快速切入市场的6条途径-国土报中文版

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昨天，亚马逊宣布了今年第二季度的财务报告。到目前为止，美国四大科技巨头(苹果、微软、谷歌、亚马逊)的成绩单已经在近期出版。虽然这四家公司的许多业务没有重叠，但我们仍然可以从财务报告的数据中解读科技行业的变化。

销售硬件仍然赚钱

以上两张图片(从上到下)是四家公司的收入和净利润的对比。从图中可以看出，苹果在收入和净利润方面远远领先于其他公司，其优势显而易见。

从苹果的收入结构来看，只有12%的收入来自itunes、软件和服务，其余88%的收入来自iphone、ipad和mac等硬件产品。

从微软的收入结构来看，纯营业执照已经达到48%，包括windows许可证、企业办公等。其他商业产品主要由公司的新兴业务组成，如云服务。在其他标有设备的部门，仍有一些软件业务，如面向消费者的办公产品、在线广告、移动应用商店等。这表明微软的主要收入来源是软件服务，而不是硬件。

这在谷歌的财务报告中更加明显。今年第二季度，谷歌自己的网站收入为109.4亿美元，占69%，来自合作伙伴的网络收入为34.2亿美元，占21%，也就是说，谷歌的互联网依赖收入总额达到90%。安卓占据了超过80%的移动系统，但它并没有给谷歌带来太多的收入。

从以上三家公司的收入分解可以看出，以硬件产品为主的苹果在收入规模和盈利能力上远远领先于竞争对手，其iphone收入仅为197.51亿美元，甚至超过了谷歌和亚马逊的总收入。这表明，苹果引领的移动智能设备潮流尚未消退，硬件仍是最赚钱的业务。

其他三家公司已经意识到了这个问题，并规划了硬件领域:谷歌不再简单地提供安卓系统，还推出了nexus系列、安卓电视、谷歌眼镜等硬件产品；微软收购了诺基亚，并规划了其手机业务。加上其原有的平板电脑和xbox业务，硬件产品线基本完成；另一方面，亚马逊在推出kindle系列平板电脑之后，推出了fire phone智能手机，kindle系列平板电脑于7月25日正式推出。

快速切入市场的6条途径

谷歌亚马逊利润较低，但潜力巨大

上图显示了这四家公司最近8个季度的净利润趋势。作为移动时代的后起之秀，苹果的净利润位居前列并不奇怪；作为个人电脑时代的巨人，微软错过了移动领域的黄金机遇。净利润落后于苹果似乎是合理的，但这幅图中可能有两点会让许多人感到惊讶:

1.谷歌被认为是互联网霸主，科技的市场价值仅次于苹果，但其净利润长期被外界所见的微软所压制，并未超越；

2.新一代互联网巨头亚马逊的股价持续上涨，但其净利润一直在盈亏之间波动，这一点已被其他三家公司抛弃。

这两家互联网巨头盈利不温不火的主要原因是，这两家公司在未来的行业投入了巨额成本，而这些企业无法帮助它们迅速实现利润。

今年第一季度，谷歌的净利润增长率仅为3%。在这方面，研究机构pivotal research认为，谷歌的利润增长已经大幅放缓，因为它扩张了太多业务。例如，youtube等视频服务的利润率远低于谷歌的搜索广告业务，而无人驾驶汽车和高纬度互联网计划等新项目的利润率可能更低。

谷歌首席财务官皮切特当时表示，运营费用的增加与谷歌以32亿美元收购智能家居设备制造商nest的成本有关。除了收购，谷歌还在增加研发投资，这可能会推动公司未来10年或更长时间的收入和利润增长，但这种投资可能会抑制当前的利润。

今年5月，谷歌与美国证券交易委员会(US Securities and Exchange Commission)之间的一封密函显示，谷歌无意将海外囤积的部分现金返还美国，并计划将多达300亿美元的现金用于M&A交易。此外，谷歌还预测，随着公司业务的发展，更多基于云和内容的产品或服务将被纳入其中，谷歌将花费20亿至40亿美元进一步增加其在美国以外的数据中心资产。

快速切入市场的6条途径

亚马逊与谷歌相似，其首席执行官贝佐斯经常通过持续的巨额投资进入许多新领域。此外，亚马逊非常重视用户体验，并通过投入巨资打造超越竞争对手的用户体验，但这种用户体验只收取很低的价格，导致亚马逊全年的净利润都没有吸引力。

上季度财务报告发布后，哥伦比亚大学商学院价值投资项目负责人布鲁斯·卢·格林沃尔德教授指出，亚马逊核心业务产品的销售额在第一季度仅增长了18%，预计下一季度增速将进一步放缓。至于利润，这是一场灾难。

亚马逊并不担心格林沃尔德的言论。凭借其近年来的广泛布局，亚马逊似乎总能找到一个解决方案:今年4月，亚马逊宣布了一项协议，将hbo电视上的一些节目通过互联网在线播放，同时亚马逊还在制作原创视频节目；另一个例子是云计算。去年年底，市场研究公司synergy的报告显示，亚马逊的云计算收入已经超过了微软、ibm、谷歌和salesforce等所有竞争对手的总和。

快速切入市场的6条途径

因此，谷歌和亚马逊出现了这样一个奇怪的现象:持续的巨额成本投入导致两家公司一直保持不温不火，但投资者一直在展望他们的未来，认为亚马逊将进入新的领域，开辟新的机会，获得利润，从而使其股价不断攀升。与之形成鲜明对比的是，苹果的盈利能力是一流的，但投资银行高盛的报告显示，苹果的股票仍然是大型基金中最不乐观的股票之一。波士顿投资公司轩尼诗基金(hennessy funds)的投资组合经理斯基普·卢(Skip Lu Aylesworth)表示，尽管苹果仍在成长，但该公司已成为一家价值公司，而非成长型公司。

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