草根上高压下互联网金融何去何从？-国土报中文版

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以投资者光速安贞为例。他之前参与的互联网金融投资项目几乎涵盖了所有领域，包括第三方快钱支付、金融垂直搜索金融360和中国比特币交易所。仅在2013年，红杉资本(Sequoia Capital)这一知名投资机构就参与了融360、雪球金融、钱芳支付、卡牛信用卡等投资项目。，披露的资本规模超过6500万美元。

网上贷款之家的首席营销官朱春明告诉执行官，许多行业的发展可以分为四个阶段，互联网金融也不例外。只有少数人知道它在早期阶段是什么；在第二阶段，将会有一批核心人员来推动它的发展，但大多数用户仍然缺乏信息；第三阶段，行业优势将慢慢发挥，监管将逐步进入；第四阶段，在合理监管下，行业发展逐步健康稳定。

草根上高压下互联网金融何去何从？

目前，互联网金融业正从第一阶段向第二阶段推进。随着p2p行业的混杂和野蛮发展，自去年以来，已有近100个网上借贷平台关闭并逃离，甚至庞氏骗局也给p2p行业的发展蒙上了阴影。

p2p网络借贷作为一种舶来品，在中国遇到了一个完全不同的生存环境。首先，就贷款的使用而言，以美国为例，大约50%的信用贷款用于债务重组，如偿还信用卡和银行。中国被用于创业等直接目的；其次，信用环境差异很大，国外个人信用信息完善，风险控制相对容易，而我国信用信息不完善导致审计工作量大；第三，金融环境或成熟度非常不同。在美国，每个人都可以获得金融机构的服务。此外，美国的金融体系已经成熟，尤其是坏账处理体系已经成熟。最后，美国有专门机构投资p2p网上贷款公司，建立风险分担机制，促进p2p网上贷款企业的成长；在中国，这些服务并不完美。

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与国外市场和中国市场相比，这些都意味着p2p网络借贷企业要想在中国金融市场立足和生存，必须进行创新，这是其生存的基础。从p2p网络借贷行业支付困难、资金运行等偶发事件来看，如何在中国金融市场环境下创新抵御和防范风险，已经成为p2p网络借贷必须面对的课题。

Touna.com首席执行官武先勇告诉首席执行官，p2p是一个准金融机构，风险控制是核心。许多风险事件发生在行业中，主要是因为企业不具备风险控制能力，或者高估了自己的风险控制能力。据了解，p2p行业面临三大风险，第一是信用风险；第二是欺诈的风险，比如用别人的名字申请贷款；第三是操作风险，由于内部组织结构、管理制度和监控制度的原因，操作风险客观存在于许多公司中。对于p2p行业来说，风险控制非常重要，风险失控不仅会危及企业本身，甚至会引发一系列的财务和社会反应。武先勇说。

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关于互联网金融发展的宏观政策讨论也已提上日程。2011年8月，银监会开始关注p2p行业，并发布了《关于人人网贷款相关风险预警的通知》。从那以后，它一直关注和观察着这个行业的发展。到2014年，国务院已经明确表示，银监会将牵头开展p2p监管研究，中国互联网金融协会即将上市。近日，银监会副主席阎庆民出席了博鳌亚洲论坛2014年年会，并表示互联网金融研究也已启动。

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各种迹象表明，p2p行业的自由创新和野蛮发展的时代即将结束，监管的步伐越来越近。

行业观点:

互联网化已经成为一股巨大的社会浪潮。至于网上贷款平台未来将如何与银行竞争，事实上，网上贷款平台与银行业务之间并没有冲突，而是作为银行业务的补充。银行贷款给大客户，而中小企业贷款困难，尤其是没有抵押能力的中小企业。网上贷款平台将为不放贷的中小企业增加一个融资渠道，这是银行的一项辅助业务。

朱明春网上贷款置业公司

适者生存，前三名将占80%以上的份额

互联网金融业目前发展非常迅速，这与余额宝在2013年下半年的诞生密切相关。各种负面消息引起了人们对网络金融的关注，这也说明市场有需求。中国人缺乏投资渠道，所以小额基金可以进行p2p和小额投资。虽然2013年下半年有70多家互联网金融公司倒闭，但Touna.com、Renren.com、红菱创业等企业的资金流反而增加了，这表明人们现在变得越来越理性了。

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2014年初，余额宝风暴也导致大量资金流向其他互联网金融领域。目前，上市的两极化项目很少，投资较多。这种情况与过去两年的情况相反。也可以说，在互联网金融领域，尤其是p2p领域，产品开发难度很大。可以说，p2p是对银行的一种补充，因为优质客户没有银行多，所以p2p很难开发出优质客户。

我个人认为，与2013年下半年类似，2014年下半年仍会有一波破产浪潮。未来，大平台将会出现，但不会有行业垄断。在p2p互联网金融中，区域化和市场细分等小平台可以作为独特的业务而存在。跨区域金融风险难以控制，因此仍然会有本地市场，大平台很难在小地方吞下平台。

尽管p2p不一定是未来互联网金融的最终模式，但互联网金融是一种趋势。互联网化已经成为一股巨大的社会浪潮。至于网上贷款平台未来将如何与银行竞争，事实上，网上贷款平台与银行业务之间并没有冲突，而是作为银行业务的补充。银行贷款给大客户，而中小企业贷款困难，尤其是没有抵押能力的中小企业。网上贷款平台将为不放贷的中小企业增加一个融资渠道，这是银行的一项辅助业务。

