包商银行插足互联网金融：小马bank能“马到成功”吗？-国土报中文版

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目前，马宝与南方基金合作，年化回报率约为4.5%。产品债券是指将承包银行传统小额贷款业务的贷款转换成债券，并在网上出售。小马银行总经理张成告诉《商业价值》:“产品债券将与宝商银行小额贷款项目对接。投资者的收入约为7.5%，相比之下，线下小微企业的贷款。利率在12%-15%左右，小马银行向其收取平台费。”

如今，p2p网络借贷也将推出类似的债券产品，将财富管理公司的贷款凭证转换成债券，在市场上进行二次销售。如果财富管理公司能看到他们持有的产品债券，这种点对点投资实际上与p2p在线贷款债务转移业务没有什么不同。

张成表示，与p2p企业相比，小马银行的优势在于，这些债券来自小微企业的线下贷款，而承办行在小微金融领域有着长期的积累，拥有更好的风险控制技术和更优的贷款，可以将坏账率降低到更低的水平。小马银行债务平台的投资者账户和风险保证金由承包商银行的托管部门管理。

小马银行是宝商银行100%的全资子公司。毫不奇怪，这一举措最初是由基于小微企业金融服务的宝商银行发起的。但是，相对于承包商的传统金融产品，小马银行的金融产品都是独立开发的，传统银行的金融产品可以在小马银行销售。

“但现在大多数线下理财产品都需要财务经理签字，因此很难从线下转移到网上。”张成告诉《商业价值》。一旦政策放开，小马银行将把传统的理财业务转移到网上市场，同时计划逐步增加股票基金、保险、黄金和艺术品投资等其他理财产品，实现多元化和分散化配置。

对于用户来说，小马银行的一大创新是引入了智能理财业务，并首次引入了风险评估——当用户输入相关信息时，系统会生成风险评估报告，并向用户提供资产配置建议。

总体而言，小马银行的货币资金与平衡宝产品没有太大区别，但缺乏流量录入；债券理财产品确实比纯p2p在线借贷产品更安全，这也是他们产品的一大卖点。传统银行已经进入互联网金融，并具有以往数据积累和风险控制技术等诸多优势。然而，他们最终能否抢占财富管理产品的制高点，需要产品能力、流量引入能力和大数据分析能力之间的全面对抗。这些综合要求对互联网公司和传统银行都是挑战。

包商银行插足互联网金融：小马bank能“马到成功”吗？