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疫情加剧了亚洲市场疲软和欧洲供应过剩。 疫情爆发前，全球天然气需求放缓，亚洲市场需求低于预期。全球天然气需求增速在经历了2018年的大幅反弹后，将在2019年放缓，尤其是在亚洲。2019年，全球天然气消费增长率从去年的5.3%降至3.5%，而亚洲天然气消费增长率从去年的8%降至4%。全球天然气产量的稳步增长和空前高的液化天然气项目产量加剧了全球天然气供应过剩。2019年底至2020年初的冬季，受暖冬天气影响，中国、韩国和日本的库存水平承压，东北亚本已疲软的液化天然气现货市场进一步走弱。全年，东北亚的液化天然气平均现货价格降至5.98美元/百万桶，同比下降40%。 疫情爆发后，亚洲市场的疲软状况加剧。从历史上看，重大国际流行病将对全球能源市场的供应、需求和价格水平产生影响。自1994年以来，世界上已经发生了10次重大疫情，所有这些都对国际天然气价格产生了巨大影响，在疫情期间，天然气价格波动甚至更加剧烈。新爆发的疫情通过对中国天然气需求的影响加剧了亚洲对天然气的需求疲软，进一步降低了东北亚的液化天然气现货价格，同时由于近年来市场联系的增加，也影响了欧洲的市场价格。今年1月至2月，中国液化天然气进口需求同比下降39万吨，降幅为3.5%。目前，中国对国外天然气的依赖度为45.2%，其中液化天然气进口占63%。中国2019年的液化天然气进口将占亚洲进口的25%，这将对东北亚的液化天然气现货价格产生更大影响。另一方面，近年来，欧亚市场联系继续加强。自疫情爆发以来，由于亚洲需求疲软，向欧洲市场再出口的液化天然气数量有所增加。欧洲市场已经处于供过于求的状态。地下储气库水平接近上限，天然气价格面临强烈下行压力。 疫情期间，三大市场的价格大幅下跌。 自从新的皇冠流行病爆发以来，北美、欧洲和亚洲的天然气价格都有不同程度的下跌。美国物价上涨主要是由于国内需求下降和供应充足。从1月到2月，美国的平均HH价格为1.98美元/MMBtu，环比下降17.8%，同比下降31.7%。其中，1月21日，HH平均价格跌破2美元/MMBtu，2月达到近三年来的最低点。亚洲市场需求疲软，供应过剩。在疫情期间，由于中国大多数接收站暂停接收货物，目前东北亚市场和中国沿海有许多液化天然气船闲置出售，导致市场供过于求。东北亚的液化天然气现货价格大幅下跌，1月至2月平均价格为4.8美元/百万桶，较上月下跌14%，较上年下跌43%。2月17日，单日最低报价为2.60美元/立方英尺，创历史新低。需求已经疲软的欧洲市场进一步受到亚洲再出口增长的影响，供应过剩进一步加剧。2月初，欧洲价格跌至每百万桶3美元以下，这是近年来的新低。从1月到2月，NBP现货平均价格为3.02美元/百万桶，比上个月下降18%，比上年下降51%。TTF现货平均价格为3美元/百万桶，比上个月下降17%，比上年下降50%。 疫情过后，市场需求缓慢回升，价格继续承压。 全球天然气需求的增长率将进一步下降。在疫情爆发前，我们预计北美的需求将在2020年保持稳定增长，欧洲的需求将无法重现前一年的增长率，亚洲的需求将在中国、印度和新兴经济体的拉动下继续增长，全球天然气需求的增长率将与过去十年的平均水平(2.6%)持平。目前，疫情对中国天然气需求影响较大，亚洲天然气需求增速进一步放缓。由于高库存和对替代能源的竞争等因素，欧洲对天然气的需求已经放缓甚至下降。因此，2020年全球天然气需求增长率将降至2%，需求约为4.06万亿立方米。 全球天然气供应过剩进一步加剧，东北亚液化天然气现货价格继续承压。据估计，2020年全球天然气产量将达到4.23亿立方米，增长3%。供需差额将从之前估计的1500亿立方米增加到1700亿立方米。在液化天然气市场，有2300万吨/年液化项目正在建设中，计划于2020年投产。如果该项目如期投产，全球液化出口总量将增加到4.6亿吨/年。如果全球液化天然气需求增长率预计为10%(2019年为12%)，那么全球液化天然气需求将在2020年达到3.9亿吨，过剩供应量约为7000万吨，与去年持平。如果按8%计算，过剩供应量将扩大到7500万吨。中俄东线、北二流、土耳其流等管道的投产以及天然气量的增加将影响欧洲和中国市场的液化天然气进口需求。随着疫情的结束，接收站和国内工业企业将恢复运营，液化天然气进口需求将略有回升。然而，受传统需求淡季和供应过剩压力的限制，这给东北亚的液化天然气现货价格带来了压力。
