好的品牌就一定会是好的投资标的吗？-国土报中文版

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根本原因在于，无论是受欢迎的商品，还是魅力非凡的首席执行官，都无法保证其管理下的上市公司的增长。相反，快速增长公司的股票经常被怀疑被高估。总之，双方都有各自的风险。现在是一个被媒体淹没的时代，因此，我们不难理解为什么这么多投资者仅仅因为一个公司的“故事”和“知名度”而购买，而不做扎实的财务报表研究工作。我们的建议是，在被支离破碎的新闻标题震惊和轰炸之前，做一些深入的思考和研究，确信某个产品会改变世界。

好的品牌就一定会是好的投资标的吗？

虽然有些公司有很大的品牌魅力，但不值得把你辛苦赚来的钱投资到他们的股票上。这是事实。有一些品牌，作为消费者，我们不能不抛售他们的产品，但作为投资者，我们不能不关注空他们的股票，股票回报不一定与品牌知名度成正比。让我们看看这些大公司。

沃尔玛

沃尔玛是一个家喻户晓的名字。每当你在周末或下班后冲进拥挤的购物人群时，你都会被其丰富的产品、低廉的价格和优质的服务所打动。众所周知，在向消费者提供高质量产品和服务的同时，沃尔玛可以实现24.8%的毛利率(2013年)，其净利率仅为3.4%。当然，我们不得不佩服跨国公司卓越的利润和费用管理能力。在过去的五年里，他们一直能够保持稳定的利润率和库存周转天数，但我们不得不看到，经过扩张和增长后，这家超市航空公司空母舰2013年的销售增长率仅为1.5%。作为投资者，你怎么看？是的，我会继续从沃尔玛购物，享受它的服务和产品，但我会把我的资产放在其他篮子里。如果你真的喜欢美国的超市零售业，你不妨去看看迪勒百货公司(纽约证券交易所:dds)和梅西百货公司(纽约证券交易所:m)，那里是中国人旅行时必须去的地方。

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gopro

刚上市的Gopro(gpro)为许多人所熟知。它的高清可穿戴摄像设备尤其受到冲浪、滑雪和攀岩等户外极限运动人士的青睐。用它的产品拍摄的视频令人惊叹。虽然它不是一个家喻户晓的名字，但它可以被视为子行业的品牌产品。但这绝对不足以成为其股价无限上涨的原因。上市价格为每股24美元，开盘价超过30美元，上市后几天就上涨了40美元。截至昨日收盘，股价为42.2美元。被炒作和各种新闻标题轰炸和包围的Gopro，根据媒体公司的定位是有价值的，但至少目前，该公司本质上没有媒体业务，现有的相机业务没有深沟。这不是火箭科学。这意味着他们随时都可能面临激烈的竞争。有时间的话，你可以做波特的五英里分析。当增长势头持续时，一切看起来都很美好，但他们最近的s1文件显示，公司第一季度的收入和利润增长率已经放缓，第一季度的利润下降了52%。竞争对手挤压gpro的定价权，迫使其降价。新一代产品能被市场认可吗？所有这些可能会进一步削弱gopro的利润/0。这意味着最近的大幅下跌可能只是其下跌的开始。也许空党已经准备好了子弹，你会去吗？

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可口可乐/可乐

像可口可乐(Coca-Cola)和gopro这样的高科技新贵之间有很多不同之处。他们至少有一个共同点，那就是，他们都可能获得足够的眼球，但他们不适合投资者。好生意+好公司+好价格是一个好的投资目标。我们对可口可乐的理解不应该停留在沃伦·巴菲特推荐的阶段。随着时间的推移，可口可乐确实是一种很好的提神饮料，但我们应该看到，对儿童肥胖的关注刺激了更多健康饮料的兴起，而含糖碳酸饮料在发达国家正在减少，这是大势所趋。毛利率高达60.7%(2013年年报数据)，我不愿意买单。在过去的五年里，可口可乐的毛利率从2009年的64.2%明显下降了4个百分点，净利润也下降了约4个百分点。虽然可口可乐正在开发自己的果汁和运动饮料产品，并努力实现多元化，但不可否认的是，可口可乐和雪碧仍然是旗舰产品，现在生活很艰难。去年，可口可乐的股价上涨不到5%，而标准普尔500指数上涨了20%。然而，它的市场基础是稳固的，而且支付了许多股息，这可以作为退休投资组合的一部分。但是如果你想获得比指数更高的收入和稳定性，你不必把自己和可口可乐联系在一起。试试星巴克和百胜吧！品牌(纽约证券交易所:百胜)。

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亚马逊河

网上有很多关于亚马逊的故事，创新、服务和坚持都是它的同义词。事实上，亚马逊的黄金会员服务相当好，而且递送相当快。然而，在2014年，亚马逊确实遇到了一些麻烦。让人们觉得自己考虑不周的消防电话肯定会成为利润的又一拖累。我们必须承认，世界上唯一真正知道如何通过手机赚钱的公司是苹果和三星。今年到目前为止，如果你投资亚马逊的股票，如果数据正确，你应该会损失近20%。该公司硬件业务的近期发展和杰夫·贝佐斯的顽固作风应该可以得出结论，亚马逊的日子有点不好过。在过去的一年里，该公司的股价上涨了近0。2013年，公司销售收入达到744.52亿美元，净利润仅为2.47亿美元。它能继续支撑1500亿美元的市场价值吗？我们不是应该扔掉投资组合吗？也许我们应该考虑jd。

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全食食品

我们曾经进行过深入的分析。全食是一种漂亮但昂贵的存货。全食食品(wfm)的股价确实有点高估了。“超越平庸的存在，追求幸福生活的巅峰”。当然，如果你是一个美食家，生活在一个除了全食品别无选择的地方，这家有机食品零售商真的是一个获得健康配料甚至新食谱灵感的好地方。同时，他们也比普通超市获得了更高的毛利。2013年，毛利率高达35.8%，但净利率与沃尔玛相似。这个运营成本太高了。作为投资者，喜欢全食品产品和喜欢他们的股票之间没有直接关系。自今年年初以来，全食的股价已经下跌了32%，成为标准普尔500指数中表现最差的五支股票之一。此外，基于盈利预期的股票市盈率已经超过22倍。对于一家基本消费品零售商来说，这一市盈率已经很高了。华润的高端超市ole '似乎也在走同样的路。全食也面临着越来越激烈的竞争，并发布了令人失望的财务报告。在最近一个季度，它的销售增长率只有9.75%，这只是因为价格太高而引起了一场风暴。不幸的是，这种以生活方式销售的消费品股票不是今年的理想选择。

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推特

推特的股价没什么好说的。每个人都非常关心。自年初以来，股价已经下跌了35%。每个人都喜欢推特提供的服务和体验，这是一个很好的信息过滤器。然而，要将其庞大的用户数量转化为利润既困难又具有挑战性。看看facebook，我们可以看到移动平台留下的空空间有多大。根据我们的估价，根据目前情况的分析，其股价应该在30-35美元的水平，这是比较合理的。至于未来，让我们来看看。有很多好公司，好品牌不一定是好的投资目标。在这个行业，投资谷歌和脸书可能更安全。

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