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回顾2011年，雷霆首次上市。中国股市的疲软，再加上迅雷的流动性、版权、p2p和其他受到批评的关键环节的疲软。上市前夕，发行价从11美元降至6美元。受不了吗？受不了了！邹胜龙收拾好行李，直接返回了中国。
三年后，迅雷的成功ipo是“复仇”吗？显然不是。按照上市第一天的收盘价计算，迅雷的市值只有10.3亿美元。与三年前相比，其市场价值曾被估计高达15-20亿英镑。
2014年上市对迅雷来说不是一个转机，而是一个妥协。然而，在过去的三年里，迅雷的道路并不平坦。它与美国电影协会经历了一场漫长的诉讼，在几次首次公开募股被阻止后，许多中层和高层管理人员都失去了工作。更不用说，2011年后，融资总额超过3.5亿美元。并为小米在上市前购买FireWire股票铺平了道路。迅雷花了三年时间，建立了一个除广告之外的新的收入渠道，并加快了与会员云的业务，以了解实现流量的方法。
然而，这是一个可以被视为成功转型的企业。在付出巨大代价后，它终于屈服于三年前血腥上市的条件。为什么？
事实上，对于迅雷和邹胜龙来说，2014年纳斯达克很可能是他最后的上市机会。原因很简单——时代变了。
雷霆的崛起恰好是中国传统互联网的爆炸性发展周期。它成立于2002年，在中国100强企业中排名第一，2008年增长率高达5000%，2009年杀死尤特兰特，成为世界上下载量最大的软件。这种顺风循环一直持续到2011年，也就是雷霆第一次上市的时候。
2011年4月，文学协会和音乐协会的维权谴责百度；同年7月，包括华纳音乐有限公司(香港)和环球国际音乐有限公司(台北)在内的七大港台音乐公司联合起诉迅雷侵权。第一次上市失败后不久，美国电影协会对雷霆的诉讼就被夸大了。
这种版权意识的兴起始于2014年初的网络清理行动，而天价的快播直接指向了网络侵权。不可否认的是，即使迅雷将其广告(主要针对迅雷玩家)转变为增值服务，在其快速扩张的背后，仍是中国互联网独有的盗版土壤。在版权意识的萌芽下，意味着迅雷的增值服务是为用户服务的。它可能会变成鸡肋——“我花钱的时候不能下载这部电影。”雷声不是一个坑吗？”
与此同时，我们可以看到，2012年后，移动互联网迎来了快速发展，手机等设备从功能时代向智能时代的转变，使得个人电脑终端不再是人们工作和娱乐的唯一渠道。然而，与目前移动终端上应用商店的下载模式相比，迅雷难以渗透。
邹胜龙花了三年时间来完善迅雷的商业模式，但突然他抬头一看，发现市场已经不是原来的那个样子了。
根据最新的招股说明书，迅雷2014年第一季度的广告收入为752万美元，同比下降37%。对于其他互联网增值服务，“2013年收入达到4548万美元，2014年第一季度为4548万美元，同比下降。16%。”由此可见，雷霆已经无法抵御传统互联网的瓶颈。
在这种背景下，最终再次获得ipo机会的雷霆，失去了当年的信心。两个血腥的列表，甚至可以说雷霆付出的代价更大。
对于迅雷来说，上市只是开始，移动终端的渗透是困难的(即使有小米，它也只是一个利基市场)，版权阳光下的用户体验困境，迅雷的独立性在雷军持股后受到影响。在邹胜龙面前的不止是一个重罗生门。
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