“冻结”的汉龙系：400亿巨额资产去向悬念待解-国土报中文版

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经过17天的审理，刘汉的案子已经告一段落。4月23日，陆金集团(000510.sz)发布的财务报告显示，汉龙实业发展有限公司持有的陆金集团1256万股股份处于“冻结”状态。在2013年财务报告中，恒丰银行成都分行“质押”了1100万股，其余股份仍在流通中。

“我们收到了中国证券登记结算公司的股东名册，并列出了前十名股东的持股情况。汉龙实业持有的股票可能在第一季度被冻结，具体原因我不清楚。”陆金集团秘书长刘邦宏告诉《21世纪经济报道》记者。

汉龙实业是汉龙集团的子公司之一，拥有约70家成员企业。随着汉龙集团董事长刘汉进入司法程序，该部门下属至少92家公司的相关权益已被涉及。《21世纪经济报道》记者从权威渠道了解到，相关资产的核算和估值工作初步由汉龙部内部财务人员和相关办案机构完成，形成了400亿资产的清单。

自2013年9月初以来，汉龙集团的大部分资产，包括现金、土地、股权、房地产和车辆，已被司法机关冻结。然而，尽管汉龙资源有限公司等海外资产和一些国内公司已被列入名单，但由于无法确认资产状况，它们未被列入400亿元的估值。这些海外实体是否涉及更复杂的所有权关系仍有待核实。

新华社早些时候报道称，此前17天审判的重点主要是讨论刘汉等人的罪与非罪。其中，公诉人和被告都没有与法院协商黑财产清单。刘汉一案的几位辩护律师分析说，检方的起诉书没有附上一份黑市财产清单。此前，警方的起诉意见认定，刘汉的黑组织的净资产约为77亿元。

黑色资产的评估和处置一直是司法执行中的难题。几年前，在处置数十亿与黑人有关的资产的案件中引起了人们的注意，法院经常判处没收"与黑人有关的资产"或所有个人财产。但是，因为相关资产也可能涉及其他共有人；在司法执行文件中，资产与非法来源的证据很难匹配，这在法律领域引起了广泛的讨论。

400亿资产清单

“汉龙公司几乎所有的股权和银行账户都已被冻结，投资项目也已暂停。只有葡萄酒和天然气等生产企业仍在正常生产，冻结的股权不能转让，银行账户只能进入。”几天前，汉龙集团内部的一位匿名人士向《21世纪经济报道》记者透露。

汉龙集团于2013年7月对其关联企业进行了统计。刘汉控制的汉龙部涵盖能源和电力、房地产、矿业开发、金融和白酒五大行业，拥有70多家全资、控股和控股公司。

根据内部会计数据，除了一些没有报表或无法联系的企业没有统计在内外，汉龙集团下属企业的总资产约为391亿元，总负债约为314亿元，净资产约为77亿元，资产负债率达到80.20%。

根据其他数据，截至2013年5月31日，汉龙集团的银行贷款余额总计约125亿元，较2008年增加94亿元。值得注意的是，上述贷款余额接近汉龙集团统计资产的三分之一。

根据《21世纪经济报道》独家获得的数据，在70多家企业中，有8家企业资不抵债。最严重的是广汉绿松药业有限公司，其净资产约为-5226万元；其次是四川平原实业公司，净资产约为-3983万元。

此前，新华社披露，刘汉一案涉及大量虚假票据融资和粉饰企业财务报表。由于汉龙系统的财务运作体系复杂，上述内部会计数据可能无法真实反映资产的真实状况。如果相关资产和负债的失衡更加严重，将会给后续的资产生存和运营带来压力。

鲜为人知的是，汉龙集团参与了四川五家地方金融企业，其中成都银行、绵阳银行和德阳银行的持股比例分别为0.92%、11.75%和10.64%。此外，汉龙集团还分别持有什邡思源村镇银行和巴中郭凯村镇银行28.86%和16.25%的股份。巴中CDB村镇银行的控股股东是中国发展银行，持有51%的股份。

根据《21世纪经济报道》记者掌握的权威数据，整个汉龙系统的公司结构分为四个层次。第一个层次是四川汉龙(集团)有限公司处于整个系统的核心，是母公司；第二层次是汉龙实业发展有限公司和四川汉龙高新技术发展有限公司两大外资公司；第三层是汉龙集团、汉龙高科技和汉龙实业投资的子公司；第四层是子公司控制的公司。

“冻结”的汉龙系：400亿巨额资产去向悬念待解

四级公司系列可分为系统内公司和系统外公司。系统中的公司可以从工商注册数据中看到股权关系，如汉龙实业；体制外的公司由他人持有，但实际上由刘汉控制，如谷峰酒业。

上述数据还显示，汉龙集团虽然拥有55家关联企业，但实际上行业很少，如德阳天然气、广汉市燃气有限公司、谷峰酒业、汉龙高速公路、龙浩高速公路公司等。真正的利润主要是谷峰酒业，年平均利润超过2亿元，以及两家燃气公司，年平均利润超过1亿元。

资产处置暂记

刘汉被捕六个月后，汉龙集团的资本账户、股权、房地产、汽车和土地被司法机关冻结。

根据数据显示，汉龙集团及其相关公司或刘汉等人持有的公司的92股股份被冻结了不同的时间，其中一些被冻结了半个月，而另一些被冻结了两年。

值得注意的是，在司法机关冻结汉龙集团资产的同时，汉龙集团持有的一些公司的实际控制人也悄然发生了变化。

一位知情人士向《21世纪经济报道》透露，目前政府对资产处置还没有形成统一的意见，四川和湖北的净资产统计结果也不尽相同。四川的计算结果是负资产，但总负债和总资产被两者抵消，负的不多，基本平衡。据统计，湖北的净资产约为40亿元人民币。这与汉龙集团计算的77亿英镑净资产有很大不同。

2013年9月，宏达电将陆金集团31，336，600股股份授予德阳SASAC行使，德阳SASAC成为陆金集团的实际控制人，保管期自2013年9月至2014年底。当时宏达集团是大股东，持股比例为5.14%；德阳SASAC是第二大股东，持股比例为3.54%。

“由于我们之前没有担任陆金集团的实际控制人，德阳SASAC是第二大股东，所以现在我们没有行使实际控制人的权利，由德阳SASAC管理。”宏达集团高管告诉《21世纪经济报道》记者。

从2009年9月至2012年12月，宏达集团是陆金集团的第一大股东，但实际控制人仍然是第二大股东汉龙实业。

然而，在汉龙集团391.23亿的总资产中，包括汉龙矿业(澳大利亚)投资有限公司、中非国际矿产资源有限公司和汉龙矿业投资有限公司在内的三家海外公司的资产未计入。

自2009年以来，汉龙集团已斥资5.8亿美元收购外国矿业股权。2009年，2.6亿美元收购了西澳大利亚钼业公司56%的股份；2010年，它在澳大利亚花费2000万美元购买了纳米比亚的两个铀矿开采权；2012年，以2亿美元收购了桑德斯16%的股权，同年以1亿美元收购了通用钼业20%的股权。它实现了当时中国民营企业在澳大利亚最大的收购项目，这一系列收购使汉龙集团拥有的钼矿资源居世界首位。

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