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“如果小米能将中国的成功复制到其他市场，并将它在手机领域的成功复制到其他领域，它可能会支持这种估值。”高德纳(gartner)驻上海分析师桑迪沈(Sandy shen)表示。市场研究公司“对位法研究”的研究主管尼尔·沙阿(Neil shah)预测，小米今年的收入将翻一番，达到120亿美元以上。按照500亿美元的估值，小米的市场销售率是其4.2倍。
小米发言人拒绝就该公司的融资计划和估值置评。
苹果
根据彭博社对46名分析师进行的调查，他们平均预计苹果今年的收入将增长15%，达到2094亿美元。根据苹果目前6416亿美元的市场价值，其市场销售率为3.1倍。根据彭博汇编的数据，联想的市场销售率是0.38倍，而索尼仅为0.30倍。作为全球最大的电视机和存储芯片制造商，三星的销售率仅为0.70倍。
“估值中有太多的未来预期，因此投资者似乎对小米的未来下了很大赌注。”美国市场研究公司canalys在新加坡的分析师杰西卡·奎伊说。
投资者之所以愿意这么做，可能是因为小米过去的出色表现。公司首席执行官雷军通过整合高质量的功能、低廉的价格和定制的服务赢得了中国市场的销售。根据canalys的统计，小米在第二季度超过三星，成为中国国内市场最大的智能手机制造商。
怀疑
小米并不生产自己的设备，而是将其移交给傅志康和英业达。该公司还通过在线直销的方式降低成本。小米4手机的起价是1999元，大约是苹果iphone 6在中国起价的三分之一。
雷军在海外复制了自己的商业模式，并扩展到10个国家和地区，希望明年能卖出1亿部手机。小米聘请了谷歌前副总裁雨果·巴拉(hugo barra)来帮助他监督安卓产品管理，并负责国际扩张。
然而，中欧国际工商学院(China Europe International Business School)战略学教授萨姆帕克(sam park)认为，小米的高估值仍令人怀疑，因为该公司的国际扩张仍处于起步阶段。对于三年前刚刚推出智能手机的小米来说，如何为国际扩张做准备仍是个未知数。
“所有的挑战都将从现在开始。”萨姆帕克(Sam park)表示:“小米必须证明自己有能力在未来继续保持领先地位。”
根据美国市场研究公司IDC 10月29日发布的一份报告，小米第三季度的全球智能手机出货量增长了两倍多，达到1730万部。该公司的全球市场份额翻了一番多，从去年同期的2.1%增至5.3%，仅次于三星和苹果。
然而，沙阿认为，如果该公司希望支持400亿至500亿美元的估值，它必须找到一种有效的方法，利用微薄的硬件销售来吸引利润丰厚的软件和服务收入。
该公司正在进军其他消费电子领域，包括平板电脑和网络电视。上海市场研究集团(market research group)分析师詹姆斯罗伊(James roy)表示，这些业务的增长以及印度、巴西和俄罗斯等新兴市场的发展，将有助于该公司支持这一估值。
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