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1.有多少无风险理财产品？
上周末，余额宝和支付宝钱包的负责人范志明在老虎嗅探网的餐饮节上问大家，“你们想买15%的无风险产品吗？”观众们都说好，然后范总是说做梦。这样的产品根本不存在。这里的画外音可能是对外界指责余额宝收入低的回应。
余额宝刚出道时，以银行活期存款收益率为目标，“银行收入xx倍”的口号非常显眼。如今，各行各业的网络英雄都把货币资金带入市场，然后欺负银行活期存款显然是过时的，所以比较余额宝的回报率是标准的。余额宝一点也没有错。
在年底，几个巨头堆积了互联网金融，你已经贡献了很多令人兴奋的每个人。然而，如果你冷静下来想一想，事实上，互联网金融并没有脱离传统的金融市场。如果在金融市场上没有合适的金融产品，目前的互联网金融已经不能创造一个新的。在这种情况下，有多少低风险金融产品可用于互联网金融？和往常一样，我们按照银监会、保监会和证监会三大监管类别分别进行研究。
银行自己推出的理财产品，除了结构性理财产品，即使不保护资本和利益，风险也极低，但这类产品不能通过互联网渠道进行干预。在2013年的双11事件中，广发银行试图在淘宝上销售收益率为7%的银行理财产品，而淘宝甚至没有机会玩边缘球就被禁止了。此外，银行融资不需要其他渠道来帮助销售。如果卖不出去，只需要增加一点产量。银行的金字招牌仍然是其他金融机构无法比拟的。
当保险中的普遍保险剥离了它的保障功能后，它可以被重新命名为金融保险。例如，很多寿险公司在淘宝理财上销售的产品收入都在7%以上，没有风险。万能保险最大的弱点是这种产品不赚钱，不能像货币基金一样大量出售。一次性支付保费被称为“批发支付”。无论哪种保险产品，只要是批发支付，一般都不会赚钱。当保险公司把任务交给基层时，通常要求批发支付的比例不要太高。因此，以2.5%的利润出售这种万能保险是可以的。如果你像余额宝一样直接卖出1000亿，不管保险公司有多大都买不起。除了全民保险之外，只要你涉足其他人寿保险领域，比如投资连结保险，就会有风险，而且你不能像货币基金一样偷偷宣传它是无风险的银行存款。
最后，还有基金行业。不用说，现在在网上出售的理财产品大多补贴货币基金成为高收益理财产品。百度8%和网易10%是最大的。但是补贴终究不会持续很久。除了货币基金，还有哪些产品可以打包在网上销售？从小到大，基金的风险有货币基金、债券基金、混合基金和股票基金。从混合基金开始，就等于进入股票市场。当你接触股票时，保护资本是不合理的。债券基金的本质在于杠杆操作，虽然风险不高，但还是有可能赔钱。如果设立债券评级基金是为了保护资本，那么投资目标和货币基金之间就没有什么区别。如果你自己不支付补贴，它可能不会超过货币基金的收入。
综上所述，我们可以发现网络金融正处于一个非常尴尬的境地。虽然余额宝打响了互联网金融的第一枪，但每个人都闯进了这个充满希望的市场，发现除了货币基金之外，没有安全可靠的低风险金融产品。没有哪种新产品可以与众不同，即使我们用互联网思维来改善客户体验，我们也永远赶不上余额宝。都是货币基金。你如何吸引顾客？充分发挥不赚钱的网络思维精神，搞补贴营销。
第二，所有货币基金如何吸引客户？
一般来说，货币基金越大，获得高回报的可能性就越小。例如，有了数千亿的资金，你可以和急于借钱的小银行谈论高回报。但是有了几千亿的资金，我真的找不到一个愿意为此买单的主儿。因此，从长远来看，余额宝很难在货币基金中名列前茅。
然而，即使余额宝的收入不是最高的，稳坐前20也不成问题，这比排名前20的非乙类货币基金低了近0.5个百分点。也就是说，只要你装钱装基金，就不可能跟余额宝有显著的区别。
货币基金主要为流动性而战，其他小功能，如每天早上查看收入，只是点缀。问题是余额宝的流动性不是很强，可以随时赎回，而是很强，可以随时作为支付宝的余额——你可以在淘宝上购物，也可以从支付宝转账。这突然切断了其他互联网公司提升客户体验的可能性。即使你在任何时候都尽力去得到它，你也只能把货币资金变成货币，这是第三方支付第一支付宝和电子商务第一淘宝天猫完全无法比拟的。因此，我们可以发现，所谓的提升客户体验的互联网思维，实质上就是捡软柿子。如果对手是技术落后的传统企业，互联网公司会争夺客户体验；如果对手是技术比自己更强大的支付宝，互联网公司将争取补贴营销。
货币基金的补贴营销是多么壮观啊！2013年10月底，百度公司第一次打出了贴补营销的旗帜，不仅将贴补产品命名为百发，还锁定了8%的收益率，刷新了淘宝财富管理之前7%的爆炸性财富管理产品。在抢购日，即使百度强大，服务器也会瘫痪。人们不禁感叹，互联网的思维就是抢购的思维。百度补贴货币基金的时候，至少是保密的，把补贴放在一个百宝箱里，大意是说我卖的货币基金和百宝箱是完全不同的东西。当然，最后8%的收入已经毫无悬念地实现了——这是无稽之谈。这原本是补贴营销，而不是投资收入。怎么可能不实现呢？
我以为8%就足够对抗紫禁城的顶端了，但不幸的是，这是互联网思维的世界，你永远不会知道这些互联网公司有多疯狂。所以在2013年底，仅仅一个多月后，8%的收益率就消失了！在互联网认为客户不应该盈利的指导下，各种货币基金机构将回报率补贴至8.08%和8.88%，网易在12月将回报率补贴至10%！这真的让人觉得互联网的速度是王道，而格力的珍珠妹妹显然输了。美中不足的是，你说如果网易继续以这样的速度养猪就好了。
