余额宝们将自己造血银行才是吸血鬼？-国土报中文版

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余额宝只是利用互联网众筹，然后协议存款受益

余额宝可以实现6%以上的高回报率。本质上，它利用了互联网的特点(企业可以直接与用户联系，迅速聚集大量资金)，将许多散户投资者的资金汇集在一起，然后以协议存款的形式提供给银行，以获取收益。

简单地说，如果你有几万美元，根据银行的规定，你只能得到较低的收入，因为数额相对较小，你没有讨价还价的能力。然而，如果你有100亿元或1000亿元，你将有很大的议价能力，可以与银行协商存款利率。

所谓协议存款，是指双方对初始存款金额较大的资金约定的人民币存款，如利率、期限、结息及支付方式、违约金标准等。以前，协议存款是保险公司、社会保险公司、养老保险公司等的专利。他们将资金存入银行，以获得远高于普通用户的稳定收入。如今，互联网公司可以利用互联网渠道和互联网营销手段快速筹集资金，这已成为大型组织的角色和待遇。

余额宝们将自己造血银行才是吸血鬼？

协议存款的利率可参照上海银行同业拆放利率。简而言之，如果银行缺钱，它们会提供更高的存款利率，但如果它们不缺钱，它们肯定不会提供更高的存款利率。从本质上讲，今年货币基金利率飙升仍是由于银行“资金短缺”。例如，去年6月，上海银行间拆借利率一度飙升至30%。我查了一下，昨天的数字(三个月内)是5.57%，与年底相比一直在持续下降。不难理解为什么货币基金的收入最近一直在持续下降。

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余额宝是否会减少银行存款、增加企业融资成本，取决于监管和未来的博弈

钮文新表示，余额宝不仅影响到银行，还影响到整个社会的融资成本，乃至整个中国的经济安全。他认为，余额宝对应的货币资金吸收了大量的银行存款，减少了银行可以发放的贷款，从而增加了企业的融资成本。

这也是真的，也不是真的。余额宝收的钱基本上都存在银行里。不同的是，过去每个人都单独存少量的钱，但现在他们先聚集在支付宝，然后通过协议存款的方式存入银行。因此，余额宝的出现并没有减少银行存款。

然而，钮文新所说的可能是对的，即余额宝可能会增加企业的融资成本。如果余额宝能够筹集到更多的资金，当资金数额达到一定水平时，就有可能在与银行的博弈中形成更强的议价能力和谈判能力。此时，即使银行不缺钱，它们也可能被迫提供更高的利率。因为他担心将来缺钱的时候会受别人的支配。

因此，最终的情况是余额宝的用户习惯于高回报，这将迫使余额宝保持高回报，而余额宝被迫迫使银行给予更高的协议存款利率，银行被迫提交，这将提高贷款利率，最终提高企业的融资成本，而不损失自身。此时，不是余额宝在吸血，而是银行在中间环节。

如果互联网金融的力量足够强大，另一种情况可能会出现。在筹集到大量资金后，余额宝并没有将资金存入银行，而是绕过银行，直接将资金贷给实体经济。基于互联网的低成本和高效率，它可以在消除中间环节的情况下实现较低的贷款利率。当然，这需要国家监管机构的许可。然而，所谓的p2p就是绕过银行，实现基于互联网的供需双方的直接联系。在这种情况下，银行存款确实减少了，但对实体经济有益。

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