私募大佬支招2015：沪指至少12000点要敢于炒蓝筹-国土报中文版

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个股收益预测行业研究报告综述

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还有三个交易日，2014年的市场将结束。在今年7月份启动的这场充满活力的结构性大牛市中，除了大金融板块和一些上涨惊人的标的股票之外，更令人难忘的是满仓踩在空和满仓身上的无奈！然后，在即将到来的2015年，这显然是许多投资者的最大需求，以创造一个美好的转机。有鉴于此，《金融投资新闻》独家采访了6位私募股权基金的负责人，请他们谈一谈新一年有希望的行业和操作思路，为投资者在实际操作中提供参考。

私募大佬支招2015：沪指至少12000点要敢于炒蓝筹

陈志平(北京铂李鸿投资经理):

锁定五大板块，迎接8000点的到来

8000点，从今年6月至今，北京铂李鸿投资经理陈志平仍强调6124点不应成为a股市场的上限，并将走出持续约两年的大牛市。

陈志平认为，牛市中的每一次回调都是逢低买入的机会，其充满希望的机会如下:第一，一带一路策略。这一战略刺激了许多行业的爆炸性增长，并取得了双赢的结果。国家领导人亲自推动高铁、核电等重大项目，未来前景非常看好。如果亚洲投资银行、丝绸之路基金和金砖银行明年开始运作，全球战略将被推向一个新的高度。二级市场的多头股票将不可避免地用完。其中，高铁、核电、建筑和钢铁是主要关注点。

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第二，体育产业。中国体育产业约占国内生产总值的0.6%，远低于发达国家2.3%的平均水平，未来的万亿市场规模是可以预期的。足球是体育产业中最大的单项运动，年产值超过5000亿美元，占体育产值的40%以上。根据体育产业2万亿市场空的计算，足球产业的市场空超过8000亿元，而足球产业的市场空是巨大的。

第三，环保和节能。新的环境保护法于2015年1月1日实施，历史上最严格的环境保护法——石水环保部的重量级政策将脱颖而出，碳交易和碳排放体系也将在全国范围内实施，因此生态环保产业有望表现更好。

第四，国有企业改革。混合所有制是国有企业改革的总方向，也是一系列改革的重中之重。混合所有制改革被放在第一重要位置，它可以促进经济增长，为股市注入新的活力，为投资者提供轮流操作的机会，这也许是20多年来a股市场最大的机会。

第五，金融业。首先是银行股，它不仅是目前a股估值最低的股票，也是全球股票市场同类股票估值最低的股票。保险公司的价值被严重低估，中长期投资回报也会带来很好的利润。此外，资产证券化将成为资产管理业务的重要焦点。2015年经纪资产管理业务的最大亮点是资产证券化业务的开通。目前，无论是金融系统还是企业，都存在着大量的现有资产。在盘活股票的背景下，资产证券化业务有望成为明年券商资产管理业务的一大亮点。2015年，企业内部证券并购将更加频繁。其次是互联网金融，它正在催化经纪业革命，而经纪资产管理正面临着巨大的机遇。明年，信贷交易会将继续大踏步前进。在降息的影响下，券商的融资成本正在下降。投资银行未来将面临一波并购浪潮。我相信在这期间，许多经纪人的黑马将成长为金融巨头。

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总体而言，一带一路、银行、券商和保险等蓝筹股，以及体育、媒体、高端制造业、高铁和核电领域的领军企业，是陈志平最有希望的行业。

杨凌(北京兴仕投资有限公司总经理):

多头头寸、成长型蓝筹股和牛市

2014年12月22日，市场触及3189.87点的新高，并开始回落。但对于市场前景，北京兴仕投资管理有限公司总经理杨凌仍然非常乐观。她认为牛市即将到来。

对于2015年的投资机会，杨凌认为是蓝筹股。在兴时投资的投资组合中，蓝筹股占据了大部分位置，包括证券、保险、化工、餐饮、医药、交通等行业。杨玲表示，她对蓝筹股的增长持乐观态度。

她对房地产行业也很乐观。2014年12月召开的中央经济工作会议再次避免谈论房地产，表明未来房地产业将按照其自然周期发展。从人口结构来看，房地产行业的高峰期已经过去；此外，房地产已经上涨了十多年，房价严重透支。房地产的长期调整趋势已经确定，降低房地产配置比例的时机已经到来。据相关数据显示，中国居民59%的资产配置在房地产上，在房地产长期下行期间，空的资产配置调整幅度巨大。预计未来房地产配置比例将持续下降，而估值底部的存量资产配置比例将大幅上升。杨凌说道。

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此外，杨凌对改革机会非常乐观。一带一路是中国未来几十年的重要战略，是中国对外开放从引进资本和出口商品向资本走出去新阶段转变的重要载体。中央经济工作会议将上述三大战略的实施列为2015年的一项重要任务，预计这三大战略将得到迅速推进，这将启动改革市场，尤其是在一带一路。

王志忠(深圳明远投资董事长):

这个市场持续了三五年，经纪类股受益最大

经过几年的跌宕起伏，a股一度爆发并拥有巨大的力量。深圳明远投资咨询有限公司董事长王志忠认为，这波市场行情预计将持续3-5年。这波行情是由沪港通发起的，主要力量是金融、房地产等蓝筹股。创业板在这个市场一直保持沉默。

牛市的特征之一是大型蓝筹股的兴起。因此，王志忠认为金融股仍然是更好的选择，尤其是非银行金融。经纪业是一个充满希望的行业。今后，随着登记制度的自由化和创新业务的引入，经纪人将是最大的受益者。王志忠表示，在牛市中，券商的基本面是向上的，而空的涨幅非常大；随着新业务的发展，它将迎来一个业绩爆炸的时期。此外，保险公司的保费在过去几年有所放缓，现在已经恢复，将来会有很大的灵活性。

