【实录】百视通吸收合并东方明珠投资者交流会都说了些什么-国土报中文版

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出席会议的管理层:上海文光集团党委书记、总裁李瑞刚；王建军，上海文光集团党委副书记、执行副总裁；上海文光集团党委委员、副总裁吴斌；和上海文光集团党委委员凌钢。

当前媒体的生态环境:

1)传统传媒产业的生产模式、组织模式、传播模式和消费模式正在被迅速解构和重组。(传统传媒业的组织模式即将发生更大的变化。传统媒体产业的组织模式是线性的，具有归属感。如今，互联网以一种新的方式解构了这些媒体人，并重新构建他们，形成了一个基于移动互联网的新媒体组织。今天，我们仅仅处于十字路口。(

2)传统媒体的转型和内容基因的进化。(传统媒体转型问题:当我们的基础设施和基础设施被互联网颠覆和瓦解时，我们手中只有内容，我们仍然是内容的原始创造者，但我们只是基于互联网上无数内容创造者之一，但无数个人也在创造内容，分散流量和注意力)

3)谁在创造未来媒体中最有价值:渠道还是内容？(通道:看起来通道非常强大，几乎控制了入口和流量。过去，通过东方明珠塔传输的有线和无线信号，成千上万的家庭可以看到我们的内容，从而完成了媒体传输的闭环，但现在我们的销售闭环打开了，价值被大大稀释了。如今的问题是，iptv、ott、smarttv、电信运营商和移动运营商出现在从东方明珠到普通百姓家庭的中间。用户的终端发生了巨大的变化，他们可以在任何地方观看节目。因此，从东方明珠到用户有许多不同的角色，这个角色正在调整整个媒体模式。离客户越近，公司的价值就越大，这是当今媒体的残酷现实。然而，当信道传输成本变得越来越低时，终端变得越来越方便，传输模式也越来越相似，于是内容就成为一种重要的资源。强而高质量的内容可以帮助频道产生流量，帮助频道刺激和吸引流量，并且内容本身也可以成为入口)

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4)追求生态链两端产品和应用的完美。(穿过内容，进入频道字段，然后选择smg。在两端，我们都成为高质量内容的整合者和分发者以及渠道的建设者。不要简单地停留在内容上，建立一个新的平台和渠道。只有当用户拥有最佳体验时，才会有更多的流量)

5)网络思维是对内容和渠道的颠覆和整合。(不应忽视内容和渠道的两端。他们应该携手并进，融合，颠覆和前进。(

上市公司重组的使命:

1)植入互联网基因已经成为颠覆和重塑整个smg的起点。(让整个中小企业集团因为上市公司的变化而拖累和推动中小企业集团的变化，把上市公司作为一个新的媒体平台。smg的相当一部分运营资产已经注入上市公司，但未来不是简单的资产注入，不是利润拼接，而是从思维、到组织结构、到生产模式、到技术流程的整体转变)

2)历史足迹:

东方明珠:中国文化体制改革的先行者。(它是中国文化体制改革的先锋，也是中国第一家上市公司)

Bestv:传统广播电视变革和新兴媒体的探索者。(与电信运营商的合作在中国三网融合产业政策中发挥了积极作用)

大、小、中、广融合后的新smg:中国最具创新性和国际影响力的广播电视综合文化产业集团。

3)中小企业与上市公司之间:自主经营与耦合发展。(未来，新上市公司和smg的发展将相互促进，如齿轮啮合、相互鼓励、相互发展)