此时，你也可以领略余额宝范的苦心。如果把第一个例子中的15%改为10%的话，网易真的看不起。但别担心，互联网金融辩论开始才半年。我坚信，在无敌的互联网思维下，收益率超过15%的货币基金迟早会出现！当时，如果范先生想再想想的观众，他会问:“你愿意买250%的无风险产品吗？”
3.如果你没钱，想要高回报呢？
你认为补贴营销是目的吗？难以置信。这是对互联网思维的赤裸裸的蔑视。不是所有互联网上的土豪都可以付钱来补贴货币基金，那么如果他们付不起钱并且想要高回报呢？请注意，如第一段所述，金融产品中不仅有货币基金，而且其他高收益金融产品无处不在，只有风险。
但是，如何说服客户购买高风险的金融产品呢？作为一家一直被网络金融界嘲笑的银行，是不是因为去存款的老人买了保险或基金，却被骂得没有良心？没关系，对于这种类似的事情，银行是在误导销售，而互联网公司则是在颠覆传统，为身边的人提供客户体验，简化流程，等等...不管怎样，把谎言收集起来。
例如，2013年12月，一家仍处于初创期的小型互联网公司向其客户提供了10%的理财产品。当我厚颜无耻地指出这款理财产品是CreditEase推出的p2p在线贷款时，我遭到了公司高管的强烈鄙视。他这样说:
“一家出售奇瑞、福特和通用汽车的汽车商店将推出特斯拉。自称是汽车实验室的人说特斯拉在美国发生了火灾事故，你的汽车商店应该明确表示它会着火。这是一些人的想法！”
“汽车实验室”只是对我的“财务管理实验室”的一个讽刺。其中，奇瑞、福特和通用被比作货币基金；又高又高的特斯拉将他们出售的CreditEase的p2p在线贷款进行了比较。读完这段话，特别是对方说“这是一些人的想法”，我感到惭愧的是，我没有深刻领会互联网思维的本质。是不是10%的p2p在线贷款是和其他货币基金一起出售的，而且产品描述都是用小字标出的？还有用户没有仔细阅读所有的产品介绍吗？大家都知道p2p在线借贷和货币基金的区别，这难道不是常识吗？谁敢阻止p2p网络借贷和货币资金混合在一起出售，谁就不明白互联网的想法！谁不明白特斯拉！
当然，这种10%收益率的产品在一瞬间抢购了空。毕竟，CreditEase也是行业中的一家大老公司，在到期时实现收益不是什么大问题。风险，迂腐的银行业认为高就是高，低就是低。即使p2p在线借贷达到了预期的回报，也不能阻止它成为一种比货币基金风险更高的理财产品。这种落后的思维被网络思维颠覆指日可待！
四.2014年互联网金融展望
结束唾弃，怀着认真的心期待2014年的互联网金融。
客观地看，虽然阿里肖伟等互联网公司起步较早，但如果没有余额宝在2013年年中引爆整个市场，互联网金融将只是it界不太活跃的一个子话题，关注度甚至可能不及可穿戴设备。因此，毫不夸张地说，2013年是互联网的第一年，也是平衡财富的一年。
这些互联网公司只用了半年时间就重新定义了金融业的一个分支。只是我们在快速发展的同时，也学到了很多传统金融业的坏习惯，这真的让人哭笑不得。例如，“累积支付”这个词经常出现在涉及贷款的互联网公司的新闻中。这种“累积释放”意味着每年释放和回收12次1万元。今年“累计发放”贷款12万元，“贷款余额”1万元。这种“累积支付”的伎俩属于银行一直不好意思使用的小聪明。如果收到的报告显示“累计付款”的金额，则直接表明该行的业务不好。现在，这个把戏已经原封不动地转移到了互联网金融领域，我真的不知道互联网金融企业要花多长时间才会不好意思使用这个术语。
作为《老虎嗅探网络》的一个小作者，他从互联网金融的崛起中受益匪浅，我敢对2014年的互联网金融做一些预测。恐怕准确率不会很高，但它们都是我认为值得关注的热点，所以我们应该玩得开心。
1.在线金融市场仍然是一场货币基金战。锁定期产品将继续加入市场竞争，但整体规模仍由互联网公司打包的各种货币基金主导。
2.支付领域仍然是支付宝钱包和微信支付。微信支付在份额上仍无法颠覆支付宝钱包，但围绕微信支付的生态圈逐渐繁荣，腾讯和阿里在电子商务和支付方面的差距逐渐缩小。
3.经过监管部门的精心管理，p2p网络借贷领域发生了一件大事，影响远远超过了2013年皮包公司的出走。
4.众筹仍未发布，比特币仍在吹嘘。
5.贷款等互联网金融服务大量涌现，但积累贷款多，贷款余额少。
6.货币短缺的傻事基本得到控制，货币资金总收入下降到4%左右。
7.淘宝财务管理已经成为双十一的主要增长点。
8.传统商业银行对网络金融的探索仍然集中在电子银行产品上，不会介入p2p领域。
9.基金、保险和证券继续追随创新，但它们在渠道上仍处于弱势。
10.康宁1984(原名:徐飞·鲁西)将成为伟大的互联网金融瓦工^_^y
欢迎一年后再来，希望一年后“互联网金融”这个词不会落到“互联网思维”的悲惨结局。
2014年新年快乐！
本文作者康宁是一家互联网金融门户网站(微信:webjinrong)的www.webfinance#在线金融观察#专栏作家(请不要删除此句)。这篇文章是作者独立的观点，并不代表老虎嗅探网络的立场
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