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王志忠认为，尽管银行在短期内有隐忧，但它们的低估值在牛市中非常有吸引力。上证综指站在3000点之后，银行业并没有退出，而是继续上涨，华夏银行、宁波银行、中国建设银行和其他银行类股频频创出新高。

此外，廉价的地产股也进入了王志忠的眼睛:地产股的股价已经反映了不良的预期，关键是它们非常便宜。此外，矿业、石油、石化等行业的蓝筹股也不错。走了很长一段路后，估值一直很低。王志忠唯一不乐观的是创业板股票。因为它认为，创业板的泡沫很大。

邓(京辉天成董事长):

上证综指应该敢于对蓝筹股进行至少12000点的投机

股市的上涨不一定与经济有关，推动股市上涨的唯一因素是资本。谈到大盘收粮增加的原因，京辉天成董事长邓表示，牛市是用钱买的，区别只是散户买还是机构买。邓指出，通过对波动理论的研究，从上证指数的月度k线图来看，1991年至2001年的上涨可以视为一波上涨，2001年至2005年是一波二次调整，2006年至2007年是一波三次上涨，而2008年至2014年是一波三次调整；今年7月开始的市场可能是最猛烈的三波和三个主要的上升波。

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面对记者的质疑，邓解释说，沪指牛市至少可以上升到12000点，这仍然是一个保守的估计。未来将有四波五波，a股超级牛市即将开启。这一牛市可能与过去不同，但与美国一样，a股可能会复制美国在20世纪30年代大萧条后的长期缓慢牛市。

每一轮市场都有一个主题，资本是推动牛市的唯一力量。在本轮市场中，资本市场的国际化是导火索，沪港通开启了资本国际化的大门。因为人民币要实现国际结算的目标，资本市场的开放必须从沪港通开始，海外投资需求巨大，这将为人民币国际化提供机遇。

在此背景下，邓文雪认为，金融、军工和一带一路将成为最明显的主题机遇。

首先，要建立像美国这样的金融帝国，银行需要杠杆，而经纪人和保险公司需要杠杆。此外，强大的军队是资本市场开放的基础。为什么美国能成为全球霸主，为什么美元是国际结算货币，并得到强大军事力量的支持。一带一路的“走出去”战略是中国解决产能过剩的绝佳方式，也是中国未来制定全球战略的一场大棋。因此，一带一路比自由贸易区更有活力、更长。

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邓认为，本轮市场主要投机蓝筹股。两市成交量已超过1万亿元，小盘股容量明显不足。为了清楚地理解这次牛市，我们必须敢于投机蓝筹股。如果经纪类股不能持续，指数不能达到4000点，金融板块不能上涨，那么整个市场可能会结束。邓表示，虽然短期券商类股可能会有所调整，但长期来看还是乐观的。此外，保险信托继续被杠杆化，可以继续保持乐观；银行股位居第二，第一步可能是将市盈率提高至10倍。此外，许多中国前缀公司和港口都是廉价商品，几美元的股票价格没有下降多少空的房间，但它增加了空的房间。在补偿性增长方面，我们对中石油和中石化、中国联通、银行股和煤炭股持乐观态度。

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童迪珍(龙鹰引信总经理):

保持稳定运行，重视核电和风电

龙鹰引信资产管理(北京)有限公司总经理兼投资总监童迪一告诉记者，他对2015年的整体趋势持牛市态度。

童迪一认为，2015年经济将继续稳步放缓，这是新常态，而不是黑天鹅。在流动性方面，预计明年央行的货币政策操作仍将保持宽松货币的基调，从而为股市提供宽松的流动性环境；同时，将大幅增加价格工具的使用，积极推进资产证券化，从而降低社会融资成本。广义货币也有助于在经济下行周期过程中维持企业的信用风险，防止因负债剧烈波动而引发的风险问题。总的来说，这将是一个震荡上升的牛市。

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从操作角度来看，童迪一表示，明年，他仍将坚持稳健的操作风格，仍将是寻找低估值蓝筹股的主要方向。

展望2015年的投资机遇和热点，童迪一告诉记者，在行业板块，他重点关注新能源中的核电和风电、汽车行业和通信行业。他还指出，中国版的工业4.0是应对中国制造业困境的战略选择。此外，一带一路的主题将是2015年的一大亮点。

俞定恒(深圳胡艺投资有限公司总经理):

更加注重乐队的运作和风格的平衡

深圳胡艺投资管理有限公司总经理俞定恒表示，他对2015年a股市场的整体走势持乐观态度。我认为资本市场的重心明年将会上升。余定恒对明年的信心主要基于四个原因:一是改革预期；第二，货币政策在未来仍将有宽松的预期，有利于股市；第三，存量资本的再分配；第四，油价大幅下跌。

于定恒表示，明年，他将努力在积极稳定的基础上抓住更多的机会。明年，我们将更加注重乐队运作和风格之间的平衡。他说。

值得一提的是，在2014年第四季度金融业经历了明显的集体飙升后，其2015年的投资前景和机会仍受到许多券商和机构的青睐。余定恒对金融业的投资机会也有明确的态度。他说明年有四个机会值得关注。首先，我认为2015年将会有非银行金融的机会，包括经纪、保险和互联网金融。第二，改革涉及的相关领域和部门仍值得关注，包括国有企业改革、财税改革和土地使用等领域。三是节能环保主题的相关目标。第四，关注移动医疗、卫生管理、科学、教育、文化和卫生等相关领域的投资机会。

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