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根据道琼斯风险资源公司的统计，截至本周，至少有49家由风险资本支持的美国初创企业的估值达到或超过10亿美元，这也创下了去年底的新纪录，当时有28家。
相比之下，在2000年互联网泡沫期间，只有10家公司达到这一规模，但仍保持其私营企业地位。
应用动力学就是其中之一。今年7月，该公司刚刚获得价值超过10亿美元的7000万美元风险资本。appdynamics的创始人兼首席执行官Jyoti bansal表示，在早期购买股票的风险资本家没有给他带来变现的压力，部分原因是他们预计公司的估值将继续增长。
“没人想意识到这一点。”班塞尔说，他补充说，只要收入继续增长，他的投资者愿意等待。
由于投资者不断注入资金，像appdynamics这样的公司可以继续平静地等待，而不必花费上市成本，也不必因为上市而接受严格的监管。
散户投资者受损
对于公开市场的股票投资者来说，这种趋势意味着他们越来越没有机会尽快投资有前途的企业。
"在这种情况下，利益受损的是散户投资者."风险投资公司andreessen horowitz的管理合伙人Scott kupor Kupor说:“这些公司将通过私人市场增加越来越多的价值。”如果你能参与这些交易，你将获得巨大的增长机会。”
虽然价值很高的私营公司的数量显著增加，但同样规模的上市公司的数量并没有增加。
自今年年初以来，在风险投资支持的首次公开募股中，只有7家公司发行了市值超过10亿美元的股票，其中包括市值为1680亿美元的阿里巴巴。这一数字与近年来的趋势一致:在2000年互联网泡沫期间，这种大规模ipo达到了顶峰，当年共有38起IPO。与此同时，ipo市场整体表现良好:根据dealogic的统计，今年上半年，美国证交所ipo公司数量和融资额均创下2000年以来的最高纪录。
大多数高价值的私人公司最终可能会上市，因为它们的风险投资支持者希望从中获得回报。然而，许多公司更愿意推迟上市计划。
持续融资
专门帮助主要品牌管理社交媒体的纽约初创公司Sprinklr最近获得了新一轮价值超过5亿美元的风险投资。在过去，这样的公司已经开始了首次公开募股的旅程，但该公司的创始人兼首席执行官ragy thomas说，他们没有制定这样的计划。“我不想处理路演、合规和监管问题，以及其他让上市公司头疼的事情。”他说。
托马斯还表示，该公司今年早些时候获得了由iconiq capital牵头的4000万美元融资。
除了更严格的监管审查，公司还有更多理由推迟上市。安德森霍洛维茨(Andreessen horowitz)的库伯(Kuper)表示，成为小盘股上市公司的吸引力越来越小，部分原因是参与该领域的机构投资者越来越少，这导致股价波动性加大。
与此同时，越来越多的投资者希望参与有前途的私营公司。在利益的驱使下，对冲基金和共同基金等传统的公开市场投资者开始投资私人公司，希望从股市上涨或天价收购中获益。例如，移动聊天初创公司whatsapp被facebook以190亿美元收购。
根据道琼斯风险资源公司的数据，投资者在今年上半年为私营公司的后期融资投资了155.9亿美元，这将很快超过2000年创下的284.3亿美元的年度记录。
例如，富达投资(Fidelity Investment)、惠灵顿管理公司(wellington management)和贝莱德(BlackRock)以182亿美元的估值，牵头为汽车租赁应用优步(Uber)融资12亿美元。今年早些时候，对冲基金dragoneer和共同基金t. rowe price牵头融资租赁服务4.75亿美元，价值100亿美元。
清算渠道
然而，随着投资者涌入高价值的私人公司，未来实现利润的门槛也将提高。根据目前的水平，最有可能实现的方式是上市。
"如何实现它是首要问题."风险投资公司greycroft partners的联合创始人伊恩·西加罗(Ian sigalow)表示:“如果你以一定的估值进行投资，为了使交易具有成本效益，未来的估值必须达到两倍或三倍。”
尽管早期投资者希望在公司上市时获得更高的估值，而且他们通常得到他们想要的，但一些公司发现ipo市场的热情已经冷却。例如，游戏开发商zynga曾在私人市场获得每股14美元的估值，但其股价在首次公开募股时仅为10美元。该股现已跌破3美元。
Andreessen horowitz Kuper说，许多公司确实需要上市来筹集足够的收购资金。上市和交易也可以帮助早期员工获得回报，这可以实现他们的股票期权。
然而，一些投资者认为，公开市场可能变得没有必要。
谷歌风险投资公司(Google Ventures)的创始人和管理合伙人比尔·姆里斯(Bill mris)表示，他的投资组合包括优步和其他价值极高的私人公司。他认为，伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)等私人股本公司可能会收购这些迅速崛起的科技公司的股份，从而为风险投资者提供一个良好的退出渠道，并避免繁琐的股票上市程序。添加语料库
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