从1500万到50亿盛大文学10年为何值这么多钱？-国土报中文版

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盛大文学的雏形成立于2004年，当时盛大以200万美元(按当前汇率，约为1500万元人民币)的价格收购了“七电”。由于起点是盛大当时唯一的在线文献资产，根据这一计算，2004年盛大文献的价值只有1500万元人民币。但在接下来的10年里，盛大文学的估值上升了。

11月初，有报道称，盛大文学将被腾讯以40亿至50亿人民币的价格完全收购。

消息传出后，盛大文学回应称，该公司确实在就收购进行谈判，但收购方是一家非上市公司，收购价格不便透露。虽然盛大文学没有透露多少交易信息，但它的命运已经决定。

盛大文学的雏形成立于2004年，当时盛大以200万美元(按当前汇率，约为1500万元人民币)的价格收购了“七电”。由于起点是盛大当时唯一的在线文献资产，根据这一计算，2004年盛大文献的价值只有1500万元人民币。然而，在接下来的10年里，网络文学市场发展壮大，上下游产业链逐步完善，盛大文学的估值也随之上升。2011年和2012年，盛大文学两次在美国上市，第二次上市时，盛大文学的估值达到50亿元人民币。

从1500万到50亿盛大文学10年为何值这么多钱？

是什么让盛大文学从1500万涨到50亿？最后，盛大文学为什么要再次出售？

1.赚越来越多的钱，估值也会上升

2004年，刚刚在美国纳斯达克成功上市的盛大网络，以200万美元的价格收购了起点，正式进入网络文学市场。这是一个开始，盛大已经先后获得了六个原创文学网站，涵盖了不同的主题，如爱情和武术，如红袖天香。网站、浪漫小说吧、晋江文学城、小说阅读网、潇湘学院等。2008年，盛大文学有限公司宣布成立。

你可以在下图中看到盛大文学的利润增长。数据来源是该公司向美国证券交易委员会(sec)提交的ipo申请文件。

随着收入的增长，盛大文学的估值也在上升。2004年，盛大斥资1500万人民币收购的《起点》，是盛大文学业务的全部。然而，在2011年，盛大文学只用了7年就获得了超过64亿元人民币的估值。然而，后来估值也下降了。2012年，总部位于百慕大的奥比斯基金(orbis Fund)投资盛大文学，估值约为50亿元人民币。第二年，受起点创始人吴文辉及其团队离职的影响，盛大文学的估值进一步降至约36亿元人民币。虽然有起有落，但十年来盛大文学的欣赏速度依然很快。

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2.这些年你看过的热门电视剧可能都来自盛大

除了付费阅读，版权转让和衍生收入也是实现内容的重要途径。从《裸婚》、《寻访》到《甄嬛传》、《如履薄冰》，这几年流行的电视剧都是改编自盛大文学各网站的原创作品。

《鬼吹灯》是2006年在祁甸出版的一部盗墓小说，已经通过版权转让获得了漫画版、网络游戏版、影视版和戏剧等衍生内容。这部小说在契丹的阅读量接近2000万。同名印刷小说出版后的几个月里，它被重印了四次，总销量超过1000万册。2014年，在网络文学版权费全面上涨的环境下，《鬼吹灯》的版权以200万元的价格售出。

这些小说之所以能被选择并改编成游戏或电视剧，最重要的原因之一是它们在连载阶段已经积累了足够的人气。盛大文学的用户数量约为1.5亿，占中国6.18亿网民的24.3%。

与以往的剧本制作模式相比，网络小说改编的游戏和电视剧可以根据小说的受欢迎程度提前得到市场的关注，提前判断收视率和收益。因此，近年来，网络小说改编的版权从过去的不到30万元增加到现在的约100万至200万元。盛大文学董事长邱文友公开透露，盛大文学2014年的版权收入将比去年的年收入高出四倍以上。

3.契丹文学是伟大的关键

盛大文学的网站占据了在线文学市场的70%以上，其中最先被收购的启典拥有43%的市场份额。

2002年，毕业于北京大学的吴文辉创办了奇幻文学网站“起点原创文学协会”，这也是其前身。第二年，奇典推出了在线收费阅读模式，并为原创连载小说设立了付费墙。事实上，在《启天》之前，其他文学网站也采用这种收费模式。然而，契丹更加保护作者，提高了报酬标准。它不仅为作者提供最低的保证收入，还拥有50%到70%的费用收入。这一薪酬体系有效地吸引了一批高质量的作者，给网站带来了流量，并进入了良性循环。

