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根据市场预期，阿里巴巴是今年全球资本市场最大的ipo案例，预计筹资规模在150亿至200亿美元之间。
根据《华尔街日报》最近的一份报告，阿里巴巴上市后将成为全球最有价值的科技公司之一。根据2500亿美元的最高估值，阿里巴巴的市值仅次于苹果(4740亿美元)、谷歌(3600亿美元)和微软(3320亿美元)，高于IBM(2000亿美元)、三星(1740亿美元)和脸书(1570亿美元)。
尽管阿里巴巴没有披露将通过ipo发行多少股票，也没有涉及将寻求的估值(这些细节将在接近实际发行时披露)，但分析师给出的整体估值区间约为1，200亿至1，500亿美元。
马云持有8.9%的股份
招股说明书还披露了阿里巴巴高管的持股比例。马云持有206，100，673股，占8.9%；蔡崇信持有83，499，896股，占3.6%。此外，首席执行官陆兆禧和首席运营官张勇持有的股份不超过1%。
阿里巴巴的早期投资者日本软银和美国互联网公司雅虎共持有阿里巴巴近60%的股份。软银持有阿里巴巴集团797，742，980股，占34.4%；雅虎持有523，565，416股，占22.6%。
尽管如此，马云、蔡崇信和软银达成协议，未经马云和蔡崇信同意，软银不得撤回阿里巴巴合作伙伴系统提交的任何集团董事；同时，30%的表决权应投资于马云和蔡崇信。
收入取决于营销平台阿里妈妈
阿里巴巴是由49岁的英语老师马云于1999年在杭州的一套公寓里创建的。经过15年的发展，阿里巴巴已经成为世界上最大的在线电子商务企业。阿里巴巴有三大网站:淘宝、天猫商城和阿里巴巴。阿里巴巴拥有数亿用户和数百万商家。阿里巴巴占据了中国网上购物市场的80%，去年的交易额达到了2400亿，超过了易趣和亚马逊的总和。
招股说明书显示，阿里巴巴2012年总收入为200.25亿元人民币，2013年总收入为345.17亿元人民币(约合55.53亿美元)；2012年净利润为人民币72.74亿元，2013年净利润为人民币166.07亿元(约合26.72亿美元)。
根据招股说明书披露的财务数据，阿里巴巴的收入在很大程度上取决于网络营销费的收取(阿里妈妈独家网络营销平台)，以及商户的服务费和佣金，这两项收入占集团2012年和2013年总收入的96%以上。
阿里巴巴的上市地点将在纳斯达克和纽约证券交易所之间选择，但尚未决定选择哪一个，股票代码也尚未确定。根据招股说明书，阿里巴巴已经选择了六家承销商，即瑞士信贷、德意志银行、高盛、摩根大通、摩根士丹利和花旗银行。
给投资银行带来近4亿美元的承销费
“超级大订单”阿里巴巴将为投资银行带来近4亿美元的承销费，六大投行的分工已基本完成。
据悉，参与阿里巴巴ipo的六大投资银行分别是瑞士信贷、德意志银行、高盛、摩根大通、摩根士丹利和花旗银行。参与最多的投资银行是瑞士信贷和摩根士丹利。
与此同时，雅虎赢得了大订单。大多数投资者不会在阿里巴巴的ipo交易中出售股份，但根据此前的协议，雅虎将被迫出售所持阿里巴巴24%股份的一半。对雅虎来说，这将是一大笔钱。
面临三大挑战
根据《华尔街日报》之前的报道，阿里巴巴面临三大挑战，即流动性、货币资金和假冒商品。
2013年全年，阿里手机产品交易额达到2320亿元，占平台总交易额的15%。截至2013年12月31日的三个月里，移动交易占阿里巴巴总交易量的19.7%，高于去年同期的7.4%。作为阿里巴巴最大的竞争对手，腾讯微信拥有3.3亿移动用户，它刚刚成立了一个事实小组来加速其商业化。
过去两年，阿里巴巴一直在加大对移动领域的投资，涉足移动通信应用、浏览器、搜索和门户、出租车应用、地理导航服务和社交媒体。最近，他投资了视频网站优酷土豆、零售公司银泰商业和影视娱乐公司文化中国。
金融业对阿里巴巴来说是一个新领域。用户可以使用阿里巴巴支付宝应用购买电影票和支付租赁费。阿里巴巴推出的余额宝基金已经募集了870亿美元，这让中国各大银行感受到了竞争压力，触动了它们的利益，并一直受到它们的压制。
