内资股发行的股票和债务融资已远远超出资本市场的需求和可接受程度。
一位资深香港股市分析师对视点房地产新媒体表示:在降息等利好信号下，中国股市突然看涨之际，历经波折上市的万达商业地产香港股市表现良好。
显然，在拥有12个主要的重量级客户后，万达商业地产现在必须克服的问题是个人客户。
据接近万达商业地产的市场人士向视点房地产新媒体透露的最新消息，除了基石投资者之外，基金和投资银行等许多国际投资基金也对认购热情高涨。到目前为止，这部分客户已经超额认购了近10倍。
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