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3.在这种利率结构下，没有剩余房地产的可能。
4.银行利差缩小了，坏账增加了，股票市场的坏账太大了，股票市场没有机会了。
5.简而言之，降息是不可能的。没用的。
文本|刘哮波
中国人民银行决定下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。降息的消息激起了成千上万的波澜，但降息的效果可能会让你大吃一惊。
一、房地产市场
我的判断是:降息不会改变中国房地产市场的基本趋势，只会造成一些短期波动，原因如下:
首先，中国房地产市场的总体过剩是一个基本事实。今年8月，我对10多个主要省份和200个地级市的房地产市场进行了一轮深入调研，发现在五线城市，非商品房的供应量往往远远超过商品房，大多数城市的人均住房面积约为30平方米。在这200多个地级市中，有80%处于人口流失状态。在这种情况下，无论采取什么措施，都不可能扭转房地产市场的趋势。目前，经济总量相对较大的城市只有30至50个，仍能吸引外来人口流入，而降息只对这些城市的房地产市场有用。
其次，中国的货币政策已经逆转，超级宽松的时代已经结束。广义货币的增长率从2009年的27.7%下降到每年13%左右，今年1月至10月为12.6%，创下2000年以来的新低。有迹象表明，2015年广义货币增长目标可能会继续下调至12%。货币总量得到控制，仅通过降低基准利率是不可能有效降低实际市场利率的。此外，未来几年将是利率市场化、金融业向民间资本开放、互联网金融重塑金融业的关键时期，市场利率将有强劲的上行势头。央行的持续降息至多只能抵消部分涨幅。
然而，对于中国经济总量最大的30至50个城市来说，房地产市场对降息非常敏感，交易规模扩大、价格上涨是不可避免的。特别是在一线城市和二线城市(金融机构存款余额超过1.5万亿元的城市)，中部地区的房地产可能会明显增加，土地交易量和交易价格也会增加。
第二，股票市场
最近几个月股市的反弹完全是由政策刺激支撑的。当股票市场处于危险中时，中央银行会说英语(通过psl、mlf等来放水)。)。11月21日突然宣布降息是由多种因素造成的，如周四银行间市场资金短缺，以及当时a股因有利条件枯竭而岌岌可危的局面。
在中国央行11月21日宣布降息之前，证监会官员也在每周新闻发布会上表示，他们不会在年底前发行新股。所有这些都强烈传达了一个信号，即目前的指数点仍低于管理层的预期。我猜想他们希望上证综指将升至2800点，甚至3000点以上，这将真正激活人气，然后考虑加快扩张步伐。
在历届政府看来，股市首先是一个筹集资金的地方。政府也有很强的市值管理理念:增加证券市场的总市值意味着取得巨大的成就。因此，中国股市未来的扩张是不可避免的，而ipo登记制度为此做好了准备。
在目前的政策模式下，股市显然将继续上涨，并走出一个跨年度的市场(如果不上涨，它将继续发行政策)。在这种情况下，a股的高点可能出现在2015年1月，最多会推迟到3月，呈现先高后低的全年走势。在美元加息和人民币贬值之前，投机基金肯定会利用这段快乐时光，这样它们就可以被提走和运走。今年下半年，随着美元加息、人民币小幅贬值以及ipo注册制度的临近，a股将大幅下跌。
2015年，银行股将再次陷入低迷，强劲的周期股肯定没有机会。军事股也应该在投机后停止进食。最受欢迎的应该是整合了传统行业概念以及可穿戴设备、新能源和生物技术等概念的互联网股票。此外，创业板上新上市的无利可图的网络股也将非常活跃。
第三，企业
企业真的会从降息中受益吗？这需要单独查看。降息是国有企业、大型企业和地方政府的最大优势。他们首先是资金流出银行的地方，所以他们肯定会利用这一点。然而，中小企业和私营企业是不同的。在利率市场化的背景下，即使有三四次降息，这些企业还是会得到更昂贵的资金。为什么？因为m2的增长率是可控的。也就是说，钱的总量是有限的。虽然州价很低，但你买不到。双轨制和多轨制贷款价格体系的局面将持续下去。
四.银行
降息是不对称的，从表面上看对银行不利，因为贷款利率下降了0.4%，存款利率下降了0.25%。
随着利率市场化、金融业对民间资本的开放以及互联网金融的中断，居民可以通过银行理财产品或余额宝等货币基金从银行获得高额利息，4%至5%不成问题。当然，银行业可以提高贷款利率，并将成本转嫁给企业。但毕竟，金融机构的数量会明显增加，传统银行的利润肯定会被稀释。因此，未来的银行股仍将是鸡肋。
V.买家
买家节省真金白银。预计贷款金额为人民币100万元，期限为30年，年利率为6.55%，月还款额为人民币6353.6元。现在年利率是6.15%，月还款额是6092.3元，减少了261.3元。
贷款100万元，贷款期限20年，如果按基准利率计算，购房人之间的月还款额可减少234元，利息支出可减少4万元，共20年。
第六，债券市场
对债券市场有利，债券牛市继续。这将大大缩小贷款和债券收益率之间的差距，并打开债券资产收益率的空向下区间。鉴于货币宽松政策将在未来继续，7天平均回购利率预计将降至3%以下，3个月目标为2.5%。
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