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11点07分，光大证券开始补救——出售if1309期货空头的合约。
11点08分，上证综指飙升逾5%，沪深300成份股中有71只达到了每日涨停点。
11点15分，光大银行操作失误的消息在市场上传开。
11点30分，光大证券支付了72.7亿元。
11点32分，有媒体报道:“今天上午的a股热潮源于光大证券自营的70亿元乌龙指数。光大的秘书在中午谣传系统正常。
当市场在下午开盘时，光大证券继续在市场不知情的情况下进行套期保值交易:它将错误买入的股票转换成ETF，并出售了if1309和if1312 空海德的合约。据事后统计，光大证券的交易席位将价值18.5亿元的股票转换为ETF，并出售了空7130大量股指期货合约。
14时22分，光大证券正式发布消息。
余波
2013年8月18日，光大证券召开媒体见面会，总裁许向投资者道歉；
20日，战略投资部总经理杨建波被停职；
22日，光大证券宣布接受光大证券总裁许辞去公司董事、总裁职务的申请。
8月30日，中国证监会召开新闻发布会，报道光大证券异常和易发事件的调查处理情况。
11月15日，中国证监会正式认定存在内幕交易，并对光大证券及相关责任人员采取了“一流”的行政处罚措施:光大证券被罚款5.23亿元；许、杨赤中、申、杨建波分别被警告、罚款60万元，并采取终身禁市措施。光大证券除固定收益外的自营业务暂停。
2014年1月3日，光大证券披露了“816”购股处置结果，通过竞价交易获得28.08亿元，剩余10亿元将用于融资融券业务。
至此，对光大证券乌龙事件的调查和处理似乎已经结束。
光大证券和杨建波都没有被冤枉
2013年8月16日的误操作，“破坏市场秩序，造成巨大波动”，此罪成立。
秘书长向外界封锁消息，谣传“他涉嫌作出虚假陈述和误导投资者”，这一罪行无法逃脱。
从晚上11: 07到14: 22，大规模对冲交易在没有正式公告的情况下进行。“内幕交易”，证监会是绝对正确的。
但最后两项罪行不是杨剑波的！
据杨建波介绍，在下午的对冲交易中，上海证券交易所和上海证监局的工作人员都在光大证券公司，并随时与CICC进行电话沟通。所谓的内幕交易是在监管者和热线的指导下进行的！杨建波不是公司高管，也不负责信息披露，这与内幕消息无关。他只是交易的执行者，这是一种职业而不是个人行为。杨灿剑波确信，有权有势的人封锁消息，为内幕交易创造条件，监督者亲自指导和护送内幕交易，但后来用内幕交易惩罚了几个执行者？
不过，杨剑波还是打算“忍着”。杨建波表示，光大曾表示，“系统内会有安排”，“集团有银行、保险，也收到信托。”我曾经想去哪个站台。”。然而，光大在从最初的支持态度转变为“不打电话，不发短信”后，才意识到自己被抛弃了。杨剑波的清白是有价值的，并不昂贵。光大只是一个高薪职位！
非专业证券监管
杨建波起诉中国证监会揭露了“不专业”的证券监管体系。
首先是交换。杨剑波向自己承诺:我们部门没有多少钱，但只能用十亿！交易所对证券公司的账户和交易了如指掌。难道它不知道光大证券的账户上根本没有234亿英镑吗？误买200亿元的投资者名单可以挂了吗？交易所盲目相信大型机构的“专业性”和“合理性”，忽视普通投资者的风险，贪图的只是万分之几的手续费。市场上出现了错单，光大证券负责，交易所不负责？
在发出错误的指令后，交易所仍有许多方法来补救和警告投资。2013年，当高盛交易系统的错误导致“乌龙”事件时，美国市场的所有交易所都及时发出了警告，并表示该期间的一些交易可能会被取消。然而，我们的官员知道，如果不采取补救措施，和解不会在下午结束时完成，因为光大证券根本没有72.7亿元。不仅光大证券面临破产，交易所也面临重大危机，我不知道最终问责后会有多少黑纱落地。8月16日下午，他们的行为与隐瞒报告、转移尸体和拦截请愿书的行为基本相同。中国证监会也是“不专业”的，应该利用震惊中外的乌龙事件打死老虎和苍蝇。并从制度上减少乌龙事件以及事件发生前后对投资者的保护。不幸的是，为了不伤害“大老虎”，证监会只通过内幕交易处理了几个小角色。
然而，杨剑波并不想成为英雄，他只是想为自己讨回公道，而审判只关注内幕交易。有些人认为这次审判是一个里程碑，但它可能是另一个遗憾。
提示:套利、当前套利和对冲
套利是人类获取利润的最重要方式。第一个地方的大米比第二个地方的大米更贵，所以人们会从第二个地方被贩运到第一个地方，这是一个横跨空.的套利交易秋天收获的大米很便宜，所以把它保存起来，在春天以好价格出售，这是跨时间的套利。套利是资源、劳动力和商品流动的源动力，是推动社会经济循环的“看不见的手”。
同一商品的期货和现货之间的差价(基差)也为套利创造了空。如果3个月后的大米期货比今天的现货更贵，你可以买现货，同时卖出相同数量的期货合约，扣除储存成本后，你可以获得稳定的利润。光大证券的股指期货套利业务并不神秘。卖出期货合约，同时买入同一头寸的现货组合，只会用股指取代大米。
期货不仅可以用于攻击套利，也可以用于防御对冲。例如，为了降低秋收大米价格下跌的风险，农民在春季以固定价格出售大米期货合约，这被称为套期保值类。另一种方式是直接出售空大米。如果大米价格上涨，你可以通过卖大米赚钱，如果价格下跌，你可以通过卖空.赚钱例如，光大证券错误地购买了大量股票，需要在事后发行，这不可避免地会导致股指下跌，因此它拼命抛售空股指期货。
这篇文章是作者独立的观点，并不代表老虎嗅探网络的立场
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