沪港通启动初期南风压倒北风的主因是信息不对称-国土报中文版

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沪港通初期南风压倒北风的根本原因是信息不对称。

不要忘记，香港是国际金融中心，内地资本市场的发展水平还有很大差距。大学生参加中考总是比较容易。此外，扎根于香港的国际资本已经深入研究了在mainland China的投资目标，并通过qfii等渠道积累了丰富的投资经验。事实上，在第一天130亿英镑的交易额中，相当一部分是qfii在转换头寸。也就是说，外资通过沪港通购买股票，并取代宝贵的qfii配额，投资于债券、ETF和其他资产。当然，所有这些事情都是提前计划好的，只是在等待“发令枪”。

沪港通启动初期南风压倒北风的主因是信息不对称

另一方面，就连机构投资者也没有对香港上市公司做足够的研究，散户投资者也不知所措。总之，南风是一支有准备的集团军，而北风是一只眼睛漆黑的散兵游勇。沪港通首个交易日，从南方购买的17.68亿元主要来自a股+h股(即同时在上海和香港上市的股票，香港的交易价格低于上海)或内地人熟悉的公司，如腾讯和HKEx。

但事实上，沪港通对内地投资者的吸引力远高于沪港通对香港投资者的吸引力。最终的结果是“北风”将压倒“南风”。

由于内地资本可以选择的投资目标非常少，香港的主要投资对象包括和记黄埔和汇丰(HSBC)等大型蓝筹股、腾讯和金山(金山)等科技股，以及赌博类上市公司...除了丰富的目标，香港没有每日限额和每日限额的t+0交易规则对许多内地投资者非常有吸引力。

尽管香港是一个国际金融中心和资本自由港，但世界上没有什么是香港基金不可投机的，包括a股，后者也可以通过qfii进行投资。沪港通只是增加了一个便捷的渠道。

随着内地散户投资者越来越熟悉香港上市公司和交易规则，尤其是当“盈利效应”出现时，每天105亿元的投资额度可能只是杯水车薪。因此，应香港监管机构的要求，香港沪港通为投资者设定了“机构或账户余额不低于50万元人民币的个人”的限制性门槛，这是将所有“阿姨”拒之门外的一种节奏。沪港通对投资者没有互惠限制。这从一个方面说明“南风”害怕“北风”。

沪港通启动初期南风压倒北风的主因是信息不对称