许多品牌表示，阿里巴巴的网站(尤其是淘宝)充斥着假货。如果阿里巴巴成功上市并走向全球，出售假货将会给公司抹黑。阿里巴巴表示，在过去的一年里，它花费了数百万美元来打击假冒商品。
马云的内部邮件:遵循“让世界无难事”的使命
集团董事长马云通过内部邮件向阿里巴巴员工发布了提交ipo文件的消息。马云在邮件中表示，上市不是目标，而是实现使命的重要策略和手段，也是一个“前进加油站”。
“我们深知，我们之所以能够生存下来，并不是因为我们的战略有多么雄心勃勃，执行起来有多么完美，而是因为我们十五年来一直坚持‘让世界不再是一个困难的行业’的使命，坚持‘客户至上’的价值观。”马云说。
他提醒阿里人要清醒地认识到资本市场巨大利益诱惑背后的巨大残酷和压力。只有少数优秀的企业才能在资本市场上永久运行。
以下是马云邮件的全文:新机遇新挑战新征程
亲爱的阿里人民，
几分钟后，我们将正式向美国证监会提交第一份上市登记表。这将意味着阿里巴巴即将进入一个新的挑战时代。
15年前，阿里巴巴的18位创始人决定创建一家由中国人创办的、属于全世界的互联网公司，希望成为世界十大互联网公司之一，一家可以生存102年的企业。十五年过去了，我们很幸运地活了下来。我们的生活比我们想象的要好得多。
我们明白，这不是因为我们工作有多努力，也不是因为我们有多聪明，而是因为我们有幸生活在这个时代。多亏了互联网，伴随我们前进的充满活力的年轻人、企业家和追梦者，以及这个国家的改革开放进程。
我们非常清楚，我们之所以能够生存下来，不是因为我们的战略有多么雄心勃勃，我们的执行有多么完美，而是因为我们坚持“在这个世界上不做任何困难的事情”的使命，“顾客至上”的价值观，对未来的信念，以及普通人十五年来一起做非凡事情的信念。
我相信在第一版公司注册簿(包括招股说明书)出版后，我们将面临各种各样的评论。在过去的15年里，在许多支持、赞美和掌声的背后，我们从来不缺少指责、批评、谩骂和怀疑。应对这一切的最好方法就是怀着我们的感激和敬畏，遵循“让世界上没有困难的事情”的使命，专注于工作，让小企业成功，让时间让结果告诉一切。
上市从来都不是我们的目标，它是我们实现使命的重要战略和手段，也是一个前沿加油站。然而，阿里人应该清醒地认识到，资本市场巨大利益的诱惑背后隐藏着巨大的残酷和压力。只有少数优秀的企业才能在资本市场上永久运行。阿里巴巴的国际资本市场必然会受到其规模、预期、国家边界意识、文化冲突以及地区政治和经济的影响。在after/きだよ 0之前遇到挑战和压力。只有坚持我们的坚持，相信我们的信念，我们才能在压力和诱惑下度过接下来的87年艰难。能够面对这种全球性挑战的企业并不多，我们很荣幸成为其中之一。
上市后，我们仍将坚持“客户第一、员工第二、股东第三”的原则。我们认为，无论是在过去还是在未来做出任何困难的决定，坚持原则是对各方利益的最大尊重和保护。从某种意义上说，上市给了我们更多的力量来帮助客户、支持员工和保护股东的利益。
最后，提醒大家严格遵守证券监管规定和集团保密规定，不要对招股说明书发表任何公开评论。所有面试都应通知集团公共关系部，由其进行协调。
对于每位员工的股票发行，集团人力资源部将发布解决方案。这是一件快乐的事情。我们还必须坚持“认真生活，快乐工作”的原则。请善待你的财富，照顾好你自己和你的家庭，尽你所能回馈社会。谢谢大家。
“对诗歌感到高兴，对仪式感到高兴”，阿里，在过去的15年里，我们经历了一段艰难的时光，但那是美好的。未来的每一天都注定既不平凡也不简单。如果我们今天不努力工作，后天可能就见不到太阳了。没有一项事业能够长久。在坚持我们的坚持的同时，我们必须为客户、世界和未来而改变。
马云
阿里巴巴集团董事长
2014.5.7
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