2014年P2P行业总结：充满矛盾的AB面-国土报中文版

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答:p2p有望进入央行的信用信息系统

中国人民银行信贷信息中心副主任王晓磊在12月15日举行的2014年中国小额信贷峰会上表示，网上贷款平台未来将与央行信贷信息系统联网。王晓磊在会上透露:在法律明确、条件成熟后，网上贷款机构将通过上海信用信息直接进入央行的信用信息系统。

评论:中国的p2p受到了批评，因为信用报告的问题无法解决。由于缺乏完善的信用报告体系，p2p平台必须亲自承担信用报告的责任，对投资者和自身业务负责，通过大量的尽职调查收集、整理和评估借款人的信用资料。信用调查构成了p2p借贷平台的主要运营成本，其比重一般仅次于销售成本，位居第二。未来进入央行信贷信息系统，意味着p2p平台将建立更规范、更高效的审计机制，小微企业贷款成本将降低，p2p平台利润预计将增长0/。

2014年P2P行业总结：充满矛盾的AB面

乙面:模糊的p2p风险

12月13日，深圳的一个p2p票据融资平台突然报告称无法提取现金。随后，该平台公开承认了此事。据公开信息显示，到目前为止，该平台的营业额高达17.5亿元，接收金额高达2.5亿元左右。

点评:在p2p投资者眼中，票据融资一直是一项低风险业务。一些p2p平台在接受银行承兑汇票质押的票据后，将贷款作为融资方进行融资，并用银行贴现资金进行偿还。然而，由于票据验证程序相对困难，一些平台利用虚假票据质押来放大杠杆，给投资者带来高风险的业务，同时也为看似低风险的票据融资敲响了警钟。

甲方:p2p安全锁-第三方资金托管

根据12月份的统计，在汇往全球的第三方资金管理的400个平台中，有问题的平台数量为0个。该行业中更安全的积木和猪罐由第三方资金管理，这些资金汇往世界各地。这些数据可以与国有资产部门、风险投资部门和银行部门的p2p数据进行比较。

点评:央行明确表示p2p平台不采用基金池模式后，第三方基金托管成为行业主流。真正的基金托管是为用户建立一个独立的个人账户。p2p平台不能触及用户资金，消除了平台使用用户资金带来的错配风险和高杠杆风险，避免了p2p平台主观运行的道德风险。

问题平台的数量在2014年11月激增

自2014年以来，已有204个平台存在问题，如提现困难、所有者流失、无法打开网站和欺诈。11月份，一个月就有39个问题平台，其中浙江11个，广东8个成为受灾最严重的地区。

评论:大多数平台倾向于追求快速发展，但忽略了稳步进展。过高的利率和大规模的活动经常被用来吸引投资，而平台的内部安全建设却被忽视。这样的平台往往包含许多风险。

答:银监会强调p2p规范的四条红线

4月21日，银监会处置办主任刘在处置非法集资部际联席会议新闻发布会上表示，p2p网络借贷平台的业务边界有四条红线:一是明确平台的中介性质；第二，平台本身不应提供保证；第三，不应为基金池运作筹集资金；第四，公共资金不应被非法吸收。

点评:四条红线的提出对p2p自律有明显的促进作用，正式平台逐渐取代了第三方基金托管的基金池模式；采用第三方项目担保和风险保证金代替自我担保；业内人士预测，监管政策将于2015年正式出台，这对行业的健康发展意义重大。

b面:巴利舞曲引发了对流动性问题的热烈讨论，并引发了风险

12月2日，在山东、台州、上海、青岛、深圳、安徽、北京和杭州，有8个p2p平台在一天之内就突破了风险，其中7个难以取现，1个跑了，业内称之为“八雷舞”。

点评:每年临近年底时，过度使用资本杠杆的p2p平台往往需要增加成本，以吸引更多资金进入资金池，来弥补现金提取带来的压力。一旦吸引资金的速度放缓，平台的流动性就会出现各种问题，这也是基金池模式一直受到批评的原因之一。

答:央行全面降息。p2p利率是合理的回报

11月21日，12个月投资期年化利率下调0.56个百分点，12-36个月年化利率也下调0.21个百分点。第二天，受央行降息影响，lufax迅速下调了贷款项目的利率。

点评:数据显示，2013年，p2p行业平均利率为25.06%，截至2014年11月，平均利率已降至16.5%。过去，高利率通常意味着借款人必须支付更高的融资成本，这不利于行业的长期发展。然而，p2p利率的合理回报将使p2p走得更远、发展更快、前景更广阔。

乙:拒绝为投资者担保，导致混乱

11月17日，有媒体报道称，一个旧的p2p平台涉及数千万坏账，但其拒绝覆盖所有坏账的选择在业内引起轩然大波，其负责人成为网上贷款行业第一个公开拒绝刚性赎回的平台老板。

点评:从p2p的本质来看，去担保可能是p2p平台未来的一种趋势，但p2p投资者远不如股市和银行成熟，打破刚性赎回还为时过早。至于处理问题的方式，其网页显示提供了担保，但问题发生后拒绝付款的做法显然令投资者不寒而栗。

第一面:后起之秀经常将猪圈等p2p平台变成黑马

2014年，新的p2p平台的出现引起了人们的关注。例如，8月中旬，它上线并严格遵守安全红线，以实现快速发展。依托高校资源建立的第一个p2p平台——高校部道口贷款，以及银行部p2p平台——小马银行，都在业内取得了良好的反响。

点评:随着p2p的不断发展，其进入壁垒实际上也在不断增加，如行业经验、运营团队、高层次背景等，这将成为新生发展p2p的高标准。在业界对安全模型有了一定的了解后，遵循标准的平台也可以实现快速发展，这表明p2p已经开始显示出健康的一面。

一些旧的p2p平台很重，很难熬过寒冷的冬天

接近年底时，现金提款的增加和股市的放血让一些老牌平台变得无能为力。作为一个老牌平台，该平台的开发模式已经建立在摸着石头过河的阶段，其中有很多资金池式的平台。虽然传统模式触及了行业红线，但在发展过程中很难轻易改变。面对资金外流的压力，这些旧的p2p平台往往背负着沉重的负担，也不排除有些平台难以熬过寒冬。

2014年P2P行业总结：充满矛盾的AB面

评论:老式的平台经常有大量的用户，这对p2p有很深的影响。2014年不断爆发的老式p2p平台的几个问题已经引起了数千次浪潮。虽然风暴会平息，但一个正在寻求健康发展的行业肯定不希望看到一波又一波的动荡之后出现一系列问题。

在整个2014年，p2p尽管一直存在问题，但实际上已经逐渐步入正轨。问题平台的不断出现也证明了非标准平台在互联网金融的土壤中生存越来越困难。就财富需求和资本需求而言，P2p只是冰山一角。2500亿英镑的总交易额实际上低于银行的交易额。3.5亿小微企业的需求只满足了1%。80万投资者的数量与余额宝1.5亿用户的数量相差甚远。总的来说，2015年，在优惠政策实施后，p2p可能会迎来最大的发展。

2014年P2P行业总结：充满矛盾的AB面