别打翻一船P2P——拯救中国经济的希望或许就在P2P-国土报中文版

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在过去的两三年里，每一次金融会议之后，p2p行业都会被提出来批评。媒体对p2p行业的负面报道仍在继续，甚至妖魔化p2p的势头越来越猛。我不明白，一个交易规模不到1000亿元、投资群体不到100万的年轻行业，一直在为中小企业服务，为缺乏投资渠道的投资者提供高收益产品，怎么会如此频繁地受到关注，甚至批评和鄙视，成为一种时尚。

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不可否认，在过去，出现了一些不良现象，如平台运行和恶意欺诈。但是，只要我们掌握了资金托管+第三方担保+独立的风险控制，了解了这家p2p公司的团队背景，运行风险基本上是可以避免的。目前，中国的p2p产业需要更多正确方向的引导，尤其是投资者教育。通过对国内外p2p公司的模型分析和案例研究，笔者建议投资者应尽可能选择纯信息服务的P2P借贷平台。对于只提供信息中介服务和使用资金托管系统(第三方支付有托管系统和网关系统的区别)的p2p平台来说，如果能够得到适当的引导，p2p只是对传统金融结构的一个非常有意义的补充。特别是对于处于经济结构调整和跨区域均衡协调发展过程中的中国来说，可以毫不夸张地说，p2p的健康发展可以在很大程度上挽救被房地产绑架的中国经济。你有没有想过为什么中国的大部分经济转型和升级多年来一直停留在口号上？近年来，有多少财政资源真正投入到支持经济转型的行业和企业中？传统的低效金融结构有问题吗？

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关注最关心的金融话题，一起讨论。

中国未来十年转型的成功与否，主要取决于中小企业能否取代大企业。目前，一大批实体经济从业者和金融从业者集体进入了一个困惑期，他们几乎不知道今年该怎么办。经过10多年的快速发展，中国经济已陷入严重的路径依赖，地方政府习惯于将金融资源投资于土地、基础设施和房地产，以提升相关长产业链的整体gdp。结构调整和经济转型意味着放弃现有的发展模式，依靠创新和新产业、新企业的成长。中国人经常认为，如果大企业有更多的资源和更多的投资，他们将不可避免地产生创新成果。这种误解直接导致各种资源向大企业倾斜和错配，而过度的资源配置加速了大企业的惰性。无论从企业本身的分析还是从外部的分析，从企业组织诞生到今天，无数生动的案例都反映了一个残酷的事实。没有超过1/10000的大型企业能够创新和生存，而这1/10000在企业内部也有不断的自我颠覆。真正推动历史进步的往往是中小企业取代大中型企业，以及高利润、高增长产业的不断涌现。笔者认为，中国转型升级成功的关键在于不断培育高质量、高增长的中小企业。因此，政策、税收和财政资源应该向中小企业倾斜，或者至少应该保证中小企业获得与大企业相同的资源支持，这正是目前传统金融机构和结构所不能提供的。实体经济的创新需要金融机构的创新，尤其是中小金融机构的创新和对新兴模式的宽容。

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中国传统金融机构自然无法满足中小企业的融资需求。由于资金量大，传统银行的风险控制技术主要依靠土地和房地产抵押，贷款人员在员工总数中所占比例低，审批和贷款流程长，对信用风险的容忍度极低，项目人员实行终身风险责任制，这决定了传统金融机构不可避免地会追求大型项目，偏好基础设施、房地产等资本需求大的企业，以实现人均利润率最大化和风险最小化。然而，中小企业项目耗时较长，贷款规模和利润相对较低，导致银行员工自然弃小取大。看看中国分配给中小企业的150万亿金融资产中不到20万亿，看看其中有多少被分配给基础设施和房地产，我们应该明白，中国的转型升级首先需要金融机构的转型升级，这也意味着金融资产配置的调整。

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另外，从经营模式来看，大多数银行都不适合中小企业。中小企业往往觉得自己“无力借贷”、“贷款不足”、“不适合经营模式”。中小企业的融资需求通常是“短期的、频繁的”，即短期的、少量的、高频率的、急需资金的需求。然而，银行经营周期长，偏好固定资产质押，这在实际操作中经常用到，如协助完成存款指标等。更重要的是，一旦收紧信贷政策，中小企业将首当其冲。对于一般分行结构的商业银行，总行的一项政策可能会对全国的中小企业产生重大影响，尤其是四线城市。

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担保/小额贷款是中小企业的天然服务机构。中小企业需要中小资本机构为其服务，任何资本充足的机构都不可避免地会追求与之匹配的企业。植根于中小企业的担保小额贷款公司经过几年的快速发展，在银行的夹缝中找到了一套独特的风险控制体系，其中优秀的可以说已经超过了大多数银行，这是银行占有优质抵押品时被迫退出的。我以前在一家国有银行工作，但现在我在做p2p+担保/小额贷款模式。在选择合作伙伴时，我应该关注他们的风险控制系统以及如何实施具体的项目。中小企业的风险控制不在于房屋和土地是否完全抵押，而在于综合考虑行业、经营、现金流、业主情况等多种因素。即使进行了抵押，也有必要抵押经营资产和企业主的根本关切。这些高质量的担保/小额贷款机构是真正为中小企业服务的团体。他们用自己的资本增加中小企业的信任，支持国内中小企业的发展，培育中国经济转型升级和结构调整的希望。

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P2p+担保/小额贷款是一种有利于释放信用元素的黄金组合，实现了先富后富的目标。中国金融体系的非均衡发展体现在中小企业获得金融资源的渠道较少，信贷资源没有得到充分释放，生产率受到制约，其次，非机构投资者的潜力没有得到充分挖掘，这正是p2p+担保/小额贷款同时满足的。这种互联网直接融资模式没有衍生存款，不创造货币，不影响货币政策的制定，服务于实体经济。更重要的是，这些机构在解放前被忽视的信贷要素，例如，艾乾邦及其合作伙伴讨论的模式之一，是基于库存、应收账款等。此前，银行曾以大幅折扣的方式对其进行抵押。担保/小额贷款可以帮助企业以比银行更高的金额融资，前提是企业可以利用自身资源顺利实现抵押，但没有p2p，企业无法获得足够的资金支持。P2p+担保/小额贷款释放了以前没有得到机构充分认可的信贷资源，这部分信贷带来的资金是新的生产要素，也提高了整个社会的生产力。目前，艾前邦、Youli.com等p2p网络借贷平台正在探索和实践这一模式。从目前情况来看，大部分投资者集中在东部沿海一线城市和发达地区，而相当比例的借款者分布在二三线城市和中西部地区。p2p+担保/小额贷款客观上利用发达地区的资金支持欠发达地区的发展。在互联网金融的冲击下，“先富后富”的思想出人意料地以这种方式发挥了奇妙的作用。

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诚然，在p2p的发展过程中有许多不规范之处，但我们不能一次打翻一艘船。如何规范运作，防止不良资金挤走好资金，将为空 p2p合规运营留下发展空间，尤其是新兴的阳光P2P，坚持资金托管、第三方担保、平台独立风险控制等原则。，应该重视和支持。这些机构为投资者提供了投资产业的渠道，捍卫了中小微型实体成长为大企业的梦想。这些梦想的根源将是未来十年中国经济转型升级的希望。这篇文章是作者独立的观点，并不代表老虎嗅探网络的立场

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