比亚迪新能源车“爆款” 财务亚健康-国土报中文版

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截至今年第三季度末，“应收账款”和“其他应收款”分别达到127.8亿元和76.9亿元，分别比年初增长66.3%和100.9%。比亚迪的财务报告解释称，“其他应收款”增加3.8亿英镑主要是由于应收保证金。“应收账款”较年初增加50.9亿元，主要是新能源汽车销售增加。

年初，许多人预测新能源汽车将会爆炸。比亚迪成功推出了自己的爆款车型——“秦”。据估计，2014年新能源汽车的总销量将达到2.8万辆，收入将超过100亿英镑。假设100亿元的收入平均分配，第三季度将达到75亿元，应收账款将增加50亿元，表明与汽油车相比，新能源汽车运营商将获得更多的优惠支付。政府补贴允许比亚迪为新能源汽车设定更高的价格，从而提高利润。比亚迪新能源汽车补贴概况为:k9单价200万元，补贴100万元，e6单价30万元，补贴12万元；插电式混合动力车秦的单价为19万元和21万元，综合补贴为7万元。腾狮的价格为37万元和40万元，补贴12万元(数据来自扑克网络，可能与各地公布的实际金额不同)。

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“其他应收款”较年初增加3.8亿元。据估计，主要原因是热卖模特秦收到了一笔消费定金，却没有发货。5月底，比亚迪汽车销售有限公司副总经理透露，当时经销商收到定金，但没有交付8000多辆秦，这显示了该车的受欢迎程度。

现在看来，比亚迪的生死取决于新能源汽车。然而，诸如配套设施、地方保护、消费习惯和购买成本等障碍都不可能在一夜之间被打破。

在披露第三季度的同时，比亚迪还宣布了“租赁业务构成关联交易的公告”。公告称:“为盘活现有资产，拓展融资渠道，优化融资结构，降低融资成本，公司拟与深圳比亚迪国际金融租赁有限公司(以下简称“国际租赁”)合作，在本议案获批准之日起三年内，开展设备直接租赁模式和售后租回模式的租赁业务，总额不超过45亿元人民币。今年3月，中国银行业监督管理委员会正式发布《金融租赁公司管理办法》，要求“发起人至少应包括一家合格的商业银行、制造企业或境外金融租赁公司，出资比例不得低于30%。因此，比亚迪持有30%(间接)“国际租赁”2亿注册资本绝非巧合。

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值得注意的是，比亚迪是“国际租赁”两项业务的承租人，即直接租赁和回租。例如，比亚迪希望出售设备来扩大电池容量。让国际租赁公司买下它，然后租给比亚迪。它比直接购买更贵。但是你不必一次支付设备费用。

“出售和租回”在有财务困难的航空公司中很常见。例如，一架客机以2亿元的价格卖给一家金融租赁公司，然后以每月2000万元的价格租回来(如果你不把它租回来工作)，租期为24个月，租金总额为2.4亿元。照片是什么？我不能不缺钱！

尽管新能源汽车激增，比亚迪的财务状况却越来越不健康。截至第三季度末，比亚迪的流动负债达到484.7亿元，高于流动资产384亿元(含现金60.7亿元)和100亿元。在健康的财务状况下，流动负债应该比流动资产低50%。更糟糕的是，今年前三季度经营活动的净现金流为负16亿英镑，净外国投资为56.7亿英镑。在第三季度，我不得不通过筹款活动获得82.2亿元。

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