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资本是文化复兴的必要工具。
自2013年以来，在a股市场上，影视概念股飙升，尚未上市的影视公司急于借到房子，但那些已获得门票的公司正忙于并购，英美烟草(bat)等外行打破了娱乐圈的门槛。站在影视圈和资本圈交汇的光环下，许多明星一夜暴富，明星和财富第一次以如此集中透明的方式展现出来。刘美男/文
明星并不缺乏财富，但他们的金融业务呢？影视公司加速资本化、借壳、并购、跨境等等。作为一个标准的明星股东，会有什么样的财富故事？
娱乐业打开了a股“门票”
自2009年华谊兄弟成功登陆创业板以来，华彩影视(报价、询价)、光媒(报价、询价)、鲁花白娜(报价、询价)等影视公司相继上市。2014年，影视行业成为资本市场的热点，呈现出前所未有的繁荣。
2014年下半年，一些电影和电视公司希望通过后门上市。已停牌近两个月的松辽汽车8月13日晚宣布，计划以每股6.48元的价格发行6.1亿股定向增发股票，募集资金将主要用于收购耀来工作室100%的股权和万度网络100%的股权。自8月14日以来，该公司连续9天恢复交易。另一家被停牌近五个月的公司雷锦有限公司，于8月29日晚发行了一份草案，拟以27.26亿元人民币收购完美影视100%的股权，其主营业务将转变为影视剧的投资、制作和发行。9月1日复牌后，雷锦股票连续10次涨跌。
虽然a股ipo已经开始，但仍有许多排队企业和新申报企业不断涌入；此外，中小影视企业规模有限，竞争力弱，直接上市困难；此外，大部分收购影视公司股权的上市公司都有转型需求，影视概念是当前投资热点。因此，选择借壳上市曲线进入资本市场已成为影视公司除ipo之外的另一种主要资本方式。
此前，海润影视欲以申克股份(报价、咨询)上市，这在资本市场已经升温。申克股份宣布，公司计划列出除募集资金余额以外的所有资产和负债，并计划通过发行股票收购海润影视100%的股权。交易完成后，神科的主营业务将从滑动轴承的生产和销售转变为电视剧的制作和发行，海润影视创始人兼董事长刘燕铭将成为上市公司的控股股东和实际控制人。海润影视的借壳估值为25.22亿元，增值率为336.08%。受此影响，申克股份在复牌后经历了十几个涨停。作为民营电视剧制作的“掠夺者”，海润影视越来越受到投资者的关注。数据显示，海润影视早在2010年就开始准备在香港上市，后来由于香港股市低迷而推迟了上市计划。
然而，并不是所有的影视公司都能通过后门成功上市。最近，方焕瑞世纪的借壳计划，即热门电视连续剧《宫锁》和《传奇之剑》的制片人，失败了。9月10日晚，重组方泰亚股份有限公司(报价、咨询)发布公告，宣布终止资产重组，原因是“相关方尚未就重组的具体交易计划达成一致意见”，未来三个月内不会进行资产重组。计划了半年的跨境重组计划以失败告终，证监会也要求相关内部人员对股票交易进行自查(表1)。
表1
除了借壳上市，影视公司还通过各种渠道加速资本化。风能统计数据显示，自2013年以来，中国已有63家影视公司被并购，涉及金额约为550亿元人民币。这些并购主要分为三类，第一类是目前市场上炙手可热的借壳上市；第二类是华谊兄弟、华策影视、长城影视(市场、咨询)等文化传媒上市公司，它们在产业链的不同环节处于领先地位，通过并购向整个产业链扩张，整合资源，产生协同效应。效果；第三类是阿里巴巴等非银行企业对影视资产的跨境收购。他们中的一些人认为这是一个新的业务，而其他人完全放弃他们的主要业务，并转变为电影和电视企业(表2)。
表2
值得一提的是，在这场热潮中，网络巨头英美烟草也不例外。博纳数码集团(bona.nsdq)董事长俞东预测，未来电影业将为英美烟草工作。2014年3月11日，中国文化传播(01060.hk)宣布，阿里巴巴集团投资62.44亿港元收购其60%的股份，公司正式更名为“阿里巴巴影业”。阿里巴巴董事局主席马云曾表示，他越来越觉得文化产业值得投资，中国也应该有一个像华纳兄弟这样的电影公司。阿里巴巴高调进入影视行业，不仅吸引了李连杰担任导演，还吸引了王家卫、陈可辛和周星驰。英美烟草的另外两家巨头也不甘示弱，增加了更多的电影和电视版面。随着爱奇艺与百度旗下的华彩影视、腾讯(00700.hk)和华谊兄弟成立合资公司，共同打造o2o娱乐社交平台“星影联盟”，并成立影视部，影视圈正式成为bat的下一个战场。
