BAT疯狂并购谁是下一个变量？-国土报中文版

本篇文章8230字，读完约21分钟

当我醒来时，公众评论网在“高富帅”上运行。

2014年2月19日下午，上海公众评论网召开新闻发布会，正式确认接受腾讯战略持股，同意持有其20%的股份。此外，一旦公众评论开始ipo过程，腾讯还可以获得额外的5%的股份持有权。

公众意见网络成立于2003年4月。在接下来的11年里，随着bat3“高富帅”——百度、阿里巴巴和腾讯的资本丑闻，这一事件被业界反复报道。仅在2008年和2009年，它就不断受到腾讯董事长马的关注，但公众的评论并不温暖人心。在去年11月与腾讯的第三次谈判之前，公众评论网的创始人兼首席执行官张涛认为有必要这样做。根据传闻，腾讯已经在公众评论上投资了4亿美元。

BAT疯狂并购谁是下一个变量？

就在九天前，阿里巴巴占据了国内科技新闻的头条。同一天，该公司宣布已向高德地图提出收购建议，并计划以每股美国存托股票21美元的价格购买其现金股票，总价值约为11亿美元。去年5月，时任阿里巴巴集团总裁的马云在退休前以2.94亿美元购买了高德地图28%的股份。一旦交易完成，高德将成为阿里巴巴100%的子公司。

1月24日早些时候，百度同意收购人人网持有的所有糯米股票。2013年8月，百度董事长李彦宏在Nuomi.com进行了1.6亿美元的战略投资，获得了约59%的股份，成为Nuomi.com的最大股东。

英美烟草连续三起收购案，让刚刚从懒散的春节假期中恢复过来的网民神经紧张。如果我们考虑一下腾讯和阿里巴巴在出租车软件市场的疯狂烧钱，没有人会怀疑互联网将在马年经历新一轮的洗牌。

在过去的2013年，英美烟草公司上演了一出令人眼花缭乱的收购大戏:李彦宏投资了Qunar.com、糯米网、安居客和pps，并以19亿美元收购了91无线；马云投资了新浪微博、莫莫、美团、快出租车、穷人旅游网、ucweb、丁丁地图、高德地图等“小伙伴”；马大力拓展微信业务，还让桐城。鳄龙和滴滴打车站在自己的旗帜下。

经过一系列资本流动，中国互联网的“三大支柱”突然出现。除了其独特的标签:百度的搜索、腾讯的社交互动、阿里的电子商务之外，这种模式也导致了其背后隐藏的一个更大的点，即bat竞争已经从量变到质变——从流量进入之争到o2o生态环境应用之争。

第一章胡蝙蝠战争下的机动布局

在个人电脑时代可以轻松赚钱的英美烟草终于感受到了寒流，而移动互联网时代的快速变化让他们不再感到安全。

在有技术背景的张涛看来，他可能不重视英美烟草，除非他需要赶上美团。中国第一个团购网站。有趣的是，在公众评论与腾讯牵手的第二天，被归入阿里巴巴谱系的Meituan.com突然发布微博，声称其市场份额达到52.2%，是公众评论的两倍多。

公众评论是一个致力于在父母的年代提供当地生活信息的网站。它已经在全国范围内广泛推广，并积累了商业资源——业内称之为“脏活累活”。然而，其他人不想做的正是这些工作，但现在张涛已经掌握了中国最全面、最准确的poi和数千万高粘性用户。这种优势已经成为公众评论保护自己和有效防御敌人的护城河，而且不用担心生存。2010年，公众评论进入团购领域，随后移动终端的普及促使其成为o2o的代表公司。

BAT疯狂并购谁是下一个变量？

然而，在业内一些人眼中，这是另一家缺乏棱角的“慢公司”，错失了许多跨越式发展的机会。现在，随着o2o时代的到来，面向o2o概念公司的上市窗口在资本市场上隐约可见。这时，公众的评论终于有点烦躁——这就是张涛愿意接受腾讯注资的战略背景。

事实上，与张涛相比，三个“高富帅”更不舒服，因为时代的变迁已经远远超过了公众对英美烟草的评论。

形势已经改变

随着移动互联网的兴起，以个人电脑为主导的原有互联网生态系统正在迅速衰落，而以智能手机和平板电脑为代表的移动互联网生态系统正逐步成为主流。在这两种生态的转变过程中，产业链的各个环节都发生了巨大的变化。那些不适应的人，即使是一个庞大的帝国，也会很快被淘汰。

