“国营”徽商银行-国土报中文版

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“国有”尚辉银行

资料来源:《全球企业家》2013年8月作者:陈红林

内容简介:哪些城市商业银行由政府管理，上市和出售

最近，当地最受关注的城市商业银行之一是徽商银行。

近一个月来，市场上对该行的重磅消息报道甚嚣尘上:h股上市已获银监会批准，预计10月份完成h股IPO，有望成为首家海外上市的城市商业银行；与此同时，原苏州市委书记李Hongming/きだよ接替王晓昕出任董事长。

这一人事变动在上市前夕很快引起了外界的质疑。虽然李宏鸣有着长期丰富的政治经验，但他根本没有银行背景。他怎么可能成为一家上市金融企业的掌舵人？此外，没有财务经验，不符合银监会关于城市商业银行董事长应具有3年以上财务经验的要求。

然而，即使外界再有任何怀疑，这个任命也是铁定的。尚辉银行总行告诉环球企业家，这是省委组织部的人事任命，7月底已经董事会批准。现在已经得到银监会的批准，没有变数。据了解，李宏鸣已经在银行主持工作。8月6日，作为尚辉银行董事长，他考察了尚辉银行金寨支行和银辉村镇银行。目前，董事长负责全局，总裁负责具体操作。总部说。

“国营”徽商银行

在城市商业银行中，政府官员担任高管的案例相当多。现任南京银行行长和董事长均来自政府部门，分别担任南京市金融办主任和南京市财政局副局长；宁波银行董事长陆华雨也曾担任宁波市财政局副局长。然而，市委书记担任该行董事长的情况确实罕见，上市前夕的任命不可避免地会引发争议。

现任中国银行业监督管理委员会主席助理、尚辉银行原设计者杨家才可能没有想到，七年前自己设计的银行，不主张公有股、不控股、淡化政府影响力，经过七年多的发展，仍会有这样的行政人事安排。

尚辉银行是由安徽省13家城市商业银行和城市信用社联合组建的，被认为是地方城市商业银行改革中的一项开创性工作。随后，公司成立了董事会，聘请民生银行的李贺担任董事长，并聘请郭传杰、吴晓求、巴曙松等著名学者担任独立董事，努力构建完整的公司治理结构。总的来说，当时的徽商银行作为地方城市商业银行的改革典范是大有希望的。

“国营”徽商银行

杨家才在成立之初，主张市场化运作，减少政府影响，设计了整合、增资扩股、上市的发展前景。

在随后的几年里，尚辉银行按照上述路径逐步完成了整合、增资扩股，现在即将上市。然而，另一方面，在股东结构、公司治理、企业文化和业务重点方面，该行仍保持着地方政府领导该行的典型形象。

与此同时，它还面临着增长缓慢、双升不良贷款多、涉及大量平台贷款等问题。这样的城市商业银行将如何在高度市场化的香港市场中立足？

对于即将h股上市的城市商业银行来说，更重要的不是所有的监管指标都符合标准，而是良好的公司治理、完整的市场化运作和未来的增长预期。

上市之路漫长

尚辉银行上市计划自2005年成立以来就一直被提出，并一直成为银行的目标。

2008年，时任总裁的李贺表示，他将正式启动上市工作，希望在2009年完成。然而，与人们的愿望相反，中国证监会决定在2008年底暂停对城市商业银行和农村商业银行的上市审查。

直到2010年第二届董事会第三次会议，才再次提出成立专门的上市机构，并及时向政府主管部门报告，积极启动和推进上市工作。

2011年，a股上市迈出实质性步伐，股东大会通过了《尚辉银行上市工作方案》，审议了《关于公司人民币普通股首次公开发行及上市的议案》，并向监管部门提交了材料。

据记者了解，该行当年设立了临时上市办公室，负责配合尽职调查、配合投资银行、沟通监管审批等上市相关事宜。

董事会主席王晓昕在接受记者集体采访时表示:争取最迟在2013年完成上市工作。但到目前为止，a股上市仍处于证监会的初步审查阶段。前景依然渺茫，尚辉银行最终决定先转投h股。

今年4月，尚辉银行在2012年股东大会上审议并通过了一系列与h股上市相关的议案。此外，大会还通过了延长a股上市有效期的议案。

关于最近银监会批准h股上市的消息，记者向尚辉银行办公室询问核实情况，并询问了上市的最新进展，但截至发稿时尚未得到回复。

银行业普遍认为材料已经到达证监会，这与重庆银行的进展是一致的。目前最流行的版本是:尚辉银行计划在9月份通过上市听证会，并在10月份完成首次公开募股，筹资10亿至15亿美元，并已聘请中银国际、中信证券国际、摩根大通、摩根士丹利和瑞银等5家承销商安排上市计划。按照这一节奏，尚辉银行有望成为首家h股上市的城市商业银行。

