互联网金融迷局-国土报中文版

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一个媒体朋友因为写了一篇文章问我什么是互联网金融。在我看来，这个概念确实非常复杂。p2p中所谓的“人人贷款”是互联网金融，众筹也是如此。此外，阿里的余额宝和腾讯的微信李彩通都属于这一类。还是有必要搞清楚一点。

p2p投资等项目风险很大。据报道，类似平台的老板们已经拿钱走人了。这与几年前所谓的地下钱庄相似，风险甚至超过地下钱庄，地下钱庄多少有些所谓的个人友谊，对一些细节略知一二。在中国目前的土壤下，这个方向真的很难。

众筹倾向于投资海外(事实上，它类似于人人贷款)，但在中国，毕竟有“非法集资罪”这样的重罪，而中国的众筹大多属于所谓的“预售”模式。预售模式的参与者是消费者，而不是投资者，与项目本身没有股权关系，也没有投资回报。有句话说，众筹就是团购，有三个原因。因为它是预售，它的本质是真正远离金融。

互联网财富管理产品是最热门的，三大英美烟草巨头都涉足其中，年化利率为7到8个百分点。这属于互联网金融产品的销售。老实说，这表明购买很方便，而且根本谈不上回报有多丰厚。年利率是7%。这并不意味着你投入的资金每天的回报率等于年化利率的7%，年化利率上下波动。这是经常发生的事。

在我看来，互联网金融产品的目标消费者仍然是低端用户。确实有一些钱，但是这种产品的回报率太低了。如果你有6位数的备用现金，你可以购买人民币理财产品，如果你有7位数的备用现金，你可以跟银行谈协议存款。有保证的收入远远超出了这笔财富——事实上，这笔财富背后的货币基金——事实上，很大一部分收入是年化利率和协议存款之间的差额，这意味着零和零之间的差额。

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事实上，金融业并没有过多谈论“长尾效应”。金融业的核心规则是钱可以赚钱。我的一个学生加入了瑞银，从事私人财务管理，成为客户的门槛是几百万瑞士法郎。为什么不能发挥长尾效应？一个非常简单的事实是，很大一部分财富掌握在一小部分人手中。中国的基尼系数非常高。不管有多少普通人，凑在一起的钱都比不上相对较少的富人。他们是金融业真正看重的人。即使是人人都能参与的股票市场，也是所谓的主要银行家，而不是小散户。

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近日有消息称，郭进证券与腾讯合作建立了一家网络经纪公司。仔细一看，这种合作是在经纪业务领域，夹杂着一些所谓的理财产品。我从2002年到2004年从事证券经纪业务，当时就开始了所谓的零佣金，这不是噱头。证券市场的开户和销户仍然需要亲自办理，因此很难通过互联网进行远程操作(尤其是在销户过程中)。很难说这种合作能吸引多少新客户。至于用qq号码炒股，有很多意淫成分。老实说，经纪公司的经纪业务，除了管理费用账户之外，在十年前就已经高度网络化，现在需要进一步网络化，空.的数目非常有限

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网上金融销售的本质是让用户更加方便和容易获得。这件事的确有它的意义，但现在说它的意义有多高还为时过早，这样会震动整个银行业。

然而，有趣的是，银行家们跳出来说，他们应该保持警惕，跟上时代的步伐。似乎连银行家都应该更加关注事情。这就是我对这句话的理解。归根结底，中国银行家都是国有企业的干部。要发表类似的公开声明，最好是说他们仍在与时俱进，而不是老式的顽固分子。每个人都知道谁会做出这样的姿态。

在我看来，真正有潜力的是类似阿里小额贷款的业务。该公司利用自己的淘宝天猫平台，巧妙地解决了没有多少资产可供抵押的贷款人的信用度问题，并利用其惯常的流水来控制坏账风险。我行三大业务:存贷款交换、阿里小额贷款在这一环节有所突破。但是，受相关政策的限制，阿里小额贷款目前本身并不庞大，但其业务逻辑是正确的。此外，这是真正的互联网金融:没有互联网(淘宝天猫平台)，这项业务根本无法开展。而许多所谓的互联网金融项目，只是披着互联网金融的外衣，只是利用互联网进行宣传。

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