自1996年以来，芬兰手机巨头诺基亚已经连续15年占据全球手机市场的第一位。然而，自2011年苹果(Apple)iphone诞生以来，智能手机的时代已经正式到来，一直坚守功能性机器市场的诺基亚(Nokia)迅速从繁荣走向衰落，直到去年9月3日沦为微软的“小伙伴”。

此外，摩托罗拉、索尼、夏普和黑莓等巨头的沉浮都提醒中国企业:颠覆巨人的不是一两个创新产品，而是巨人的思维跟不上时代。

在个人电脑时代可以轻松赚钱的英美烟草终于感受到了寒流，不断变化的移动互联网商业模式让他们不再感到安全。

早在2012年10月，百度公司董事长兼首席执行官李彦宏就在给公司员工的公开信中提出“鼓励狼来了，消灭小资产阶级”，希望唤醒所有员工的狼来了，而不是躺在公司的舒适区，边喝咖啡边谈论小资产阶级。在此之前和之后，阿里巴巴和腾讯也重组了公司结构，以更好的态度迎接移动互联网的挑战。

现在，蝙蝠移动互联网争端在当时主要是交通纠纷，其特点是每个人都争先恐后地将他们流行的个人电脑应用迁移到移动终端。在此期间，百度推出了移动搜索引擎和百度移动卫士，阿里巴巴将淘宝和支付宝等主流应用移植到智能终端，腾讯推出了微信和腾讯移动卫士等产品。

就像前四大门户网站一样，交通纠纷总会有个结束。小米科技董事长雷军半年前指出，英美烟草的战略布局和抢占移动互联网入口的时代已经结束，围绕社交、支付和服务的o2o大战将升级。金山网络首席执行官傅升也认为，互联网已经走出了媒体属性的第一阶段，现在正进入生活服务的第二阶段。从那时起，互联网将迅速渗透到生活服务的各个领域。

BAT疯狂并购谁是下一个变量？

因此，行业之间明显的界限过去逐渐模糊，百度专注于搜索、阿里专注于电子商务、腾讯专注于社交活动的行业格局悄然改变。英美烟草不仅坚持原有的垄断资源，还不得不将移动终端安装得更加接地以避免受制于人，这加速了巨头们提前推出海外收购战略，从而尽快形成自己独立的o2o闭环生态系统。就整个生态环境而言，英美烟草的收购是为了弥补其o2o生态链的不足，同时也是为了防范对手的侧翼攻击。

BAT疯狂并购谁是下一个变量？

M&A战争很激烈

腾讯的o2o之路并不短:qq电影票是2008年推出的；2010年10月，qq美食推出；2011年初，他在Gaopeng.com投资，后来加入了F集团；2012年11月，马收购餐饮crm企业通卡，提升其技术和线下能力；2013年9月，x1版微生活会员卡正式发布...腾讯在o2o服务上投入了大量资金，但未能达到预期效果。

真正让腾讯拿到第一张移动互联网票的是微信，但这款拥有6亿用户的ott工具，仅靠充值和打车是无法实现腾讯生活服务o2o的理想的。在公众评论网宣布腾讯战略持股之前，一些用户发现微信“我的银行卡”菜单下出现了“今日食品”新服务，直接指向了公众评论的团购业务。一些分析师认为，这反映出腾讯渴望与公众评论合作。

BAT疯狂并购谁是下一个变量？

腾讯并不着急。

在腾讯入股公众评论网敲定之前，一方面，百度和阿里巴巴先后对糯米网和高德地图进行了全资收购，以弥补其o2o业务的一些不足；另一方面，百度是公众评论八卦中最激烈的主角，有传言称百度将以20亿美元收购公众评论，这让人们感到高兴，并将敲开李彦宏的门。

然而，对于马来说，这又是一场并购战。

随着o2o的本地化服务成为新的市场增长点，作为o2o的典型代表，团购成为各方争夺的焦点。Meituan.com成为阿里巴巴的囊中之物后，公众评论作为继美团之后的第二大团购网站，自然成为腾讯的追逐目标。

