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巴菲特的八枚戒指
回顾半个世纪以来沃伦辉煌的投资生涯,我们可以总结出八大环。
1停止投机
巴菲特是价值投资的发起者、倡导者和代表。许多优秀的投资者坚持不投机的原则,但当诱惑太大时,就不可避免地要打破规则。a股仍然是一个概念的世界,像“反通胀”、“航天军工”、“海西”、“4万亿元”、“重组”、“十二五”、“人民币升值”……甚至“反勾”和“超级细菌”这些昙花一现的东西都应该用于投机。
避免感冒
不熟悉的领域不投票,不熟悉的行业不投票,不熟悉的公司不投票。因此,巴菲特错过了无数“恶魔股票”,逃脱了无数陷阱。
3放弃高价
不要低估,不要投票,不要高估,不要坚持。例如,巴菲特购买中石油23.38亿股的平均价格仅为0.2美元,仅为2002年市盈率的三倍。2007年,空中石油的平均市盈率约为15倍。随后,中石油股价触及20.25港元的高点,相当于市盈率的23倍。当市盈率只有几倍时买入。耐心持有几年后,当市盈率超过十倍时卖出。如果你将来升到几级,我就不贪心了。这是巴菲特一贯的风格。
4退出二线品牌
当市场低迷时,巴菲特总是出售知名品牌,拿起别人因恐惧而丢弃的芯片。名牌是行业领先地位的体现,竞争对手很难破坏价格战;名牌由于其强大的议价能力,意味着丰厚的利润;名牌也是持续稳定运行的保证。可口可乐前总裁说:“如果我们的工厂被大火烧毁,品牌可以让它们一夜之间从废墟中崛起。”
5退出业务多元化
除了像通用电气这样的几个百年老店,美国企业都相当具体。就连通用电气在它涉足的每个领域都是最好的之一。尽管多元化,通用电气在各个方面的实力在世界上是无与伦比的。例如,通用电气的飞机租赁公司有1400架波音飞机!如果可口可乐想从事房地产,美国运通想制造汽车,巴菲特作为股东肯定会投反对票。
众所周知,巴菲特对高科技不感兴趣。他没有从互联网泡沫中分得一杯羹,但他逃脱了泡沫破裂的痛苦。他投资了苹果、思科、甲骨文、雅虎、谷歌和红杉资本,后者是高科技领域的“股神”。他们将资金分配到多个技术方向,每个方向可以同时投资多个创业团队,最大限度地规避技术风险。
7退出黑马
直截了当地说:“诸葛亮一生谨小慎微。”
八条戒律是不确定的
投资不确定。一些人专门寻找它,而另一些人尽力避免它。巴菲特属于后者。2008年金融危机后,雀巢、沃尔玛、埃克森美孚和高盛大幅增加。这些企业不可能呈现几何增长,但它们的表现肯定会引领经济复苏。
退休前妥协?
自2006年10月股价达到10万美元以来,仅在8年内就翻了一番,年均增长率为9%。这根本不能满足想在半年内翻倍的投资者。此外,自1967年以来就没有现金分红!此外,尽管它的表现超过了指数,但还是输给了自己(年均增长率超过20%)。这些已经成为一些投资者不喜欢伯克希尔的原因。
为了不让屌丝和三笑插手,巴菲特采取了著名的“不拆细节”政策。根据2013年年报,只有2900人持有a股普通股。这是伯克希尔成为第一只高价股票的重要原因。
然而,许多人不知道伯克希尔自2011年以来已经发行了乙类普通股,上周五的收盘价为134美元,这基本上相当于分拆。根据2013年年报,b股普通股持有人达到19,300人,三笑也可以在霸县投资。这是巴菲特退休前的妥协。这篇文章是作者独立的观点,并不代表老虎嗅探网络的立场
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