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正是在这场整个经纪行业的改革浪潮中，如何将佣金制度改革与互联网浪潮相结合成为主流行业的选择。前一阶段，主流券商主要采用网上开户+零佣金(扣除经纪佣金收入，但直接降低到交易所最低佣金比例12000)。然而，从实际的市场反应来看，由于监管机构对佣金收取的限制以及“零佣金”的宣传和计算方法存在一定的误差，行业内实际上并没有全行业的趋势。由于佣金底线和佣金模式对证券行业利益的影响，网上开户加降低佣金的模式已经成为券商突破互联网金融的主要方向。
佣金模式继续突破，但仍是第一阶段
至于经纪业务的收费方式，虽然是“最高上限向下浮动”，但规定经纪佣金的上限为交易金额的3‰，下限不应低于收取的证券交易监管费和证券交易所手续费。“但是，在这个下限的计算方法上，由于各个经纪人的计算方法不同，最终用户负担的成本也略有不同。目前，券商参与网上理财的方式主要是在渠道上，即通过网上开户和交易费用盈利来扩大用户流量，努力实现证券交易理财过程中互联网思维的转变。
那么，这种通过开设账户和经纪人交易费用赚取利润的低佣金模式，是否代表了经纪人探索互联网金融的正确方向？从层级的角度来看，正如网上理财市场的各种宝贝都是从渠道开始的，聚集了彼此接近的客户，券商的佣金降低模式也是基于互联网的过程，这与券商的互联网化的第一阶段:掌握渠道是一致的。但是，就进一步的发展而言，只有依靠经纪佣金来惠及聚集的客户和流量，在互联网成为整个行业的趋势后，用户的迁移成本将会降低，影响将会再次到来。
在最后阶段，网上经纪仍然需要一个核心业务竞争力来提高综合金融服务水平，这就需要建立一个高粘性的用户账户服务系统，而建设这样一个账户系统的能力就是免费支付和平台建设。
券商网络化的第二阶段:核心支付能力
当经纪公司基于互联网时应该注意什么问题？为什么经纪公司的网上交易和低佣金模式的实施没有带来整个行业的完全基于互联网的金融？关键在于独立的账户和支付系统。证券公司的会计制度相对独立。一方面，客户的资金存储在证券账户中，然后证券公司将它们委托给银行的银行账户。证券基金托管业务作为一个独立的金融子行业，符合基金沉淀的条件，但对客户资金的综合管理能力不强，不能激活整个账户体系的活动。
对于互联网金融来说，支付恰好是一个主要优势。在互联网金融的生态圈里，无论是小额信贷的融资服务、在线金融管理的金融服务，还是数据信用服务和金融服务平台的建立，其基础都是一个独立的基于互联网的支付生态系统。支付的高粘性和高活动性为互联网金融的发展提供了便捷的支付和交换渠道，该支付系统与现有的银行支付系统最终也实现了对接。因此，从网络金融的发展阶段来看，一个独立的、高粘性的支付系统是金融网络化中可以借鉴的基础工程。
因此，从目前各券商的发展阶段来看，他们大多还处于第一阶段，即如何通过互联网客户渠道的发展来扩大客户基础，主要途径是在网上开户的基础上尽可能降低用户佣金，包括之前的12000佣金(对于券商来说，是零佣金)，放弃基于交易规模的比例佣金收取方式，进一步降低客户费用。当然，在尝试了互联网渠道之后，券商应该继续构建自己的核心金融服务能力，这应该基于自身的支付能力，从而留住早期积累并由互联网渠道带来的新客户。
经纪互联网化:账户为王
拥有独立支付功能的意义是什么？一方面，提高了客户支付的便利性，不再是简单的资金结算账户，而是集日常消费、投资、理财和支付服务于一体的综合支付账户，在提供各种金融服务的基础上，提高了客户的忠诚度和使用率。没有这样的支付条件，券商将失去上网的最佳机会，只能依靠银行的托管账户来实现客户开发、网上交易和网络客户服务。但是，渠道单一，产品将受到很大限制。随着支付方式的新发展，经纪人在建立支付系统的过程中可以向移动化、虚拟化和场景化转变，从而产生更多的交易和支付衍生服务。
因此，从这个角度来看，未来券商基于互联网的模式很有可能将低佣金作为获取客户的营销手段，将互联网开户和便捷的交易流程作为用户体验，最终走向自己相对独立的账户和支付系统，即灵活的佣金+互联网+支付模式。
作者微信公众号:三星凯
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