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继2004年收购盛大之后，吴文辉加盟盛大，并于2008年至2013年担任盛大文学总裁。盛大收购奇电的初衷是希望奇电能够为盛大的游戏研发提供内容支持，巩固其在网络游戏市场的地位。

这一规划的直接灵感来自美国娱乐业模式。盛大网络董事长陈天桥认为，热门小说和电影《哈利·波特与魔戒》的成功互动案例可以在盛大复制。在一定程度上，起点也是游戏内容的来源。例如，小说《黄慎》已经被改编成网络游戏。

4.除了起点，盛大文学还有其他的东西

从20世纪90年代末到2003年，互联网和家用电脑在中国家庭中变得越来越流行，文学网站的浪潮也随之而来。与七典同时出现的还有魔剑书盟、榕树、红茶香、竹郎王、读书网等。他们的命运不同。他们中的一些人因为混乱的收费方式和优秀作者的流失(比如阅读网)而死亡，而他们中的大部分人被盛大收购了，如果他们发展得好的话。

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目前，除起点外，盛大文学还拥有红袖香氛网、浪漫小说吧、晋江文学城、榕树、小说阅读网、潇湘学院等六大原创文学网站。其中，茶叶加香水网站是另一个原创畅销小说产量巨大的网站，比如，电视剧《裸婚》的原创小说就来自这里。

5.数字出版市场巨大

盛大文学的快速成长直接关系到整个网络文学出版业的成长。另一方面，网络文学的市场潜力使得更有实力的公司纷纷进入网络出版领域。2013年，吴文辉离开盛大文学，转投腾讯，后者于5月成立了创世中文网。7月，百度收购了91熊猫阅读和纵横中文网。腾讯和百度已经成为盛大文学最强大的竞争对手。

6.既然生意这么好，为什么还要卖呢？

2013年，盛大文学发生了两次重大人事震荡。首先，盛大文学总裁吴文辉带领七电核心团队加盟腾讯。此后，盛大文学首席执行官侯小强也于2013年底离职。

在过去的几年里，盛大文学曾两次尝试在美国上市，但都失败了。这些间接暴露了盛大文学的问题。根据盛大最初运营网络文学的计划，他们想把文学和游戏结合起来。此后，他们还试图将文学与电影和电视结合起来。但是，具体操作过程并不顺利。

盛大文学的通俗系列小说在被改编成其他文化产品时，往往因发展时间长、受欢迎程度下降而失去价值。例如，2007年成为话题的小说《吹灯鬼》，拖了七年才正式开拍。要改变这种状况，需要盛大文学提前介入产业链。到目前为止，盛大文学还没有这样的产业链来直接参与电影和游戏的制作。在“文学与游戏相结合”、“文学与影视相结合”的过程中，盛大文学只能把握出售版权的环节。版权收入对盛大文学越来越重要。

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另一方面，盛大的游戏业务正在萎缩。就盛大“文学与游戏相结合”的美好愿景而言，盛大文学并没有全心全意地帮助盛大游戏，而是不断巩固自己的地位。盛大游戏在与腾讯和网易的竞争中也略显弱势，其地位日益下降。

2004年盛大游戏上市，31岁的陈天桥成为中国首富。然而，与2012年同期相比，盛大游戏去年的净利润为负。盛大游戏私有化并从巅峰退市才十年。2014年9月，盛大游戏的股权发生变化，盛大成为盛大游戏的第三大股东。

7.盛大将转型为投资控股公司

最终决定盛大文学命运的是盛大网络的转型——盛大将成为一家投资公司。从盛大游戏的私有化到盛大文学的出售，都是对盛大的期待和准备。

今年，陈天桥在公开露面时提到，2012年，盛大集团完成整体退市，私有化后拥有近600亿现金资产。这样，盛大可以关注更多的领域。“当面临着一个接一个地做游戏、文学等行业、无休止地重复它们、或者把自己变成一个投资控股公司的选择时，最终决定把自己变成一个以互联网创新为核心的投资控股公司。”陈天桥说:

陈天桥把他新的投资热情放在了房地产上——据报道，盛大已经花了8亿美元回购盛大地产游戏业务的资金。然而，在以“文化”为名的房地产项目出现后，盛大并没有错过这种兴奋。去年9月初，盛大推出了一个名为“盛大天地”的文化地产项目，总投资100亿元，首期约20亿元，项目总面积70万平方米。2014年3月，据报道，盛大有意入股申达(报价、咨询)[2.19%资本研究报告]，并逃离土地储备。或许转向房地产项目的原因是，房地产不仅更容易回归，而且目前上海的地价很高，至少不像互联网业务那样有可能回归。

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