招财宝：创新的背后风险有几何？-国土报中文版

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要分析风险，我们必须首先看看什么是幸运宝贝。

据了解，幸运财富是一个开放的投资和财务管理平台。幸运财富不发行任何金融产品或贷款项目，也不设立资金池，也不为交易双方提供担保。余额宝是支付宝推出的一种在线营销基金和现金管理工具。

幸运财富首席执行官袁表示，幸运财富作为一个销售理财产品的平台，已经与国内40多家金融机构合作，有100多家金融机构正在接触。换句话说，《招财宝》为许多国内金融机构销售理财产品提供了一个平台。《招财宝》依靠余额宝的1亿用户和支付宝的3亿活跃用户来总结分散长尾用户的购买需求，让“散户”可以购买到回报相对较高的理财产品。

招财宝：创新的背后风险有几何？

此前，市场上的大多数理财产品都有较高的购买门槛，很多都是从5万元开始的，一些高收益理财产品的购买门槛也较高。然而，由于理财产品的销售成本很高，它已经成为一个“少数”游戏。

事实上，购买幸运财富就是用“团购”的方式，用较少的资金来收集用户，这样每个人都可以享受到只有大额购买才能享受到的年化收入。据了解，各种类型的理财产品在幸运财富上销售，年化收入约为5%~7%。

谈到风险，购买幸运财富产品的风险水平与之前购买传统理财产品的风险水平相同。当然，因为余额宝拥有良好的用户基础，赵彩宝可以有资格选择更好的国内理财产品进行销售。此外，好运销售的产品由中国投融资担保有限公司为用户的本金和利息提供担保。

为了方便年轻用户，幸运的另一个创新是“实现”。以前，年化收益较高的产品可以在本金到期后退出，而年轻用户对资金流有很强的需求，购买幸运财富产品可以在不影响回报率的情况下随时实现。

例如，一个用户购买了一年期理财产品，年收入为7%。如果用户需要在半年内实现，则用户需要支付0.2%的费用来赎回年化收入为7%的产品的半年收入。

对于销售7%理财产品的公司来说，理财产品是不可分割的，因此新的投资者需要进入市场，继续享受半年期年化收益为7%的产品。

袁说，吉利宝的销售原则就像“万人接力马拉松”。通过用户的持续“接管”，散户投资者可以获得之前的“大投资者”所能获得的回报率。

这将涉及第二个风险环节。“接管”过程中会有风险吗？事实上，用户的“实现”涉及到另一种借贷和投资行为，而新产生的“借贷”相当于将用户购买的金融产品作为抵押品。如果“已实现”的用户不直接还款，那么在金融产品到期后，本金和利息可以交给“投资”方。

事实上，这种运作模式是一种担保贷款，只要成熟理财产品的本金能够到达投资者手中，那么理财产品就是非常低风险的产品。

此外，招财宝还有另一项服务，用户可以在其中设定自己的预期收入。如果系统中有合适的产品，招财宝将帮助用户直接达成交易。这样，它就可以为那些没有时间精耕细作的用户服务。

除了背后复杂的原理之外，前端直接展示的是，幸运财富的小规模用户可以购买年化回报率相对较高的理财产品，他们可以随时实现，实现需要额外支付0.2%的手续。

可以看出，《幸运之神》中有两个会引发风险的环节。第一个环节是出售的理财产品，第二个环节是“变现”导致的借贷行为。第一个风险程度相当于市场上销售的理财产品的风险，而第二个环节属于小额抵押贷款的接受行为，风险无限接近于零。

袁表示，涉足金融领域肯定会带来风险，对于涉及金融产品提供商、担保人、平台和用户的多方购买关系，关键是谁来承担风险。在幸运财富平台上，一方面将选择销售的理财产品；另一方面，如果出现风险，用户的本金和利息将得到中国投融资担保公司的认可。

从幸运财富的运作原理来看，通过使用阿里巴巴之前积累的大数据和数据处理能力，幸运财富平台上的用户可以在很短的时间内达成贷款交易，通过技术手段增加资金流，通过历史数据的积累降低风险。

目前，有两种可能的风险来源来自幸运。一是目前《幸运财富》的交易额已经达到100亿，本次新闻发布会上提出的交易规模已经达到万亿。在资本交易增加后，“接管”交易的数量将呈几何倍数增长，这可能会产生一定的风险。另一个风险来自宏观政策层面。如果国家基准利率发生较大变化，“收购”前后将会出现利差，这将导致买卖双方的供求失衡。

招财宝：创新的背后风险有几何？