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这种只注重现象的比较，可能会导致一些误判，从而导致我们对电影产业运行机制的理解出现严重偏差。在本文中，我们将回顾好莱坞历史上一些被忽视的细节，并以此为出发点来理解中国电影产业的现状和未来趋势。
第一章是多寡头垄断的“好莱坞”，商人出资，银行家买单
在了解“好莱坞”之前，有一件事需要弄清楚，那就是，“好莱坞”属于谁？按照中国大多数人的理解，企业的所有者等同于控制者，所以可以说，自20世纪30年代以来，“好莱坞”就一直是银行家们的最爱，不再同时属于我们熟悉的艺术家，甚至不再属于在“好莱坞”发号施令的制片公司老板。
大工作室背后的大财阀，好莱坞的老板
20世纪第二个十年，“好莱坞”的第一批企业家，为了赶上竞争对手，占领各个地区的放映市场，不断从金融市场筹集大规模资金，支持电影院数量的快速扩张，从而使企业负债率飙升。1927年，华纳的爵士歌手宣布了有声电影时代的到来，随后工作室和电影放映设备的升级加剧了好莱坞的金融危机。从1920年到1930年，华尔街对“好莱坞”的投资增加了10倍，从7800万美元增加到8.5亿美元，其中90%以上投资于电影院建设和设备投资。
1932年，由于电影院的盲目扩张和经济环境的萧条，整个美国电影业损失了8500多万美元。第二年，16000家专门播放电影的影院关闭了5000家，票价从30美分降到20美分，观众比1930年减少了25%。原本以为在大萧条时期，电影业可以独善其身的“好莱坞”在残酷的市场环境下恢复了原形，福克斯面临重组，派拉蒙已经宣告破产，新成立的好莱坞历史最悠久的雷环球也进入了破产管理阶段。
作为“好莱坞”的最大债权人，在银行家的管理下，好莱坞的八大制作公司在1935年前后或多或少地调整了内部结构。除了华纳和哥伦比亚，其他公司的创始人只保留了投资者和管理者的身份，不再是企业的所有者。卡尔，环球公司的创始人？雷默甚至被踢出了比赛。1937年，在《银幕后的金钱》一书中，作者曾强调摩根和洛克菲勒家族是好莱坞的真正控制者。
银行家和商人之间的游戏，赚钱是最后一句话
虽然银行家在现阶段基本上没有参与具体的项目运作，但从那以后，由投资者和职业经理人组成的现代企业管理模式在好莱坞已经稳定下来。到1939年，华尔街对“好莱坞”的投资继续累积到20亿美元。在资本盈利性质的驱动下，华尔街不仅进一步完善了“好莱坞”的垂直控制体系，而且初步建立了多寡头垄断。
由于金字塔的顶端是围绕着同一群财阀，在20世纪30年代，大型工作室的人力资源几乎是共享的，七大工作室不仅互相租用演员和技术人员，而且经理们也在互相交流。那时，屏幕在未来扮演着和电视一样的角色。从当时的电影列表(图02)中，我们可以看到电影公司不仅提供故事片，还向电影院提供各种类型的节目。通过寡头之间的密切合作，“好莱坞”完成了大规模生产，劳动力成本效用最大化，并与银行资本“利益最大化”的要求保持了高度的一致性。
1939年底，彩色电影《乱世佳人》(又名《乱世佳人》)上映，票房收入4亿美元，宣告好莱坞回归黄金时代。当时，美国每年的电影产量约占世界总量的65%，电影业容纳了近18万名员工，有3万多人直接从事制作业务。在这10万名员工中，217人的年薪超过7.5万美元，米高梅公司的路易？梅耶尔的年收入甚至达到了120万美元，相当于2013年的1900万美元，这让她成为了美国头号职业皇帝。
下图中这五大制片厂的管理层构成，虽然不被视为“好莱坞”的所有者，但无疑仍是当时在“好莱坞”最有发言权的一群人。
正是因为这些“好莱坞”管理团队与他们背后的银行家有一场权力游戏，这决定了“好莱坞”的属性和发展，金融至上的原则从此确立。在随后的几十年里，虽然“好莱坞”的所有权经历了多轮分割和交易，从制作到播出平台的市场结构发生了一系列变化，但其基本属性并没有改变，投资者和管理者之间相对独立的合作关系在“好莱坞”的主流公司中也从未发生过本质的变化。
摘要:由电影票触发的整合
我们之所以说“好莱坞”可以追溯到20世纪30年代，是因为美国电影产业的生产体系以及生产、发行和放映的运行机制在这一阶段完成了初步的结构构建。产生这种模式的主要原因之一是当时的放映市场集中了“好莱坞”的大部分利润。
当时，在美国，户外活动很少，电影院是20世纪20年代和30年代的主要娱乐场所。电影必须占据包括体育赛事在内的所有观看娱乐节目的80%的市场份额。然而，电影的收入主要集中在放映过程中，而电影院占了90%的利润(包括衍生收入，当时电影院销售的糖果约占中国糖果消费总量的25%)。在制作行业，就像今天一样，只有少数几部电影影响了大多数观众，只有少数几部电影会被视为经典并在影院长期放映。在整个市场垂直整合之前，电影公司必须提高大片的电影租金(高达50%)，并捆绑其他低成本的节目以获取利润。工作室的平均利润只能占到1美元票房的2%(图04)。
因此，拥有收入最高的首轮影院是平衡生产过程中投资风险和向大制作公司推广的必要条件。为了获得某一地区某些热门电影的专有权，从而保持影院的势头和地位，控制电影和发行环节也是影院的方向，最终上下游两股力量纠缠在一起。出于同样的目的，他们必须依靠资本来竞争，这是好莱坞向银行家低头的主要原因。
随着科技的发展，当电视成为视频娱乐的主要播放平台时，电影不再是热点。在今天的“好莱坞”,虽然阻止大电影公司垄断电影院的“最高先例”一直是空，但是电影院并没有完全被主要媒体集团所控制，国家电视网和全球发行网是决定成败的砝码。目前，在美国参与电影产业的六大媒体集团中，除了受美国政策限制的索尼，其他都有电视网络。
对中国电影市场的启示
由于政策因素，国内民营影视公司仍难以全面切入广电平台运营。因此，电影产业的小规模上下游整合是为了在快速增长的市场中获得更多的收入和资源。然而，这种整合，在今天的时代背景下，已经无法最终实现对形象消费的垄断，因此似乎存在一些缺乏动力的问题。
参照20世纪30年代“好莱坞”的发展，对比目前影院的收入状况，我们可以发现，就盈利能力而言，目前国内影院系统并没有超过上游制作环节的优势。在当今视频泛滥的时代，为了吸引更多的观众，电影院很难赚取巨额利润。在没有商业地产的情况下，仅仅依靠影院管理在空厅缺乏想象力。
此外，由于电影的项目化生产模式和连锁经营的明显区别，他们各自的利益也存在着一些不可调和的矛盾。因此，国内民营企业要想从生产到筛选取得绝对垄断地位，其面临的利润风险将使垄断不可持续，规模效应只能借助相关产业来实现。
(作者王一智，影视基金管理公司梵岛资本合伙人。最初的删节本首次在Time.com出版。这篇文章是完整的版本。请期待接下来的四章。(
这篇文章是作者独立的观点，并不代表老虎嗅探网络的立场
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