4)渠道再造/内容投资/形式突破/国际合作。(未来最重要的投资方向:移动互联网和互联网，尤其是ott和smarttv。拥有自己的平台和入口。内容投资不仅仅是投资电视剧和电影，而是彻底传播互联网。传统内容长期呈线性传播。今天，随着人群的反复，内容将会以更大的价值爆发，而随着移动互联网的出现，它将会扩展到三、四线城市，以更大的价值爆发。smg急需突破的领域是在xbox和playstation行业形成其独特优势。如何进入财务数据、财务信息和商业财务数据领域，公司将与行业内具有独特优势的平台进行战略性的联手。Smg的独特优势和频繁的国际交流与合作促进了新上市公司的业务发展。宣布进一步扩大与迪士尼的合作。2016年，它将与迪士尼联合制作和发行纪录片，这些纪录片将在中国诞生并在全球发行。同时，它将在电影和电视领域深入合作。Bestv和迪士尼组成合资公司，共同管理迪士尼的高质量内容并进行数字化开发，海外儿童动画的内容也进行了战略性重组。与硅谷合作，新上市公司将在硅谷设立基地，研究发现最新的互联网媒体技术被引入。与世界上最大的程序模式公司建立合作关系。未来，国际合作将会有一系列的规划和探索。其雄心不仅在于完成自身转型，还在于在国际同行中树立中国媒体的形象

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5)多元化内容供应/整个产业链布局/互联网接入。(从内容到访问，从线上到线下，未来的旅游、表演艺术和线下娱乐行业将随着互联网而重组。内容行业继续创造知识产权，这是整个行业的核心。我们的互联网渠道允许知识产权接触用户，并让我们的知识产权离线获得新的价值。(

如何创造公司的最大价值，如何给股东带来最大回报:带着好奇心思考未来，成为有执行力的行业变革者。拥抱年轻的事物，迎接年轻时代的到来

重组报告主要内容介绍

1.重组后上市公司的定位

1)新兴网络媒体集团，强大的媒体业务是行业发展的基础

A.内容制作通过多种渠道生成和传输互联网

B.对接媒体内容以满足用户的多样化需求

C.提升内容的版权价值，实现内容驱动的消费用户深度拓展。

2)成为中国网络电视的第一个入口

网络电视现在是所有网络媒体的焦点，公司将把大屏幕和移动终端作为网络电视的切入点:

A.遵循网络媒体发展规律，与网络电视形成新的媒体传播模式和商业价值

B.抢占用户规模的制高点，希望在三年内形成3000万日活跃用户

C.以家庭娱乐为特征的电视大屏幕和以个人生活娱乐工具为特征的移动终端是公司网络电视用户行为的载体和价值实现基础

3)在网络电视媒体生态系统中，把握受众向用户的转化是实现流量的关键

A.让观众成为用户，让用户可以在选择体验中产生流量

B.有必要将流量实现作为互联网媒体生态系统的基本规则和运行基础

C.用o2o双向服务的商业理念构建网络媒体生态系统

2.商业结构——构建网络媒体生态系统

公司已经初步奠定了网络媒体生态系统的基础，下一步的主要目标是提高水平、扩大规模、扩大效果。在生态圈建设中，我们将根据内容构建三个层面:云平台层面、渠道终端层面和产品服务层面，通过三个层面的协调发展，形成生态圈的良性循环。

产品服务水平:满足互联网用户的各种需求，提供产品和服务，使已经具备市场优势的各类企业更具竞争力。

渠道终端层面:围绕互联网电视大屏幕和移动终端流量入口，统一平台+多个渠道，尽可能与相关主体合作，依托重组上市后的整体优势，实现云平台与线下服务的互联互通和商业价值的实现。

云平台级别:1。以用户需求为核心的内容集成交易和分发；2.以用户体验为核心的技术操作系统和平台；3.以用户获取为核心的功能流程和方法。

3.八大重组亮点

1)积累经验，关注网络电视的切入点

重组后，上市公司占据了网络电视的主导地位:综合内容优势、网络电视平台大数据系统技术优势、各种终端综合配送能力优势、各种业务对接渠道优势

2)遵循规范，依靠完全许可的行业优势

上市公司整合后，公司在内容渠道平台和服务方面获得了行业许可，这是行业内公司所独有的。

3)引领内容，扩大内容产品的竞争力

上市公司在现有版权内容方面具有优势。首先，上市公司整合后，公司将拥有数百万小时的内容版权，其中25万小时是高清内容版权。其次，在未来，公司将每年投入超过8亿元的运营预算来购买内容版权。在这次重组中，20亿美元将用于版权投资。此外，我们对内容制作有投资安排。