腾讯总裁刘质平表示，生活服务信息和公众评论服务可以带到腾讯平台，与qq和微信有机融合的可能性很大。双方的合作有望“打造中国最大的o2o生态系统”——截至2013年第四季度，每月公众评论活跃用户超过9000万，商户数量超过800万，公众评论团购业务的市场份额在一、二线城市排名第一。

有人指出，腾讯入股公众评论后，曾经缺乏生活气息的微信平台将会突然渗透到用户生活的方方面面，如手机话费充值、出租车、电影票、aa收藏、餐饮娱乐等。o2o图谱趋于完整。

与腾讯在公众意见网的持股同样重要的是阿里巴巴对高德地图的全资控股，这也实现了马云在o2o领域的重大突破。此前，一些专业人士断言，地图已成为o2o布局中最重要的部分:地图中包含的poi数据是o2o的必要位置信息，如餐馆、电影院、百货商店、银行和医院等最依赖“当地生活服务”的地方。

在2013年的移动互联网门户之争中，作为o2o在bat中最早的进入者，阿里巴巴在bat中的回合和角度最多，但马云在完成对新浪微博的投资后并没有停止。2013年5月10日，阿里巴巴入股高德，成为高德地图的最大股东。

根据中国信息技术研究中心发布的《中国移动地图市场监测报告》，高德地图占据21.6%的市场份额，仅次于百度地图(市场份额为29.8%)。

在全资拥有高德地图之前，阿里拥有新浪微博、、快快等应用。此外，马云对o2o上的空有很强的想象力。实际上，他通过全方位整合业务，扭转了高德地图的市场份额，从而挑战百度地图。业内人士认为，对于阿里来说，高德地图+淘宝本地生活+美团可以形成具有阿里特色的o2o标准。

至于百度全资收购糯米，一些分析师认为，其价值在于百度地图的移动门户和糯米的生活服务相结合，以及在线用户、商家和网上离线支付和消费之间的有效联系。在业务整合方面，糯米网的团购业务可以与百度的搜索、地图等明星产品以及线下销售渠道进行深度整合:一方面，用户可以方便地查询团购、美食、酒店、影院以及周边的公交车。车站、银行、ktv、出租车等信息；另一方面，不需要打400个咨询电话或使用微信。通过百度地图的团购平台，商家可以快速便捷地为用户提供更实惠、更便宜、更省时的预订服务。

BAT疯狂并购谁是下一个变量？

在不断整合行业资源的过程中，百度地图已经将简单的地图查询工具变成了一个整合团购、酒店预订、出租车等o2o生态链的生活服务平台。此前，百度成立了lbs部门，并把百度地图建成覆盖生活服务的大入口。“lbs+团购”将进一步推动百度的线上线下整合。

第二章巨人迫切填补缺点

“两匹马、一个李”将他们的优势带入移动互联网平台，同时保留了他们原有的劣势。目前，英美烟草仍在努力弥补其不足。

从表面上看，很明显英美烟草正在与o2o作战，但三家公司在正面战场上的平静也表明这场o2o之战才刚刚开始。事实上，“两匹马和一个李”已经把它们的优势带入了移动互联网平台，而它们原来的劣势却完好无损地保留了下来。目前，他们仍在努力弥补自己的不足。

有些人认为，蝙蝠是打来打去，说到底，是为了获得移动互联网的“门票”，而获得这个超级门户的目的是为了付费。当你拿到钱的时候，你得到了用户大数据的支持，所以你可以一个接一个地开展大数据营销。此外，控制支付环节也意味着控制整个o2o模式的流量门户。这三家公司显然都瞄准了这块巨大的蛋糕。

一些分析师向《泰晤士报》指出，百度最大的缺点是支付。滴滴和快的竞争的实质是支付。腾讯和阿里巴巴都有不撞南墙不回头的姿态，让大家都能记住支付宝和微信支付。那么，百度的支付去了哪里？

事实上，李彦宏早在2008年就开始付款，但他当时的主要目的是通过搜索优势涉足电子商务。同年，百度推出了百度佑和c2c平台，并一起推出了支付工具百富宝。不幸的是，百度佑和乐库田(2010年与日本乐天合作建立的b2c网站)最终被淘宝、天猫和JD.com击败。两家公司分别于2011年3月和2012年4月关闭，这让百富宝失去了它的位置。

