腾讯入股京东不是你理解的那样-国土报中文版

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这是一个典型的“只看树木，不看森林”的标题聚会。腾讯用它来定价其15%的股份，不仅是现金，还包括qq在线购物、pat电子商务和物流部门。腾讯还将京东的“独家全额认购权”授予易迅，这将帮助京东吃下另一个好的b2c直销板块。

此外，微信和移动qq的“一级入口”也被用来定价15%的股份。根据电子商务平台300元获得新用户的计算，仅春节期间800万微信红包用户的价值就达24亿元。此外，移动qq不是素食者——是移动qq指南突然引爆了微信。对于京东来说，“用户”比业务线更有价值。

那么京东应该被估价多少呢？据投资者周占宏预测，京东和腾讯达成深度合作后，市场价值将超过200亿美元。福布斯中文网站殷胜也认为腾讯对京东的估值为207亿美元。

腾讯京东宣布合作，其股价为何下跌？

据统计，腾讯注资京东的“传言”可以追溯到今年2月初。当时，腾讯的股价约为510港元，今天的开盘价为619元，累计上涨21%。

然而，在腾讯与京东战略合作的消息今天宣布后，腾讯的股价继续下跌。截至收盘，下跌2.22%，跌幅16元。出现这种情况的原因，一方面是因为整体市场下跌，受市场影响；另一方面，由于提前泄露，资本市场在过去一个月基本消化了腾讯入股京东的好消息。同样的现象是，苹果的股价每年在新产品发布前普遍上涨，在产品发布后开始下跌。

腾讯入股京东不是你理解的那样

京东赢了易迅资产吗？

显然，易迅将来会成为京东。根据官方消息，“易迅继续以独立品牌运营，京东持有易迅的少数股权，并在未来拥有其全部独家认购权。”这说明京东并没有完全赢得易迅。

造成这种现象的原因，一方面是JD.com的资本问题。JD.com正在进行ipo，目前不适合支付大量现金。此外，它正在高速发展，现在是用钱的时候了——它的账面现金只有88亿元(截至去年9月底)。另一方面，涉及全资收购的各种审批流程需要很长时间，京东迫不及待要上市。不管怎么说，腾讯已经把易迅的“专有权”留给了京东，然后就只有支付问题了，而不是抢劫。

腾讯入股京东不是你理解的那样

在腾讯电子商务资产的帮助下，京东完成了鲤鱼向龙门的飞跃吗？

不，这只是开始。

从短期来看，如果JD.com真的在华尔街路演中遭到冷遇，那么腾讯的电子商务资产真的可以改善其“销售形象”。然而，从长远来看，整合腾讯的电子商务资产京东还有很长的路要走。首先，“整合”的过程是漫长的。在这方面，我们可以参考搜狗搜索和腾讯搜索资产的整合过程。

其次，在拿下腾讯电子商务板块后，JD.com可以占据中国直销b2c市场的50%以上，其b2c份额也将超过20%。然而，根据易观国际的数据，2013年，整个b2c板块为7600亿元，大部分市场仍在阿里手中。此外，就注册用户而言，京东的1.6亿注册用户远低于淘宝的10亿用户。

拿走腾讯的电子商务资产将会给京东带来最大的好处。除了明显的“销售”，带来终端用户(流量)和增加产品种类，真正的好处是整合腾讯现有的物流能力。后者是京东的大剑。当然，整合上述资源需要一些时间。

微信和移动qq是京东移动终端短板的补充

这一段不是纠正错误，而是回到我的关注列表，谈谈微信给京东带来的影响。

我不会在这里重复微信在移动端的功能。微信能帮助京东，不是因为微信太强——事实上，它在移动电子商务方面还处于探索阶段——而是因为京东的移动业务太弱。根据该公司提交的sec文件，截至2013年12月，手机订单仅占总订单的15%，而一年前为6%。与淘宝相比，这一比例不值一提，甚至比新手Vipshop (23%)还要差，与当当网(13%)差不多。

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然而，依靠微信和手机qq来组成手机客户端只能是权宜之计。更不用说微信保留了进行实体电子商务的能力，JD.com需要给投资者更多想象力空，因此它必须在自己的移动终端上付出更多努力。根据艾瑞咨询的数据，2013年，中国第三方移动支付市场规模为1.22万亿元，同比增长7倍。到2017年，这一市场规模预计将达到11.94万亿元。显然，第三方移动支付主要是由电子商务平台贡献的。如果京东吃不了这块“移动支付”蛋糕，其股价在未来ipo后将很难保持稳定。这篇文章是作者独立的观点，并不代表老虎嗅探网络的立场

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