上市公司建立了独特的内容制作系统:1 .我们将与世界最大的模型制作公司开展战略合作；2.依托都市情景剧生产龙头企业上海电影产业，我们将在影视发展上取得一些成绩；3.我们将通过五岸通信形成中国最大的第三方产权交易平台，同时，我们将成为上市公司版权综合分销交易的主体。通过内容制作系统，所有smg内容被出售给所有渠道和所有第三方；与国际社会接轨，与国际知名企业建立合作关系，形成内容制作的竞争力。

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4)规模优势，巩固平台渠道市场的领先地位

在这次整合中，公司集中了所有优势，实现了基于云平台的规模优势。该公司是全球最大的iptv运营商，拥有2200万用户；它是中国最大的电视购物平台，拥有688万会员；凭借近200万个机顶盒应用程序，该公司的一体机产品与3300万台电视对接；该公司的流行网络每天有3000万活跃用户；该公司的数字支付产品为3300名用户提供内容；移动终端已经分布了2000多万用户。

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5)运营协作，创造交通实现的良性循环

重组后，上市公司应达到三个效果:

A.上市公司重组后，原有领域的所有资源将成为上市公司的共同资源，从整合前的纵向发展转变为协同效应，同时将各业务领域的用户需求引导到公司的其他运营单位。

B.对接各种有价值的资源和要素，培育公司生态圈利益相关者对互联结构的需求点，实现共赢和广泛的协同效应。

C.充分挖掘整合平台资源，依托忠诚用户规模提升用户价值，实现流量实现的价值循环。

6)业务转型推动行业快速发展

A.网络和传统业务的转型给上市公司带来了巨大的增长动力。

B.绩效驱动型绩效主要表现在四个方面:数字营销(收购Edsiqi作为数字营销平台，通过大数据和实时交易实现广告业务的快速增长)、家庭娱乐的快速增长(依靠xbox和playstation进行游戏开发和运营业务)、电子商务的拓展(以视频为特色的电视商务，拓展包括移动终端在内的体验式购物模式，实现电视购物向电子商务的转型)、lbe生活服务的拓展(依靠

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将通过三项措施促进上述驱动因素:1 .通过大数据提高用户的arpu值；2.占据网络电视的第一入口；3.战略投资并购扩大了用户规模和生态系统

7)优化治理，引领企业持续成长

四个考虑因素:

A.从文光集团产业资本平台的高度，构建重组后上市公司的治理结构；

B.作为控股股东，文光集团从战略角度进一步体现其价值；

C.建设一支专业化、市场化、国际化的上市公司管理运营团队；

D.根据规定进行调整，及时启动股权激励

8)提高绩效，探索互联网的可持续商业模式

三个关键点:

A.通过重组，提高盈利能力和销售收入。合并后，今年的销售收入将达到165亿元，归属于母亲的净利润将超过24亿元，未来几年仍将大幅增长；

B.收入的主要来源从传统向互联网转变，使利润率得到市场认可，公司的市场价值得到提升；

依托坚实的平台基础，完善生态系统，形成可持续的互联网商业模式。

问题链接

1)问:新上市公司在未来文化产业中的地位和作用？

答:未来，上市公司将被定位为行业变化者，短期内会经历一些困难和波折。然而，随着行业的大趋势，公司的价值将在变化后释放到最大。从更高的层面来看，中国文化产业具有一定的国情和制度的特殊性，但文化产业有其爆发力，这种爆发力是由经济、技术和制度驱动的。中国文化产业刚刚起步，市场前景广阔。未来，它将创建一个全球性的公司，公司将朝着这个方向努力。

