梧桐理财网首创个人金融资产融资新模式：锁定资产现金流-国土报中文版

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(资料来源:网上贷款房屋数据整合:吴彤财富管理网)

在我看来，在看似无限的繁荣背后隐藏着许多危机。首先，主要平台的同质化严重。爆炸式增长不仅反映了行业的低进入门槛，也反映了运营平台运营模式的强再现性。大多数平台采用债权转让或一对多贷款的方式进行点对点贷款。为了向投资者传递平台安全的信息，他们大多引入了担保公司或风险准备金的模式。

其次，融资成本高。在1400多个在线贷款平台中，投资者的回报率通常在20%左右。这一数据反映了借款人的高融资成本。根据成本加成过程，借款人的成本等于投资者的回报加上平台的运营成本。根据一些平台公布的利率，借款人的融资成本高于30%似乎是正常的。

此外，点对点贷款的基本资产相对简单。在大量的网上贷款平台上，贷款主要有两种类型:纯信用贷款和资产抵押贷款，而资产抵押贷款主要是汽车抵押贷款和房地产抵押贷款。这个市场上有超过1400个平台在竞争，这可以反映出一些平台企业将私人高利贷或小额贷款公司转移到了网上展览业，为了高融资成本，利息和管理费被分开以避免合规风险。

梧桐理财网首创个人金融资产融资新模式：锁定资产现金流

然而，在2014年，这个行业出现了新的种子和新芽。

在美国，p2p点对点借贷的监管机构是美国证券交易委员会。这反映出美国将p2p的贷款收益权定义为一种证券，但只要是证券，就应该有相应的基础资产，因此个人信用也被美国证券交易银行视为一种资产。

根据这种资产证券化，p2p平台产生了一种新的商业模式——吴彤财富管理网。对流动性差的非标准金融资产进行质押融资，获得贷款，并利用非标准金融资产产生的可预测、稳定的现金流支持未来还本付息。在风险控制手段上，要求非标准金融资产的转移锁定未来产生的现金流。当然，借款人也可以用其他资金来偿还。

新品种似乎有新的功能和缺陷。根据资产证券化的理念，借款人的成本不会过多偏离基础资产产生的收益，从而降低融资成本并扣除运营成本，但投资者的回报不会太高。这是吸引投资者投资、增加交易量和规模的一大缺陷。

2014年9月，上海自由贸易试验区发布了《信托登记试行办法》，旨在探索建立完善的信托登记制度，提高信托资产的流动性，这似乎是此类平台的好消息。截至2014年第三季度末，信托股票已接近13万亿元！考虑到基金子公司发行的资产管理计划和有限合伙产品，非标准金融资产的存量越来越大！以吴彤财富管理网为代表的新p2p网络借贷模式有可能重振该股，但能否撼动巨额资产仍有待观察。

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