政策、市场和资本的三角关系
根据国家统计局的数据，2012年，国内文化产业增加值仅占国内生产总值的3.48%，而发达国家的比例一般为10%，美国高达24%。近年来，国家越来越重视文化产业的发展，许多优惠政策相继出台。仅在2014年上半年，国家就发布了三项关于加快文化发展的意见。最近，文化产业部门再次欢迎优惠政策。9月10日，财政部发布了《2014年文化产业发展专项资金支持项目公示》，显示有800个文化项目获得财政资金支持，其中影视、旅游、文化出版等上市公司较多。
嗅觉敏锐的民间热钱也对影视文化的概念情有独钟。风能数据显示，2013年，文化媒体领域的电影、电视和动画公司与更广泛的市场相比无一例外地录得正超额回报。其中，华谊兄弟、视觉中国(报价、咨询)、华彩影视、奥菲动画(报价、咨询)均超过150%。
影视类股的大幅增长与票房收入和公司业绩的大幅增长密切相关。据统计，2013年中国电影票房总收入为217.69亿元，同比增长27.51%，绝对增长46.96亿元；看电影的人数达到6.12亿，同比增长30.21%。以华谊兄弟为例。2013年，其在中国内地的电影票房总计超过30亿元，贡献10.81亿元的收入，同比增长76.42%，帮助公司实现了179.69%的年净利润增长。
竞争也将变得更加激烈。观众的口味和市场正在发生变化，很少有人能在《小时代》和《泰国》等电影的票房真正落地之前预测最终结果。在这个疯狂的市场，每个人都想抢最大的一块蛋糕。华谊兄弟前秘书长胡明早些时候表示，媒体领域各板块的整合越来越快，未来将形成一个综合性的媒体集团。中国影视传媒产业的发展仅仅经历了十几年。随着新媒体的出现和发展，行业进入了规模扩张和资源整合阶段。因此，将来谁能在跨境业务中领先，谁就能成为这个行业的领导者。
明星股东疯狂地刷着资本圈
娱乐资本盛宴中最美丽的配角是那些在股东名单中闪烁的明星。2009年，华谊兄弟上市，冯小刚、张继忠、黄晓明、李冰冰等十多名董事和明星股东一夜暴富。随后，影视公司蜂拥而至寻求上市，明星股东成为“标准”。据统计，目前，资本市场上有50多个明星股东。他们有的以免费或低价获得公司的原始股份，有的以低价获得法人股，还有的潜伏在并购的主题股中。
2009年华谊兄弟上市之初，冯小刚董事出售所持股份288万股，套现2亿余元，成为中国首家拥有数十亿净资产的董事；演员陈豪在2006年以极低的价格买下了圣黑龙。复牌三年后，st黑龙上涨1004%，陈豪一举盈利2700万元；近日，海润影视透露，孙俪是公司第六大股东，持有公司202万股，占2.61%。一旦海润影视成功，孙俪所持股份的市值将超过1亿元；此外，在《能源影视》、《唐德影视》、《幸福蓝海》的股东名单中，主持人陈鲁豫、周立波、演员范冰冰、赵薇、张凤仪、吴秀波、编剧邹敬之赫然榜上有名。这些明星股东赚了足够多的钱，同时也赚了足够多的眼球。
对于影视公司来说，让明星入股并通过明星效应吸引更多投资者的注意力只是一个表面的原因。其根本原因是公司将股权视为一种激励和福利，这在一定程度上可以防止人才流失。据行业分析师称，影视公司的核心资产是人。如果一个上市公司有很多明星和董事作为股东，经纪人会认为公司在人才储备方面有优势，这将无形中提高公司的估值，但明星股东不能成为上市影视公司持续盈利的保证。
随着电影和电视公司加速进入资本市场，明星财富有了一个更加透明的衡量标准，这一点一度不明朗。为此，《新财富》推出了《明星财富》专栏，关注明星和资本市场之间的未知故事。在下一期的开始，我们将聚焦于你所熟悉的明星，看看那些娱乐圈和电影圈的绝对尴尬。是像进入资本市场时的无知，还是有一个神秘的金手指；他们的游泳技术是否随着时间的推移而有所提高。