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2)问:我们注意到文光集团仍有未注入上市公司的优质资产。你能解释一下文光集团未来的整体上市计划吗？

答:公司重组尚未一步到位，整体上市尚未实现，主要是受行业和政策因素的影响。公司充分整合了可以注入上市公司的优质资源，但这并不意味着一切。smg正积极为整体上市目标做准备。Smg与上市公司是一种耦合和依赖的关系，未来会有更大的机会。作为文化传媒行业的先锋，公司将抓住未来所有的发展机遇。

3)问:与迪士尼的合作会给上市公司和smg带来什么影响？

答:迪士尼和新加坡管理集团在三个方面进行互动:1 .在资本方面，smg是上海申迪的第三大股东，投资40.9亿元人民币，占股权的20%。2.人员流动资源的互动。据估计，2015年上海迪士尼乐园开业后，将会有2000万次接待，这将会带来上市公司与smg和迪士尼之间的大量业务互动。该公司将利用其众多的文化旅游资源，以各种方式与迪士尼合作。3.该公司将与迪士尼在电视电影制作和植入式营销方面进行合作。

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4)问:公司将采用什么策略来支持未来1000亿元的市场价值？

答:大致有四个方面:1 .重组后上市公司的业绩改善是市场价值的重要支撑。2.公司互联网转型重组的八大亮点将为公司未来发展和市场价值提升奠定坚实基础。3 .公司将通过资本运营进一步提高盈利能力。4.公司团队的努力将带来市场认可。

5)问:公司新管理层对股价的预期如何？

公司团队有很大的信心！至于股价，那要看每个人的实力了！

6)问:1。该公司将来会整合现有应用程序为用户提供服务吗？2.公司未来的发展是采用封闭平台还是开放平台？

答:问题1:1:SMG是否需要集成应用程序仍然需要探索，公司团队并不认为它必须集成到应用程序中。公司将积极鼓励下属公司平台通过应用、微信公众账号等多种渠道与用户进行更多互动，建立多种类型的流量门户，为流量整合带来机遇。公司希望在奥特和智能电视等家庭交通门户上取得突破，并希望它们成为公司未来的主要交通门户频道。

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问题2:在smg面前没有成熟的模型。该公司希望根据中国的具体市场找到一个独特的方式，但它肯定不会关闭该公司。smg的一些内容制作领域已经与阿里支付系统进行了深度合作。Smg还将整合卓越的内容。现在公司有两个例子。首先，注入上市公司的五岸传播最初是作为公司内部交易节目内容资源的平台，后来成为节目版权的中介交易平台。现在该公司已经建立了一个网站，该网站已经成为互联网版权和资料的第三方交易平台。第二个是bestv收购的Edsiqi。目前，长尾用户和长尾平台数量庞大，程序广告开始出现。通过技术手段，它们被实时匹配。现阶段，纲领性广告已经进入了原有传统媒体的市场。我们希望通过我们的发展创造一个生态环境，为整个行业的跨越式发展服务。

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7)问:1。公司的人才储备和人才激励；2.如何看待中国文化对世界的影响？

答:问题1:中小企业已经从事业单位转变为国有企业。目前，系统中大量的文化传媒人才已经流向市场平台，SMG也遇到了这样的问题。公司管理层对公司充满信心。作为一个以市场为导向的平台，公司有足够的激励来吸引和发展人才。今后，上市公司将在政策允许的范围内努力激励人才。

问题2:中西文化交流必然会经历阵痛，但民族文化终究会再次崛起。以韩国为例，韩国文化经历了一个痛苦的发展和消化过程。第二次世界大战后，韩国被美国文化所覆盖，但其思维本质仍然是民族的。经过这种冲击，民族文化将成为一种全新的、完整的文化，可以进入世界舞台进行竞争。我们应该鼓励开放、竞争、引进、消化、吸收和创新。上市公司将继续与外国合作，消化外国内容制作流程系统，嫁接自己的民族文化内容。

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