中移动净利润下滑押宝4G 最坏时候还未到来?-国土报中文版

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根据招商证券研究报告，对于中国移动来说，最糟糕的时期还没有到来，2014年和2015年将是中国移动最困难的财政年度。

据行业分析师称，这只是开始。随着4g网络的全面建设、网间结算政策的调整、移动通信业务的开始转售、端口号转移范围的扩大以及营改增的实施，未来两年甚至五年，移动利润率将减半，即从28%降至15%左右。

竞争加剧，净利润下降

2014年3月20日，中国移动终于公布了2013年的年度业绩，这是三大运营商中最新的一个。

财务报告显示，中国移动2013年营业收入为6302亿元，增长8.3%；其中，通信业务收入5908亿元，增长5.4%。税前利润2404亿元，下降5.2%；股东应占利润1217亿元，下降5.9%；客户总数达到7.67亿，增长8.0%；建议的末期股息为每股1.615港元，连同已付中期股息每股1.696港元。2013年的年度股息为每股3.311港元，年度利润股息支付率为43%。

这是中国移动14年来首次出现净利润下降。突然之间，市场对中国移动产生了一些陌生感和疑虑。中国移动已经被贴上了每天赚钱、享受成功的标签。

一个月后，4月22日，中国移动发布的2014年第一季度财务报告显示，其净利润继续下降，同比下降9.4%。

对此，中国移动董事长Xi国华表示，公司面临着ott进一步加速替代传统通信业务、传统通信市场更加饱和、竞争更加激烈的挑战，经营压力日益增大。

至于中国移动净利润的下降，《华尔街日报》中文网站指出，中国联通和中国电信诱人的服务价格给中国移动带来了压力。

一些业内人士认为，传统通信市场更加饱和，行业竞争更加激烈。中国移动利润下滑的主要原因是为了应对激烈的竞争而增加网络投资和手机补贴。数据显示，中国移动的市场份额从2011年的66.5%和2012年的63.9%下降到2013年的62.1%。

据报道，要增加收入很难，这越来越困扰电信运营商。在3g时代，三大运营商不断为用户和市场而战。在4g时代之初，三家企业之间弥漫着浓烈的火药味。

对此，有业内人士警告称，我们之前走过太多弯路，做过太多蠢事，只希望在4g上清醒、自信、聪明，共同培育市场，做大产业蛋糕。不要把高层建筑上的4g推广成便宜货。不要为价格而战，不要与速度相比，与应用和服务相比。

中国移动表示，近年来，公司各方面面临巨大压力，2013年业绩稳步增长。尽管利润增长率很难与同行业的竞争对手相比，但我们今年将在4g领域拥有先发优势。

押注4g的未来是不确定的

那么，中国移动今年在4g领域将显示出什么样的先发优势呢？市场对此十分关注。

根据中国移动2014年第一季度的财务报告，截至3月31日，中国移动的客户总数达到7.81亿，其中3g用户2.25亿，4g用户279万。

据报道，中国移动计划在2014年发展5000万4g用户，销售1亿4g终端。为了实现这一目标，中国移动今年已经预算了340亿元的终端补贴。中国移动董事长Xi国华表示，2014年中国移动4g网络的投资预计将超过500亿元。

中国经济网记者注意到，第一季度的财务报告显示，中国移动的4g用户有279万，按照这一发展速度，远远落后于5000万用户的年度计划。一些业内人士表示，这反映出中国移动高度期待的4g业务并未顺利启动。

祁龙控股副总经理刘玉龙在接受媒体采访时指出，从中国移动此前设定的目标来看，没有完成不了的时候，但这次压力有点大。除非低价的4g手机大量推出，补贴增加，否则很难实现日销量。

一些业内人士认为，中国移动押注4g的前景不太好，原因有很多。首先，对尚未开发的4g的投资是巨大的。第二，3g终端仍然需要吃东西才能转售，这将不可避免地影响中国移动2014年的年度利润。

更重要的是，微信用户数量的不断增加，26家虚拟运营商的颠覆性竞争，6月1日即将实施的税费改革和提价政策的压力，以及暴露出来的人才流失，都将成为运营商尤其是中国移动面临的重大挑战。

最坏的还没有到来？

中国移动的财务报告也提到ott替代效应的加深和传统业务的倒退给公司带来了挑战。在新技术和新服务的冲击下，语音、短信、彩信等传统服务持续萎缩，呈现加速下滑趋势。

对此，《华尔街日报》记者洛林？陆玉玲在4月23日发表的一篇文章中提到，作为中国最大的移动运营商，中国移动正在使用腾讯qq和微信来刺激用户使用其高速移动数据服务。但与此同时，免费qq和微信的普及也影响了中国移动的利润。

中国移动董事长Xi国华也承认，聊天应用的激烈竞争影响了中国移动的利润。在发布第一季度净利润同比下降9.4%的财务报告后，Xi国华在一份声明中表示:随着移动互联网对传统通信业务的影响越来越明显，中国移动第一季度在运营和业务发展方面面临严峻挑战。

一些业内人士表示，一旦利润出现拐点，中国移动在短期内进行反向修复并不容易。今年的利润将继续下降，下降幅度将超过2013年。

不仅如此，许多专业研究报告也认为，中国移动面临的艰难挑战才刚刚开始。

根据瑞银的最新研究报告，2012年中国移动自身的现金流超过了1000亿英镑，但2013年仅为400亿英镑，今年可能为零甚至为负。

根据《招商局证券研究报告》，中国移动最糟糕的时期还没有到来，2014年和2015年将是中国移动最困难的财政年度。

至于中国移动是否做了相应的准备，著名金融评论家张平认为，像中国移动这样的运营商可以利用4g网络，这将对微信产生一定的影响，但与目前微信庞大的客户群和多功能应用相比，中国移动不容易占上风。此外，电信运营商天生具有国有资产的地位，这使得他们无法进行重大变革，也不具备互联网的爆炸式精神。由于体制上的原因，很难突破。

中移动净利润下滑押宝4G 最坏时候还未到来?

据业内人士透露，中国移动2013年年报以惨淡收场，反映出中国移动在短信、彩信和视频等被认为是传统电信运营商优势的业务中所占的份额被互联网虚拟通信者所吞噬，而在中国移动认为具有巨大优势的4g领域，由于收费高、竞争激烈，很难提高。因此，在传统业务和4g业务的双重挤压下，中国移动要在激烈的市场竞争中立于不败之地，恢复昔日的辉煌并不容易。

中移动净利润下滑押宝4G 最坏时候还未到来?