BAT疯狂并购谁是下一个变量？

与此同时，百度还想成为一个移动端的超级应用门户，这样它自己的产品就可以收集所有类似新闻网站、论坛、停车位查询、天气状况、小说阅读等服务。在这种超级进入策略中，微信启用了公共号码服务，开发者可以通过微信界面为微信用户提供服务。百度采用了自己的移动搜索优势。每当用户搜索相关的需求服务时，百度都会将用户导入到light应用的发布系统中，并以此吸引开发商在light应用中做与微信公众号相同的开发。

BAT疯狂并购谁是下一个变量？

百度和微信开始为这个超级门户展开肉搏战。百度利用自己的搜索流量启动了轻量级应用策略。然而，这种轻量级应用策略存在许多问题。

2013年8月22日，百度首次提出了“搜索流量分配+灯光应用”的闭环系统。当时，李彦宏大力推广百度的“轻量级应用”(light application)——一款不需要立即下载和使用的应用，向所有开发者抛出橄榄枝，以便向微信展示。

然而，成为超级门户应用的最大关键在于使用频率。尽管百度拥有移动搜索第一的优势，但在高频应用的排名中，社交互动是第一位的，搜索只能排在第二位。如果微信的搜索功能更强，在搜索中推出同样的长尾应用分销策略，百度这个轻量级应用的超级门户可能会立即消失。

与百度相比，阿里有支付的优势，但它不能成为移动终端的入口。经过一番深思熟虑，马云意识到了地图的价值，全盘收购了高德地图，从而在o2o应用上与百度对抗。然而，这张地图毕竟不是一个社交入口，即使马云有两个优势，即来来去去和入股莫莫，也不足以对抗微信。阿里目前最大的缺点在于社交，这在个人电脑时代是从来没有的，而在移动时代将会更加困难。

BAT疯狂并购谁是下一个变量？

2013年9月，阿里巴巴开始大力推广其社交工具“来来去去”，要求所有员工转而使用“来来去去”。马云自己也磨快了刀，亲自冲到前面，带着“来来往往”和“在别人家里打架，该扔就扔，扔得狠。”

经过2013年的一系列收购，美团、新浪微博、沫沫、加州大学浏览器和高德地图使阿里巴巴的o2o布局成为英美烟草中最全面的。然而，业内一些人士向记者指出，越多将导致混乱，而阿里生态环境中存在的最大问题是缺乏积极有效的整合手段。首席执行官黄认为，“阿里的问题在于线下能力不强。虽然已经发现许多人提出了吃饭的数量，但它仍然是非常广泛的。”

BAT疯狂并购谁是下一个变量？

这样，腾讯既没有社交入口，也没有支付手段，而企鹅帝国似乎足够完美。但事实上，它不是。微信5.0开始商业化后，各行各业的人都在猜测腾讯的“一站式生活”场景，这似乎近在咫尺，但我们还没有看到一个清晰的场景。

微信需要微观生活的整合，其中最重要的部分是地图。当移动互联网启动时，百度尽力打造地图生态，并将其糯米与去哪儿整合，因此百度目前对o2o的控制力最强。阿里还完全收购了高德地图，并将其美团和快客纳入其中，这大大增加了他在未来游戏中的筹码。然而，只有腾讯错过了最重要的环节——地图，而搜搜地图不情愿地绕道而行，没能制造出优秀的产品。

BAT疯狂并购谁是下一个变量？

因此，虽然腾讯拥有如此巨大的入口和支付资源，但它只能眼睁睁地看着另外两张地图蓬勃发展。最尴尬的是，公众对腾讯持股的评论使用了高德的地图。此外，当有人问公众评论网创始人兼首席执行官张涛，由于与腾讯的战略合作，他是否会转向搜索地图，公众评论方面表示，他无意改变地图提供商。此外，许多开发商利用百度地图和高德地图的开放界面，为微信用户提供大量第三方服务。

BAT疯狂并购谁是下一个变量？

作为一个超级门户，微信仍然要把用户行为数据交给百度和阿里，这似乎有些奇怪。因此，腾讯要想完成“一站式生活”的统一，就必须改善其地图的不足，构建自己的o2o闭环。

一些专业人士认为，如果腾讯能够实现lbs服务信息+微信社会化+微信支付，空房源的发展将会更大。

第三章谁是下一个目标

目前，英美烟草的业务链相对完整，因此可以预测，他们的收购不过是弥补其不足。因此，所有能够帮助英美烟草完成o2o布局的公司都有可能成为“资本运营”的下一个目标。

从英美烟草对团购业务的竞争性收购以及对滴滴软件和快的软件的收购来看，指望三巨头“共同治理世界”是不现实的。总的来说，蝙蝠太强大了，无法超越，但在许多垂直领域，百度、阿里巴巴和腾讯都有明显的缺点，任何关键环节的缺失都可能卡在脖子上，导致未来现有优势的侵蚀。因此，这些缺点将成为英美烟草新收购的方向。