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但该行一位不愿透露姓名的高级官员告诉记者，上述时间表是外部猜测，h股上市受到诸多外部因素的制约和影响，需要银监会、证监会、港交所、SASAC等各方的意见。我们自己不能准确估计时间，但我们只能说我们希望尽快实现上市。此外，高层人士将对上述募集金额和承销商信息予以默认。

截至2012年，本行核心资本充足率为10.30%，在同类城市商业银行中处于较高水平。目前，资金压力不是太大。更重要的是调整股权结构，完善公司治理，建立长期资本补充机制。一位长期研究上市城市商业银行的银行业分析师认为，如果能成为城市商业银行的首只h股上市，也会带来一定的品牌效应。

行政主导的公司治理

作为一个省级企业，董事长不一定需要知道具体的业务，但关键是关系协调能力，能够很好地理解和贯彻省政府的思路，把握大方向。在安徽地方金融界的眼里，作为一个省级国有企业，这样的人事任命是正常的，不一定是坏事，可以给银行的发展带来很多资源优势。除了董事长之外，省政府还安排了许多政府官员从事这个行业。

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据了解，该行高管中，副行长许德美、党委副书记张仁福以及四名非执行董事都有政府官员背景，这表明了省政府对该行的控制。其公司治理受到外界质疑。

质疑之声在2009年总统事件中达到顶峰。同年，安徽省委组织部在没有召开董事会的情况下宣布暂停尚辉银行行长的职务，当时的独立董事吴晓求也对程序上的违规行为表示反对。

在杨家才最初的设计中，尚辉银行首先是一个企业，而不是政府。他建议，主管财务的总裁和副总裁的名字应逐渐由首席执行官和首席财务官取代，以减少使用长字符的频率，并降低管理层的官方标准意识。并告诉媒体，在未来的增资扩股中，我们应该淡化政府的影响。如何做到这一点是没有正式的股份和控股。

转折点出现在2008年，当时安徽当地金融界告诉记者，当时的尚辉银行设计者杨家才已经离开安徽，出任银监会监管部主任。尚辉银行仍在遵循整合、增资扩股的步骤，并积极运作上市，但结果可能不是杨家才所希望看到的。

2008年，该行增资扩股50亿股，使其股本在中国城市商业银行中排名第一，资本充足率从去年底的8%跃升至18%，令尚辉银行兴奋不已。

但是，在本次增资扩股计划中，国有股占据绝对控股地位，其结构为:15家国有企业，募集股份38.4亿股，占募集股份总额的77%；共有10家民营企业，募集股份11.6亿股，占募集股份总数的23%。

关于增资扩股问题，尚辉银行当时的独立董事巴曙松和郭传杰表示反对。时任中国国家主席的李贺也有不同看法。他认为吸引智力比吸引资本更重要。尚辉银行最缺乏的不是资本，而是按照国际基准银行的标准，借助外部人才，尽快成为国内行业的龙头银行。

但是，省政府在这件事情上的态度非常坚定。副省长孙志刚亲自主持尚辉银行发展专题会议，并要求出席会议的尚辉银行国有企业股东投票赞成增资扩股方案？门票。

因此，国有持股比例从2007年的63%上升到72.04%，直接提高了省级国有企业的持股比例。这显然违背了通过增资扩股来稀释官方标准的初衷。

调整后的前十名股东中，前四名为省政府出资的国有独资公司:安徽能源集团有限公司、安徽信用担保集团有限公司、安徽国源控股(集团)有限公司、安徽高速公路总公司，加上铜陵有色金属集团控股有限公司2.58%的股份，铜陵有色金属集团控股有限公司也隶属于省SASAC，省级国有企业持股总额为36.3%。此后，省级国有股在银行的主导地位已经确立。

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此后，尚辉银行在安徽省升格为司级单位，尚辉银行的主要党政领导都被提拔为安徽省管理下的司级干部。随后，在2009年的董事会变更中，李贺行长被免职，吴雪敏接任。明星独立董事、郭传杰离开，两位独立董事分别为安徽投资集团有限公司党委书记杜、时任中国人民银行货币政策部主任、货币政策委员会秘书长戴根友。此外，五大股东中又有五名高管担任非执行董事。

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现在，吴晓求也辞去了银行独立董事的职务，尚辉银行成立之初代表市场化改革力量的关键人物都已经散了？字段。

地方政府的小金库

一位曾在尚辉银行零售银行部工作的高管告诉记者，李贺在那一年被免职，很大程度上是因为他的想法与省政府不合拍，例如，他与省政府在省内发展或省外扩张的观点有很大不同。当时，省组织部在银行内部进行了民主评议，而李贺并不是因为表才被选中的。当然，他的过程改革也得罪了一些人。

