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> 焦炭的供需正在萎缩，焦炭价格难以继续上涨。预计将进入振荡调整模式。炼焦煤基本面仍然相对疲软，趋势跟随焦炭，在短期或高水平振荡。
焦炭基本面分析
环保更严格限制生产，焦炭供应减少。7月3日，国务院发布了《打赢蓝天保卫战三年行动计划》。8月20日，环保小组进入山西，对焦化企业进行环保监督。8月，全国100家独立焦化厂的综合运行率为77% & mdash；79%，几乎与7月份持平。8月下旬环保检查员上任后，大中型焦化厂的开工率较上半年下降约1.5%，华北下降约3.5%至76.53%。
从目前的情况来看，炼焦生产极限低于预期。因此，预计为了赢得保卫蓝天的战斗，9月份环保生产限制将进一步扩大，焦炭企业的运营率可能会继续下降。此外，关键区域的供暖和环境保护有限。用钢固定焦炭。加快淘汰落后炼焦能力，预测焦炭供应进一步萎缩。
下游生产提前受限，需求表现不佳。受环境保护的影响，回顾过去，下游钢厂在8月停止了生产限制。平钢已经完全停产，尚未恢复生产。8月12日，唐山市丰南区将产量限制提高到50%，并禁止用停炉替代停炉。截至8月底，我国钢厂高炉开炉率为66.44%，其中唐山钢厂高炉开炉率为50.61%，均大幅下降。对生产的长期环保限制正在收紧，高炉操作率仍将降低。
据统计，7月份全国生铁产量为6751.5万吨，比6月份增长2.4%。1 & mdash7月份生铁产量为4.42亿吨，同比增长1.0%。总的来说，1 & mdash7月份焦炭产量的下降幅度大于生铁产量的下降幅度，近期焦炭产量的上升主要是由于供应不足。钢厂的高利润和低焦炭库存，以及下游钢厂对未来焦炭供应的担忧，也是近期焦炭价格上涨的原因。但是，如果唐山地区在9月份以后提前进入供热限产模式，唐山地区的限产率将不低于50%，这将严重影响生铁产量，导致焦炭需求进一步下降。
炼焦煤的基础分析
安全检查与环境保护相结合限制了炼焦煤的生产和供应。8月17日，国家煤矿安全监察局下发《国家煤矿安全监察局关于开展煤矿安全生产监管工作的通知》，对山西等12个产煤省(区)及部分重点地区和重点煤矿企业的各级人民政府煤矿安全监管部门进行安全监管。监管期为2018年8月20日至9月20日。此外，最近的环境清理工作已经加强，大多数不符合环境标准的独立洗煤厂已经关闭。据报道，运城、晋中、临汾等地所有不符合环保标准的洗煤厂都已停产。目前，吕梁大部分洗煤厂也处于停产状态。该地区独立洗煤厂的停产率在60%以上，有些地区甚至达到90%左右。
在进口方面，根据海关数据，中国7月份进口了744万吨炼焦煤，同比增长35.8%，环比增长19.04%。1 & mdash7月份，进口炼焦煤3662万吨，同比下降10.6%。其中，由于港口蒸汽运输、集装箱运输和其他因素的限制，以及最近台风的影响，澳大利亚的煤炭运输成本有所增加，导致抵达量减少。
总体而言，受煤矿安全监察因素和环保生产约束制度的影响，我国炼焦煤总供应量呈下降趋势，特别是山西部分地区的炼焦煤产量将进一步下降。同时，环境保护检查员& ldquo旋转熨斗& rdquo该政策导致炼焦煤运输压力加大。预计这一限制将持续到12月底。炼焦煤的运输成本将增加或进一步减少炼焦煤的供应差额。
焦炭供应预计将萎缩，炼焦煤需求将受到抑制。环境保护继续发挥其作用。随着河北、山西、安徽环保督察员的启动，全国各地相继出台了环保限产政策。最近，有报道称唐山的采暖期有限或提前。此外，唐山市的城市空气体质量在7月份排名全国垫底，因此唐山市的环保工作可能会进一步加大。同时，环保监督小组于8月20日进驻山西，全面启动环保回顾，以及& ldquo用钢固定焦炭。该政策的实施将降低焦炭生产能力，焦炭供应收缩或长期抑制炼焦煤需求。
摘要
在焦炭方面，“蓝天防御”第二阶段行动已经正式启动，全国焦炭企业的运营率略有下降。随着后续环保政策的进一步落实，焦炭供应预计将进一步收紧。下游钢厂受到环境保护的影响，继续停止和限制生产。此外，唐山可能提前进入供热和限产模式，预计将进一步降低焦炭需求。焦炭库存较低，但港口库存有所增加。受环保限制的影响，焦炭库存将在未来企稳回升。焦炭供需萎缩，整体焦炭价格难以继续上涨，预计将进入振荡调整模式。炼焦煤基本面仍然相对疲软，趋势跟随焦炭，在短期或高水平振荡。
