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受摩根士丹利目标价格大幅上涨的推动,电动汽车制造商特斯拉周二开盘越来越高,上涨14%,收于248.00美元,创下盘中259.20美元的新高。其企业价值也一下子超过了300亿美元,这对行业领先者通用汽车和福特汽车公司来说是一个相当大的挑战。然而,银行分析师亚当·乔纳斯设定的320美元的目标价格仍然上涨了24.5% 空.激动的投资者毫无顾忌地向特斯拉倾吐心声。
市场的眼光是敏锐的。乔纳斯用他深邃锐利的眼睛见证了特斯拉在未来15年里的日子。在目前人类的估价方法无法解释特斯拉的市场价值时,他挺身而出,制定了一个四步走战略,为特斯拉在未来15年主导能源储备和汽车市场指明了前进的方向。当策略和估值相互混合时,股价达到新高是理所当然的。市场通过行动来投票。虽然这种估价方法缺乏事实依据,但它比想象的要好。虽然它违背传统,但它具有破坏性和创造性。
文字太简单了,乔纳斯喜欢图片和文字:
第一阶段:2012-2016年,以科技为第一生产力,进入汽车市场。
第二阶段:2015-2019年,塑造核心竞争力,降低产品替代性。
第三阶段:2018-2022年,要实现核心竞争力,产品是不可替代的。
第四阶段:2021-2025年,统一国家,进入乌托邦社会。
什么?你认为特斯拉是一家汽车公司。你错了,乔纳斯会告诉你这辆车只是开始:
有了生产和服务,销售额和净利润都翻了一番,电池、能源、设备和汽车可以由四个轮子驱动。乔纳斯描述的蓝图和策略真的很棒。有了这样一个无缝的战略和广阔的想象空间,空市场还缺少什么?
特斯拉必须建造世界上最大的电池工厂。这一定更有价值。但如果你认为这些短期投资模式仍然不够,那也没关系,乔纳斯还有一个诀窍。
首先,预测未来15年的销售增长:
有了这种竞争力,超高的增长率是可以预期的,因此人们认为收入将在2013年至2016年间增长10倍,在2016年至2020年间增长30倍,在2020年至2028年间增长60倍。15年的领先优势足以让其S型、X型和第三代产品主宰整个国家。它的估值可以用贴现现金流法计算,它的资本成本(wacc)在9%到13%之间,所以取11%。最终价值估计为ev/ebitda的10倍,约为dcf模型下总价值的50%。根据这一计算,其股价应该至少为每股320美元,相当于400亿英镑的市值。如果出现牛市,每股价格将达到500美元,市值将超过600亿美元。
不应低估市场参与者适应随机情况的能力。从嘲笑和鄙视到神化,180度大转弯不会花很长时间。谁能抵挡住如此光明未来的诱惑?特斯拉股价昨日的表现似乎再次证明,在金融市场上,你不知道这两者兼得迟早会翻船。
《金融时报》评论员伊萨贝拉·卡明斯卡今天收到的电子邮件见证了特斯拉从熊到英雄的华丽转变:
你怎么能怀疑我们并认真对待我们对你未来的看法呢?
给你制造困难就是让你成为这样一个伟大的公司。
你的破坏性创新最终得到了市场的认可,现在你和福特、谷歌、苹果和其他大公司同名。
现在我们终于看到了你的伟大愿景。颠覆汽车工业根本不是你的目标。你要做的是颠覆所有行业。最重要的是,你决心带领我们进入一个乌托邦式的完美世界,即使那里没有资本市场,你也不会犹豫!
难怪就连卡明斯卡自己也不得不承认,现在只有摩根大通和通用电气可以抢风头了!
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