BAT疯狂并购谁是下一个变量？

所有能够帮助英美烟草完成o2o布局的公司都有可能成为“资本运营”的下一个目标。

事实上，在腾讯公开发表战略持股之前，业内就有传言称腾讯有意参与京东，双方正处于沟通阶段。腾讯将把易迅等电子商务业务与京东合并，同时收购后者6%的股份。

根据腾讯的投资策略，腾讯投资的产品都是为了弥补其生态环境的弱点，腾讯将围绕微信的“生活整合”服务进行战略投资。目前，腾讯的微信生态并不完善，其涉及的支付场景更多的是网上漫游。真正的线下支付远不如银联这样的巨头。此外，由于缺乏地图录入和在线电子商务的不完善，腾讯应该有很多投资策略要跟进。

一位电子商务专业人士告诉《泰晤士报》，腾讯要想进入线下，必须有在线电子商务储备资源，才能进行良好的闭环建设。然而，公众评论不具备电子商务的能力，而只是一个中介展示平台。京东拥有成熟的网上电子商务系统，是唯一能帮助腾讯再次进入电子商务领域并下线的合作伙伴。

从京东的角度来看，经过多轮电子商务价格战，野蛮的增长阶段已经结束，整个行业已经进入并购时期。电子商务中的“偏袒”现象将会更加明显。京东商城虽然规模不小，但综合实力仍不及阿里巴巴和苏宁云商。如果你想在未来的竞争中避免被动，刘也不是不能接受把腾讯作为靠山。而且，现在是JD.com o2o的关键时期。一旦易迅的业务成立，JD.com的估值将会大大提高。这样，腾讯将在个人电脑和手机上的电子商务和电子支付领域与阿里巴巴展开一场全面的“肉搏战”，甚至有望在手机上超越淘宝+天猫。

BAT疯狂并购谁是下一个变量？

另一个值得特别关注的可变因素是奇虎360，它被认为是与阿里结盟的潜在目标，一些国内科技论坛已经发布了未经证实的消息。

马云的投资一直在寻找各种o2o流量门户，如地图、uc Browser、、新浪微博、、莫莫、快等。从马云咄咄逼人的收购策略来看，他不会放弃任何进入的机会，阿里会先投入少量资金，排除其他巨头入股的可能性，然后等到看到结果再一举拿下。这是赢得高德地图的全部案例。根据张涛的观点，奇虎360的价值正符合马云的胃口。

这也让业内人士认为，之所以有这种合作意向，是因为360与百度和腾讯在安全领域有着长期的不良关系。如果是以敌之敌是友的思想为基础的话，与马云结成联盟也不是不可能的。此外，这种合作也可以说是一种双赢的局面:阿里掌握了一个安全入口——360名保安，360也可以利用阿里的入口完成o2o时代的泛安全覆盖，继续和阿里一起拳打脚踢百度和腾讯。

BAT疯狂并购谁是下一个变量？

当然，没有人敢排除百度的收购倾向。

从百度的一系列并购来看，百度更倾向于购买可以用自己的资源输血培育的产品。因此，百度将更加注重加强其入口的生态布局，但与此同时，百度将再次进入电子商务(包括支付)和社会互动。只有当产品能够很好地融入其生态圈，并在它的哺育下茁壮成长，百度——其“狼”的灵感来自李彦宏——才不会错失良机。

2月28日，就在这篇文章发表在《付梓》上的时候，有消息称百度已经向去哪儿发放了超过3亿美元的贷款。据报道，Qunar.com披露的消息与2013年第四季度全年财务报告在同一天发布。与此同时，去哪儿宣布2013年归属于股东的净利润亏损1.9亿元，比上年亏损9，110万元高出约1亿元。2011年6月24日，百度对去哪儿网进行了战略投资，向这个垂直旅游搜索平台注入了3.06亿美元。

BAT疯狂并购谁是下一个变量？