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作者:时代财经谢陈思林姚科
4月份，备受关注的地产股继续保持过去的强劲表现，整体涨幅超过市场。
根据摩根大通(JP Morgan Chase)的研究报告，内地地产股表现强劲，主要是由于上市物业管理公司管理规模迅速扩大、市场预期收益增长以及政策推动行业市场化，使得投资者愿意支付更高的市盈率。
根据2020年4月时代财经地产股的统计，在25家上市物业管理公司中，只有4家股价下跌，1家股价持平，19家上市公司股价上涨，平均涨幅约为10%。相应地，香港恒生指数本月仅上涨4.41%。
在25家上市物业管理公司中，新源服务的增幅最大，4月份累计增幅为33.71%，其次是新达正和澳源健康，增幅分别为31.93%和28.21%。
4月15日晚，鑫源服务宣布公司一期锁定期已过，控股股东鑫源地产通知公司将继续长期持股，不做任何减持计划。正因为如此，第二天新源服务的股价上涨了近21%，之后保持稳定。
浦江中国降幅最大，达到16.62%。4月16日，浦江中国收于1.22港元，为上市以来的最低水平。这与其糟糕的表现不无关系。年报显示，浦江中国2019年实现营业收入4.8亿元，同比增长22.76%；同期净利润2000万元，同比下降21.95%。
总体而言，上市物业管理公司的股价表现主要与其规模有关。碧桂园服务、优雅生活服务、保利地产、中海地产等领先的物业管理公司，在规模扩张和多元化业务发展方面具有各种先发优势，更受资本市场的关注，总体增幅超过15%。
其中，4月29日香港股市收盘时，碧桂园服务的市值达到985亿港元(合844.5亿元人民币)，创下历史新高。根据今年迄今的上升趋势，市场价值已超过1000亿英镑。
然而，管理面积不超过1000万平方米的蚊子式物业管理公司，如兴业IOT、贺红服务和克利福德人寿服务，在资本市场上几乎得不到足够的关注，其股价在4月份普遍下跌。
从资本市场的反应可以看出，规模仍然是衡量一家物业管理公司的重要指标，扩大管理规模和增加市场份额仍然是上市物业管理公司发展的主旋律。
4月23日，澳源健康宣布将以人民币2.479亿元收购乐人寿80%的权益。收购完成后，澳远健康的管理面积将增加2263万平方米，澳远健康的管理规模将直接呈指数级增长。这一积极的结果直接反映在澳远健康的市场价值上。4月份，澳源健康以28.21%的涨幅位列市值增幅第三。
事实上，在疫情影响逐渐消退的4月份，上市物业管理公司频繁收购和收购外国产品。
4月8日，永胜人寿宣布将以864.4万元的价格收购青岛银盛泰地产50%的股份；29日，蓝光嘉宝服务宣布以7520万元的现金价格收购了三家在中国成都和无锡从事物业管理服务的物业管理服务提供商，新增管理面积348.9万平方米。
值得注意的是，该行业的领先服务机构碧桂园服务首次将触角伸向物业管理行业。4月9日，碧桂园服务以人民币8411万元收购了金文保险经纪公司的全部股权和债权；随后，28日晚，该公司宣布将入股房地产咨询服务企业。
碧桂园服务在公告中解释称，物业管理行业之外的收购是基于公司“关注社区生活全生命周期服务”的战略考虑，进一步融入业主生活的方方面面，形成大规模的服务体系。
知名房地产评论员严跃进认为，除了基本的物业管理之外，其他一些与业主相关的领域也在通过并购积极拓展，这反映出碧桂园服务不仅在做大规模的业务，而且有增加增值服务业务比重、提高盈利能力的想法。从长远来看，加强品牌建设和提高服务溢价将是未来的行业方向，这种收购将成为未来的行业趋势。
然而，证券行业的一些人士告诉时代财经，“金文国际已经获得了全国保险销售许可证。与此同时，目标金额对碧桂园并不十分有利。这次收购有其自身的特殊情况。从目前的市场来看，对于上市的物业管理公司来说，有限的资金仍然更倾向于扩大规模，物业管理以外的并购并不常见。”
