大众点评真的仅估值20亿？-国土报中文版

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2月16日，我忘了是谁先宣布“腾讯将投资dp，4亿股换20%股，周三正式宣布。”无论如何，它已经被坚定地说了，而且它很快就传遍了整个地方。虽然多年前我不同意这些流言蜚语，在这一点上我不得不认为这是十有八九的事，但我心里还是信不信。

昨天，很多媒体和自媒体都发表了与dp相关的新闻，几乎每个人都提到了20%的份额，但是有些提到了4亿美元，有些没有提到。这已经成为我区分“相对可靠的媒体”和“不可靠的媒体”的标准。虽然我没有出席新闻发布会，但我问了一些现场记者，我基本上确认了腾讯和dp都没有在新闻发布会上承认4亿的数字。这样，我只能说，我对20亿美元估值的疑虑加深了。

大众点评真的仅估值20亿？

20亿美元的估值并不是第一次在16日提出。去年10月，平西宣布百度将以20亿美元收购dp。有视觉吗？它和16号完全一样。现在受害者仍然是受害者，但是攻击者已经从熊变成了企鹅。无论如何，让我们从这个时间点开始。

百度20亿收购公开评论？当时我不相信。向前推进了几个月，就在三个月前的7月，百度刚刚以19亿美元的天价收购了91无线，创造了去年最昂贵的收购。我想大多数人都认为这笔交易和我一样昂贵。无论如何，我无法理解其中的奥妙，但我希望百度能够证明真相在未来掌握在少数人手中。比如91和dp，一个是移动互联网的入口，另一个是o2o消费的入口。然而，毕竟商业模式有太多的不同，比较它们没有什么意义。仅仅三个月后，我们又损失了20亿美元来收集一个准巨人？就连百度也不会是这样的土皇帝。它不适合。

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然后在8月下旬，百度又花了1.6亿元换得了糯米网59%的股权，并达成了持股。不用说，在2011年底，我在微博上预测糯米可能是团购的前三名候选人之一，其他候选人包括dp和美团。现在想想，我的大脑一定是被驴踢了。虽然这是因为他有相同的交通进口作为dp，他忘记了每个人都是一个不可靠的主人。

言归正传，谈谈收购。根据几个信息来源，有理由相信美团加dp的份额已经占到整个团购市场的60~70%甚至更多，而且这种增长势头可能会持续。其余的份额，手柄，巢和糯米，在一个稍大的规模上被分割在一起。当然，记住后面有壁虱、高朋友和满屋子的人...糯米可以分多少？单看份额，美团和dp之和应该是糯米的8~10倍。当时糯米价值2.7亿美元，所以美团加dp现在是27亿美元。27亿能买美团家庭吗？

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让我告诉你一个我经常用来开玩笑的笑话:在中国的互联网上有四个笑话。阿里说我想社交，腾讯说我想做电子商务，百度说我想做线下，新浪说我想做一个好产品。这一段是2011年汇编的。虽然这主要是我用来嘲笑新浪的，但在当时还是比较中肯的。

现在可能有点过时了。阿里的联系人不会首先被评论。至少腾讯的电子商务通过易迅取得了一些进展。至于百度的糯米收藏，在我看来也是一笔好交易。很难相信糯米是百度的首选。百度估计，其他几个团购网站已经开始接触。美国代表团不会说，但阿里仍然是幕后主使。沃沃和邯郸团购也是我们公司的核心业务，所以没有高溢价。如果dp与百度携手，可能是另一个地方，但它可以形成一个自我循环的消费生态，其原有的发展势头是好的，所以没有必要向后贴出。然后下一个是糯米。

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糯米，说白了，每个人都要处理自己的鸡肋，丢掉经济负担，当然他们不会盲目提价。百度很乐意接管一个真正能在线下生存的蓝领团队，而不是像阿罗哈那样。无论如何，他们手中有更多可实现的流量，所以送糯米正好。毕竟，糯米已经在每个人手中很多年了。虽然一直在赔钱，但还是打不死，这说明这支队伍有一定的实力。所以百度买糯米，这很经济。但是当然，既然你买了糯米，你就不会买糯米，所以十月份的消息是不可信的。另一方面，随着美团和电平的发展势头，ipo可以说是无形的，糯米的价格是买不到的。如果暂停27亿美元的集团收购，恐怕13亿美元的dp集团收购是行不通的。

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团购结束后，我们来谈谈点评。没什么好谈的，把它和yelp比较一下。Yelp去年第三季度有1.17亿独立用户，但我没有上交第四季度的财务报告，那是1.5亿，dp移动终端的下载量是9000万。Yelp一直在亏损，dp基本上是在赚钱。Yelp现在有60亿的市场价值，但是dp的核心业务价值只有7亿吗？

顺便说一下，我们还没有将高德地图的购买价格与11亿元进行比较。一个地图工具卖了11亿元，结果，地图上所有poi+完成团购的商家卖了20亿元？

算完钱了。让我们跳到这个月的故事。先是冯达爆出了这个消息，这并不奇怪。奇怪的是2月16日的大规模新闻。每个人都知道dp是一家非常低调的公司，前几轮融资都没有资金支持，但它没有制造太多噪音。这么大的消息怎么会提前泄露出去？却也把它说得如此彻底。昨天的新闻发布会没什么意义。最重要的是，之前已经明确表态的4亿元投资怎么会在新闻发布会上停止了？

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虽然以上的计算其实相当粗略，但我说超过20亿也不是完全不合理。然而，在大多数人的概念中，20亿美元的估值可能是定性的。一方面，16号已经接受了一轮大规模的信息轰炸；其次，将昨天的新闻发布会的内容与之前的信息进行比较，准确率似乎很高。不过，在看了腾讯香港交易所的公告后，只提到了比例，没有提到配额。媒体可以随便说，你敢在上市公司的官方声明中引用一个虚假数字吗？因此，无论我闻到什么，我都觉得有阴谋的味道，我觉得腾讯和dp可能压低了5000-10亿元的估值。

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