智联招聘再启IPO 它现在有哪些难题？-国土报中文版

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商业模式更加传统

无论是无忧未来还是智联招聘，都是互联网改革传统招聘行业的第一批掘金者。他们的商业模式是在互联网上建立求职者和招聘企业之间的交流平台。

未来无忧于2004年上市，智联招聘在5月初提交了ipo招股说明书。智联招聘信息显示，截至2013年12月31日，注册用户总数为7410万，数据库完整简历约5440万份，同比分别增长18.7%和19.7%。

智联招聘的盈利模式包括两个方面。一方面，它向企业销售流量以获得广告收入，如广告空间、招聘职位及相关的周边增值服务；另一方面，相关的个人支付服务是通过向消费者销售流量获得的，但是这种业务在收入中所占的比例并不高。

根据招股书，其服务包括四类:一是网上招聘:包括分类招聘、展示广告、简历获取等服务；第二，校园招聘:包括选择校园，组织招聘活动，收集和管理简历，面试候选人和评估测试；第三，针对企业客户，为求职者和现有员工提供评估服务，涵盖在线和离线渠道；第四，其他人力资源相关服务主要是指猎头服务。其中，基于在平台上发布招聘职位和展示广告的企业网上招聘收入，以及数据库中下载的完整简历总数等。，是很大的一部分。数据显示，截至2013年12月31日的2014财年上半年，在线招聘服务收入占总收入的79.4%。

智联招聘再启IPO 它现在有哪些难题？

然而，目前智联招聘偏重广告的收入模式正呈现出明显的危机。

首先，在类似的模式下，招聘者和求职者之间的沟通仍然很厚，信息不对称的问题依然严重。与模型类似，我们基本上先批发后零售，网站本身相当于一个中间批发商，批发招聘人员和候选人的信息。

其次，盈利模式过于依赖线下驾驶。根据招股说明书，智联招聘的收入增长有赖于全国销售和客户服务网络的支持。截至2013年12月31日，智联在北京的32个地区办事处、公司总部和呼叫中心招聘了2000多名销售和客户管理代表。

换句话说，这个模型仍然属于弱网络化的资产密集型模型，而不是网络化的资产轻型模型。

第三，传统招聘网站的盈利模式是粗线条的，严重依赖人口红利和经济增长。随着中国人口红利的减弱和中国经济增长的放缓，这一模式日益受到挑战。在招股说明书中，智联招聘还将中国的经济增长作为宏观经济环境风险之一来提醒投资者。

后来者的市场份额

值得注意的是，今年以来，中国的网上招聘市场吸引了很多外国食客，通过职业社会化、垂直招聘、猎头招聘、生活信息平台和网上教育切入市场的后来者都在等待机会。

拉古。该公司刚刚获得500万美元的A系列融资，准备从垂直领域切入招聘市场。

Lagou.com董事长徐丹丹在接受《全国商报》采访时，将商务区专营互联网的原因概括为:行业足够大，人员流动性强，人均价值高。

拉古。com要求企业在发布招聘信息时注明月薪范围。商业模式是根据招聘效果向企业收费。企业可以免费发布信息和查看简历。招聘人员后，将根据职位工资收取费用。

徐丹丹直截了当地说，这种模式只适用于某些行业，最终不可能拥有大量客户。与数量取胜不同，它的本质是最大化单个客户的价值，注重在职转换率。

类似于拉古的逻辑。com以互联网的垂直招聘领域为基础，透视生活信息平台吉吉。com切入招聘行业也是基于市场分类，但他们主要关注自己的客户群特征，主要招聘中低端职位。从商业模式来看，它主要是对企业收费。

吉吉产品副总裁赵世勇。告诉《国家商报》记者，由吉吉提供的服务。com对企业的支付方式包括位置排名和竞价排名，支付方式分为网上自主购买和网下销售。他强调，中低端人才更换频繁，整体市场规模约2000亿元。目前，市场主要集中在一线城市，准备向二三线城市发展。

以餐饮、美容等行业为代表的低端招聘市场很容易被传统招聘网站所忽视。随着智能手机的兴起，这个市场正呈现出一个巨大的挖掘空空间。然而，低端招聘市场的问题是如何建立更有效的信用约束机制。

此外，领英，天网和其他网站，与社会关系链切入招聘市场；从商业相关性的角度来看，希望参与在线招聘市场的在线教育公司都成了食客，从今年起，他们开始挑战智联招聘等综合性招聘网站。

《全国商报》记者发现，在招股说明书中，智联招聘还承认，来自现有竞争对手或进入招聘和职业相关服务市场的竞争对手的激烈竞争将是公司未来发展道路上的重大危机之一。

应对竞争的转型

作为平台综合招聘网站的挑战者，徐丹丹和赵世勇都认为，当行业细分越来越细化时，无论是面对求职者、企业还是猎头，各种探索模式的核心都是针对信息对接的反馈有效性和准确性。在这种趋势下，仅仅突破是不够的，服务质量和用户体验是关键。为了实现这一目标，相关行业的挑战者正在从市场分类和社会性的角度进行探索。

智联招聘再启IPO 它现在有哪些难题？

在徐丹看来，以智联招聘为代表的综合招聘网站未来的人员数量仍然会很大。毕竟，许多企业和消费者仍然需要大型平台上的批发信息。在此前提下，行业将逐渐产生大量的长尾需求效应，这对行业内的新进入者来说是一个机遇，最终将形成整合平台模式+市场细分模式的市场格局。

智联招聘目前处于沉默期，根据相关规定，不能接受媒体采访。易观国际(Analysys)智库分析师孙梦姿认为，招聘智联招聘的综合招聘网站确实已经过了行业爆炸式增长的阶段，进入了一个相对平稳的时期，其净利润正面临着下滑或放缓增长的挑战。然而，根据易观国际的统计，智联招聘的用户活动目前在市场上排名第二，相关的挑战者很难在短期内改变现有的市场结构。具体来说，以linkedin为代表的社交招聘在短期内无法改变市场结构，在线教育公司的业务拓展仍处于商业构思阶段。相对而言，以Lagou.com为代表的相关垂直招聘网站影响力更强。

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