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网上贷款是一个新行业。随着竞争的日益激烈，一些领导团队不专业、运营不规范、风险控制能力不足的p2p公司将被淘汰。虽然p2p仍处于押马阶段，但总体而言，它已经形成了一个由人人贷款、人人财富、拍拍贷款、红菱风险投资和lufax主导的主流阵营。根据互联网行业的一般规则，前三名最终将赢得80%以上的行业份额，并将淘汰大量剩余的竞争对手。

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中国证券投资经济咨询金融行业研究员马琰

传统企业对互联网金融的依赖程度正在加深

目前，我国互联网金融的发展正处于初期和中期阶段，市场在经历了野蛮的发展和停滞后正转向正规的发展阶段，但市场份额的基本大局已经确定。

早在20世纪90年代，中国的网络经济就开始受到广泛的关注和重视。进入21世纪后，随着计算机和手机的普及，传统金融服务的电子化进程得到了快速发展。与此同时，随着腾讯推出微信和基于微信的财付通服务、微信红包、第三方支付、二维码支付，各大金融机构涉足互联网金融业务，以及在线p2p的兴起，中国互联网金融开始爆发。

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2013年，余额宝等各种网络金融产品如雨后春笋般涌现，使得网络金融成为一个家喻户晓的新概念。国内金融市场的落后导致了规避监管的创新，包括影子银行的大规模发展，这是此次热潮的主要原因。

然而，在行业迅猛发展的同时，中国的互联网金融却隐藏着巨大的危机。2013年，p2p网络借贷平台轮番上演破产浪潮，为互联网金融的快速发展敲响了警钟。在这些企业中，由于缺乏客户信息资源和信用信息系统，信息不对称和逆向选择，一些资金流向愿意接受高利率的高风险借款人，从而导致大量违约和企业破产。

虽然大数据的使用有助于缓解p2p的信息不对称问题，但互联网贷款的虚拟特征也可能助长欺诈，加剧信息不对称问题。同时，由于网上贷款模式简单，投资成本低，平台领导者普遍缺乏丰富的金融经验和强大的金融支持。

我国互联网金融发展到现阶段，其困难和瓶颈主要体现在:监管力度不够；行业发展呈现寡头垄断格局，以阿里巴巴、腾讯和百度为主导；此外，传统的金融巨头受到监管和制度的限制，没有及时切入互联网业务。

系统是互联网企业未来向金融发展的关键瓶颈。目前，由于银行牌照仍处于关闭状态，互联网企业只能发展成为贷款公司、担保公司等准金融形式。在这些行业中，甚至监管主体都不明确，这将极大地制约我国互联网金融的发展。然而，从整体上看，传统企业对互联网金融的依赖程度不断加深，这是未来的发展趋势。

文裕鑫行业观察

p2p的魔力需要发挥

如果p2p网络借贷是一只站在风中的猪，它会飞向天空；它也坐落在火山口上，似乎随时都有变成烤猪的危险。4月中旬，宜信8亿元的坏账刚刚消退，深圳前海风险投资宣布正在接受调查并暂停运营；在同一个城市的旺旺贷款之后，它立即跑掉了，导致投资者损失数千万

即使是从业者也可能看不到冰与火现象的背后是什么，以及p2p本地化将走向何方。笔者认为，目前p2p在中国还处于起步阶段，其神奇之处还有待展示。当然，我们应该继续关注监管态度和方向的影响。

在余额宝的催化下，互联网金融之风正在中国蓬勃兴起。这样，对于普通大众来说，不再持有银行存款，投资创收也不再遥远；另一方面，对于大量小型和微型企业来说，对资金的长期未满足的需求已经开始得到解决。

经过几年的发展，今年春节后，p2p行业第一次感受到在投资者的压力下，各种平台上有不同级别的资金在站岗，即投资者长期无法中标，无法实现资金的流动和盈利。为此，许多平台都推出了余额宝等产品。但这并没有从根本上解决问题。

借款人在哪里？优质借款人在哪里？显然，贷款市场还远未饱和，但因为p2p发展太广泛，触角也太短。因此，强大的p2p在地理上已经扩张，这是横向发展；与此同时，针对特定群体或行业以及p2p平台的产品如为农业、汽车供应链企业提供贷款等也在不断涌现。，这就是垂直培养。

通过横向和纵向下沉，借贷市场将得到充分开发。此外，由于区域和行业各有特点，风险识别和评估都需要有特殊经验的人员，因此下沉和深层耕作非常有利于风险控制。从这个角度来看，风险控制和寻找高质量的借款人成为判断p2p平台质量的最重要的维度。

最后，在大数据时代，与金融密切相关的中国征信业完全有可能实现跨越式发展。最近，我从可靠渠道得到消息，阿里巴巴正在开发芝麻信用信息系统，该系统将从政府和金融系统收集数据，更重要的是，它将全面分析用户在淘宝、支付宝和社交媒体上的记录。也许有一天，p2p平台会根据你的芝麻分数给你贷款额度。那时，p2p的魔力就可以发挥出来。

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