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中国联通在财务报告中解释说，营改增的税费改革政策和市场环境的变化是增长率下降的主要原因。但事实是，集中营的改革直到今年6月1日才正式实施。但是，在其财务报表中，相关税种的变化幅度不能解释收入增长下降的原因。
另一个值得关注的数据是:2014年上半年，中国联通移动宽带业务终端的补贴成本为33.3亿元。我们应该知道，2013年，其补贴成本为42.4亿元。然而，其销售费用成本同比增长16.9%。根据中国联通的解释，销售费用增加的主要原因是为了促进业务增长而增加的渠道费用。问题是，为什么中国联通在4g的第一年突然减少了终端补贴？中国联通真的会放弃吗？恐怕真正的原因没那么简单。
错过3g窗口期，让中国联通的4g开局疲软
对于中国联通来说，4g时代的疲软不是一次性的。在3g时代，中国联通可以说是成千上万的收藏。拥有全球产业链中最成熟的wcdma 3g网络和最丰富的3g终端；领先竞争对手两年多的独家苹果终端销售。但令人惊讶的是，在过去的窗口期，中国联通未能在终端和网络能力方面建立绝对领先的竞争优势。
在终端类别方面，在4g牌照发放前的两年，td-scdma的3g终端在价格和进入网络的类别数量上已经开始超过wcdma终端。至于网络能力，直到2013年上半年，4200万网络才在财务报告中公布了全网开通能力。在中国联通的“移动宽带整合”战略中，在中国联通获得fdd牌照之前，4200万的网络被视为竞争对手的重要砝码。今年3月，中国联通还承诺加快推出支持4200万个网络的终端。然而，事实是真正支持4200万网络的终端很少，而且没有产业链支持，因此中国联通不得不调整战略，宣布将支持4200万+4g终端。
网络覆盖方面，中国联通只有40多万个3g基站，乡镇覆盖率只有96%。虽然中国联通的网速在3g初期赢得了用户的好评，但它没有建立足够的用户规模，形成了用户锁定效应。在这一点上，官方统计可以很好地解释这个问题。在新增用户市场中，td用户占40%以上。此外，随着行业竞争的加剧和营改增政策的实施，以往由成本驱动的绩效增长模式变得越来越不可持续。
股息窗口除了关闭别无选择，fdd也无法挽救下跌趋势
可以说，在4g时代，中国联通的市场和技术分红窗口已经无可奈何地关闭了。在这方面，战略判断的幻觉可能在某种程度上解释了原因。
业内人士还记得，在4g牌照刚刚发放的时候，被怀疑来自中国联通的压倒性舆论大多是针对4g网络的4200万人。事实上，在过去的6个月里，中国联通在网络容量建设中仅增加了8.4万个基站。包括4g和3g。与竞争对手中国移动的4g网络建设速度相比，公开数据显示4g基站数量已经超过30万。4g网络的覆盖范围开始扩展到大多数省市的乡镇。在大城市，他们开始瞄准地下覆盖，如办公楼和地铁。换句话说，成为精品4g网络的阶段已经开始。然而，中国联通刚刚在16个城市开始混合网络试点。
更为悲观的消息是，到目前为止，fdd何时在全国范围内正式投入运营仍存在很大的不确定性。因此，中国联通董事长常在业务会议上称:我希望中国内地能够对lte fdd许可问题更加明确
显然，只有16个试点城市，这是一个符合中国国情的混合网络试点。要完成td-lte、fdd-lte、3g和2g的试点，中国联通很难流于形式。毕竟，对于中国政府来说，在当前的信息安全形势下，在支持td-lte的基础上支持4g融合网络符合国家利益的趋势。
最近，一些监管官员明确表示，中国将在坚定不移支持td-lte的基础上，统筹发展lte fdd和td-lte。在4g的上半年，中国联通在其财务报告中表示，市场竞争环境已经改变。一个重要的事实是，4g终端的价格已经大幅下降，从1000元降至100元。然而，由于中国联通对fdd的不切实际的期望，它无法利用这一技术红利。
今年年底，它的竞争对手将拥有超过5000万4g用户，这并不奇怪。随着关税价格的大幅下降，终端类别的数量超过300个，突破1亿运营规模的时间很可能会大大缩短。即使中国联通希望其管理层在今年年底允许fdd在全国范围内正式运营，恐怕它也将错过4g时代，无法挽回中国联通增长率的下滑趋势。
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