当时，城市商业银行正处于快速扩张时期，李贺倾向于尽快抢占先机，进行跨区域扩张。在2008年接受媒体采访时，他说他将努力在今年内在杭州和南京设立两家分公司。它还提出了在各地设立分支机构的三年计划，并计划在未来三年内在南京、杭州、上海、北京、天津、深圳和广州设立分支机构？结构。

安徽省政府不同意李贺的想法。据当地金融界人士透露，安徽省副省长孙志刚在会上表示，他急于走出去，先把省里搞好。

另一个背景是，2008年金融危机后，由于国有银行和股份制银行的宏观调控削弱了对安徽经济的支持，省政府希望紧紧抓住尚辉银行，立足本地，促进发展，为全省中小企业和民营经济提供支持。

结果当然是跟随省政府的思路，所以尚辉银行错过了省外扩张的黄金时期，当它真的想走出去的时候，也遇到了城市商业银行跨区域发展的监管限制。

事实上，2005年尚辉银行重组的指导思想是服务地方经济、中小企业和公众，改善地方金融服务，促进安徽经济发展。尚辉银行还将市场定位为服务于三个城市，即服务于市政府、市政企业和市民。为此，省政府出台了一系列配套政策，鼓励市政府为尚辉银行提供金融存款，尚辉银行也将给予信贷支持。

根据尚辉银行近几年的年报，其十大贷款客户几乎都是国有资产，涵盖城市建设、公路、钢铁、矿业、土地开发等行业，地方平台贷款占很大比重。根据其2012年年报，11大贷款客户中有8家是本地融资平台，贷款总额达71亿英镑。

在尚辉银行的业务结构中，除了对小企业的贷款外，对市政和基础设施项目的贷款占很大一部分。近年来，尚辉银行先后与合肥、芜湖、安庆、阜阳签署了全面合作银行管理协议。今年6月，尚辉银行与黄山市政府签署了战略合作协议。同意尚辉银行在2013年至2017年的五年内，有意识地为黄山市提供200亿元的融资支持，促进黄山当地经济的快速发展。同时，还与市财政局、市水利局、市贸易公司签订了业务合作协议。

“国营”徽商银行

据了解，自7年前成立以来，为促进安徽经济建设，徽商共投入信贷资金1万多亿元，重点支持861个项目、基础设施建设和地方中小企业发展，信贷投资增速和增幅居全省同行前列。

因此，不难理解为什么安徽省政府在过去的七年里会继续扩大对银行的控制，为什么尚辉银行在杨家才早期没有走上淡化政府反应、取消公有股的道路。

事实上，尚辉银行七年多的发展历程，从左到右的曲折和博弈，以及现在的尴尬局面，都隐含着地方城市商业银行普遍面临的一些情况。从某种意义上说，这的确是地方政府与城市商业银行之间关系的一个样本。

或者面临增长瓶颈

2009年3月，尚辉银行巢湖支行正式开业，现在尚辉银行已经实现了全省17个城市网点的全面覆盖。同年5月，徽商银行在省外开设了第一家分行，随后停止了分行扩张。

截至2012年年报，该行仍只有18家分行。但是，目前监管部门已经限制了城市商业银行在省外的扩张，尚辉银行只能部分保留其在省内的业务。然而，该省的分支机构已经分布得很密集，只有有限数量的空房间来开拓新的市场，银行可能会面临下一个增长瓶颈。

尚辉银行2012年年报显示，去年总资产为3242.2亿元，增长26.2%；全年实现净利润43.06亿元，同比增长23.3%。与2005年相比，2012年的总资产和净利润分别是2005年的5.7倍和18.6倍。然而，在过去的三年里，增长率已经放缓。2010年，尚辉银行先后被南京银行和宁波银行超越，去年底又被杭州银行超越。

此外，由于经济增长放缓和银行业整体资产质量下降，尚辉银行不良贷款余额和不良贷款率在2012年底首次显示双升。去年，该行十大贷款诉讼主要是造船和钢铁贸易企业。其中，东方造船有限公司2011年10月29日逾期贷款1.47亿元仍在执行中。

东方造船的这笔贷款是典型的政府引导贷款。据了解，东方造船公司作为2007年省政府861重点项目和地方政府重点招商项目，从一开始就与尚辉银行有着密切的合作。2009年，企业出现流动性困难，尚辉银行枞阳支行主动提供2000万元贷款，帮助企业渡过难关，随后尚辉银行发放了2.5亿元授信额度。当时的一个重要背景是，2009年7月，安徽省政府出台了《安徽省船舶工业调整振兴规划》，要求加大对船舶生产经营的信贷融资支持，对在建船舶实施抵押融资。

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