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核心提示:阿里投资了53.68亿港元的战略基金，但自双方宣布合作以来，银泰商业的股价持续下跌，累计下跌13.89%。马云的合作诚意似乎不够，他的资源只有一小部分被纳入合资公司的o2o运营平台，因此资本市场反应冷淡。
马云与沈国军“婚姻”的细节被披露。
但是，除了53.68亿港元的战略投资外，马云并没有将阿里巴巴集团的线下资源全部注入双方建立的合资企业，仅将与他有合作关系的37家百货公司的o2o经营业务纳入合资企业的经营范围。
因此，无论是3月31日首次报道马云与沈国军联军布下o2o，还是6月9日银泰商业披露“马申爱”的合作细节，资本市场都没有正面反应。
阿里持有合资公司80.1%的股份
银泰商业将与阿里巴巴集团建立一个线上线下(以下简称o2o)合资企业，后者持有银泰商业80.1%的股份，其余19.9%的股份由银泰商业持有。
3月30日，双方首次宣布的合作协议透露，阿里巴巴集团将进行53.68亿港元的战略投资，以促进双方的合作。
6月9日，银泰商业宣布，这笔53.68亿港元的投资中，约有15亿港元用于协调o2o业务和泛渠道战略，以创造高效便捷的购物体验；一般营运资金约为10.68亿港元，总额为25.68亿港元，占总资本比率的47.84%。
此外，约7亿港元用于开设更多店铺及拓展银泰商业集团的零售业务网络；约10亿港元用于收购优质资产及/或零售业务，以补充银泰集团的零售业务；约11亿港元用于偿还或提前偿还现有债务，但不会用于偿还或提前偿还欠任何股东的债务。
公告没有披露合资公司的名称。从双方的合作内容来看，我们将利用银泰商业集团在中国各地的百货网络的专业经验、资源和基础设施，以及领先的电子商务平台和投资者的消费数据分析能力，发展与中国购物中心、百货商店和超市相关的o2o业务。
就合资公司董事会成员结构而言，银泰商业拥有合资公司一个董事会席位，持股比例为19.9%，另外两个董事会席位属于阿里巴巴集团。
根据协议，阿里巴巴集团在中国的商场和百货公司的o2o商业运营平台只能是双方建立的合资企业。品牌店和其他业务的O2o业务平台不受此限制。
截至2013年底，银泰商业已运营36家店铺，包括28家百货商店和8家购物中心。在消费数据方面，银泰商业经过16年的运营，拥有近1000万商品数据的商品数据库系统和150万会员组成的会员系统。
银泰商业希望通过合作，提供更快捷、更方便的购物体验。合资企业将在中国探索拓展与商场、百货公司和超市相关的o2o业务的机会，以促进银泰商业集团领先消费者解决方案提供商的泛渠道战略。
银泰商业表示，所谓的泛渠道战略主要体现在“泛渠道销售模式”上。
据《21世纪网》记者报道，双方将提供合资企业运营所需的业务资源和资金，通过线下商品库和在线销售平台，开辟会员系统、支付系统共享等业务环节，使合资企业成为o2o业务的主平台，通过整合消费者和商品的线上线下信息，打造全渠道销售模式。
银泰企业希望快速转型
早在四年前，作为传统零售巨头的银泰商业集团就想通过独立开发网上交易平台和与马云合作来转变其商业模式。
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