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钛媒体注意:网秦发布第四季度财务报告后，美国机构浑水公司(muddy waters)周日再次发布报告，质疑网秦在第四季度暴露出的各种问题。核心要点包括:
1.网秦第四季度亏损，经营现金流为负，这是普华永道加强审计的结果。
2.NetQin的高管没有像之前公开承诺的那样回购公司的任何股份，这表明他们对公司的未来缺乏信心。
3.联席首席执行官奥马尔·可汗是一位年薪很高但贡献不大的首席执行官，这主要是一种粉饰，而普通公司不会这么做。
4.金融分析师会议一点也不透明，更像是安排好的问答。
5.继续以非正常收购和虚假手段取得巨大成就。支撑股价。
这一轮质疑导致网秦再次遭遇股市崩盘。
以下是报告全文的摘要，由新浪科技翻译:
普华永道加大了审计力度，网秦在2013年第四季度出现亏损和负经营现金流。基于网秦2013年第四季度令人失望的财务业绩，包括意外损失和负经营现金流，我们认为这是因为网秦审计师普华永道中天会计师事务所加大了审计力度。这可以从网秦第四季度财务报告比往年晚一个月发布这一事实中看出。
为了“增加”海外收入，网秦继续以“过高的价格”进行收购:网秦再次宣布将以8000万美元的价格发行新股，收购天津华勇无线科技有限公司(以下简称“天津华勇”)58%的股权，而天津华勇自2006年成立以来仅募集了50万美元。我们相信，网秦为收购天津华勇发行的新股而筹集的大部分资金将计入公司未来的“海外收入”。
提高业绩预期只是为了保持股价:拼命促进收入增长，提高业绩预期只是网秦用来保持股价的一个工具。为此，网秦不得不采取一些错误的措施，包括调整其收入组合。在第四财季，网秦的广告收入远高于之前网秦向投资者发出的信号。
网秦的管理层发出了一个明确的信号，即它对公司的未来缺乏信心。在回应我们关于网秦的第一份报告时，网秦曾表示，公司的高级管理层将在公开市场回购股份，以反映他们对公司的信心。但是，从网秦第四季度的财务报告可以看出，网秦管理层并没有回购公司的任何股份。
奥马尔·可汗扮演什么角色？我们认为，如果NetQin是一家没有任何问题的脚踏实地的公司，联合首席执行官奥马尔·汗早就应该被解雇了。奥马尔·可汗的股票奖励高达约1亿美元，但除了发布一些新闻稿之外，他似乎没有为公司做出任何其他贡献。对于任何没有问题的公司来说，它都不会留住像奥马尔·可汗这样的高薪无贡献的高管。因此，奥马尔·可汗基本上是被网秦用来装饰窗户的。
“做好准备”财务报告电话会议:为了回应我们之前的报告，网秦称自己是一家“透明”的公司。然而，在第四季度的电话会议上，管理层只选择了四位分析师提问，而这四位分析师都给了网秦“买入”评级。更重要的是，这四位分析师不停地问问题，没有给其他分析师留下时间。
请谨慎对待独立调查委员会的调查结果:正如我们之前所说，由所谓独立董事组成的独立调查委员会的调查结果充满了利益冲突。此外，我们要求plante moran pllc核实调查结果的请求被NetQin拒绝。
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