“如履薄冰”的京东能靠金融赚多少？-国土报中文版

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在梳理京东金融线的发展后，基本上经历了几个阶段:

2012年1月，京东有了第一个供应链金融业务；之后，它开始规划在线供应链融资，然后开发自己的资产包转移计划、产品和合作投资计划等。2012年，它终于与中国银行合作获得了100亿元的信贷，2013年，它自己的各种金融产品上线，可以说是快速增长。

阿里巴巴被视为小额信贷业务的代表，阿里的小额信贷公司成立于2010年。阿里巴巴信贷业务的经验证明，核心电子商务业务为小额信贷业务提供了土壤。例如，在阿里巴巴和淘宝店主经营的小企业的信用记录、交易状况、投诉和纠纷可以在信用评估系统中通过云计算进行分析，最终作为贷款的评估标准。

如今，京东的电子商务业务规模和物流系统的完善已经基本形成了小额贷款金融业务的基础。刘还将京东金融定位为重要企业与银行之间的桥梁。在他看来，“中国一直说，它致力于中小企业，但从银行的角度来看，这是有风险的，不可能冒险贷款给你。”京东可以利用自己的物流系统快速帮助中小企业，无需任何房地产抵押，也不需要签订合同。只要与京东商城合作，他们就有机会从京东获得贷款。”

“如履薄冰”的京东能靠金融赚多少？

京东为什么做金融？一直在亏损，最近只赚了一点点的京东，是如何融资的？

首先，作为从3c起步的京东，做金融有助于提高其毛利率；此外，向资本市场讲述故事也是一个重要因素。让我们看看基于京东数据的详细分析:

你为什么做金融？三个原因

据网易科技称，JD.com 2013年前三季度盈利6000万元，主要是利息收入2.22亿元和其他收入1.64亿元(政府补贴等)。)。仅从利息收入来看，京东2011年的收入为5600万英镑，2012年增至1.76亿英镑。截至2013年第三季度，利息收入已增至2.22亿英镑，同比增长80%。京东表示，这是因为公司有更多的现金，来自股权融资和日常运营带来的现金流增长，这带来了利息收入的大幅增加。

“如履薄冰”的京东能靠金融赚多少？

如今，网络金融已经有了现成的市场。许多居民每分钟都会把银行账户里的钱转到余额宝、李财通等各种理财工具上。京东并不傻。你必须找到更好的方法来赚这么多现金。依靠兴趣太难了！这是京东想做金融的第一个原因。

京东做金融的第二个原因是为了增加毛利率。

作为从3c起步的京东，通过压缩各种成本和费用，其毛利率从4.8%上升到4.82%，再到2011年的5.45%，再到2012年的8.42%，最后到2013年前三季度的9.76%，堪称3c电子商务行业的佼佼者。

因此，为了增加毛利，有必要增加品类，而JD.com看中了金融产品，一个看似“高”的品类。无论是小额贷款、消费金融还是供应链金融，其毛利都高于3c。增加毛利，利润就会增加。

至于第三个原因，资本市场最关注什么？期待。正如京东证券的文件所说，“互联网金融为我们提供了一个充满希望的机会。”京东希望积极参与中国的互联网金融，包括近期积极参与中国的互联网金融业务，包括设计更多的互联网金融产品等。”(京东证券文件，第116页)

总而言之，这是为了高估值。

如何理财？

在从美国回来的第一次演讲中，刘首先提到了未来的战略之一——金融业务。为了实现这一财务战略，京东财务于去年7月成立了以京东财务总监为首的集团公司，直接向刘汇报。目前，京东金融集团的规模约为100人，包括供应链财务部、东方消费部和京东金融发展部。

根据JD.com披露的一份文件，京东的金融服务平台包括:供应链金融、消费金融、在线支付和财富管理服务，还有更多尚未披露。京东去年12月初推出了供应链金融产品“京宝北”。截至今年1月28日，数据显示，北京鲍贝的抵押贷款总额已超过10亿元。

上周(2月13日)，JD.com推出了“京东白条”产品，该产品也在媒体上得到广泛推广和传播。本产品为个人消费贷款服务。经过信用评估，网上购物者可以获得高达15，000元的信用额度，首批将开设500，000个名额。

此外，京东金融集团高级董事刘长虹近日向媒体透露，JD.com将在一个月内与十家国内基金公司合作推出资产负债表宝业务。

到目前为止，京东的金融业务已经涵盖了供应商和消费者的融资和财务管理。此外，京东还通过商城为消费者测试了网上银行钱包产品；据网易科技介绍，京东的小额贷款公司已经成立，并获得了小额贷款许可证。

京东金融能赚多少钱？

京东一再表示，金融业务仍处于投资期。那么，我们能简单计算一下金融能为京东赚多少钱吗？

以阿里的数量为例。

阿里于2010年在浙江和重庆分别成立了一家注册资本为6亿元和10亿元的小额贷款公司，并于2013年在重庆成立了一家注册资本为2亿元的小额贷款公司。按最高杠杆率100%计算，阿里的可贷余额为36亿英镑。

36亿可贷金额，假设阿里贷款年均利率为20%，假设资本利用率为100%，税前净利率为90%；保证本金的净利率按2%-4%计算。2012年，预计贷款业务税前净利润为5-6亿元，占阿里总净利润的12%-15%。

根据京东1月份披露的10亿贷款额，每月将增长10亿。预计到2014年底，京东的贷款金额可能达到100亿。

假设京东在2014年底有超过5亿的小额贷款资金(相当于担保资金)，仍按阿里20%的平均年利率计算，可以增加净利润约1亿元，从而显著增加净利润和毛利率。

然而，值得注意的是，不可估量的风险仍然存在。虽然京东在金融领域的增长速度很快，但一方面，京东小额贷款公司的贷款额度受到注册资本和抵押贷款面积的限制，值得观察京东未来可以投入多少资金。

另一方面，京东在证交会的文件中也特别提到，在这个全新的领域拓展也面临着新的风险；对于某些特定的金融产品，JD.com承诺或使用自己的资本。然而，由于缺乏互联网金融经验，JD.com开发的产品可能无法满足客户的需求和偏好。

此外，随着贷款规模的不断扩大，贷款组合的管理能力将对京东的网上融资业务产生重大影响，因为贷款组合的整体质量将受到诸多因素的影响，包括不可预测的市场，如全球经济放缓、流动性变化或信用危机的增长，这些因素将对京东的业务、运营和流动性产生影响，包括供应商和客户。

事实上，作为一家电子商务公司起步的JD.com在金融方面并不强大。做金融既有机会也有风险。在提交给美国证交会的文件中，JD.com称其参与互联网金融“如履薄冰”。由于缺乏经验，一旦互联网金融业务的资产恶化，“可能会对京东的业务、运营和财务状况产生不利影响”。不过，即使风险很高，至少刘肯定会被卷进这浑水里。

“如履薄冰”的京东能靠金融赚多少？