[独家] HJT风口来看谁是炸鸡？

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> 经过2月18日的涨停后，山煤国际近期的上行趋势并没有减弱。19日，在进行了三次交易后，它做了一个小调整，最终收高了6.84%。今天，该指数收于13.80元，上涨7.31%，交易444，800手，自2020年1月1日以来上涨97.71%，迎来了又一个持续上涨的交易日。

几天来，山梅和大量HJT概念股的集体变革，直接将HJT科技“推”进了各方追捧的“热炒鸡”。迄今为止，HJT板块、特斯拉板块和玻璃板块支撑了a股的大部分涨势。

对于HJT板块的突然爆发仍有一些不同的看法。他们不反对HJT的技术优势及其对行业的重要性，但他们怀疑HJT的技术是否能在2-3年内取代P-PERC。特别是通威公司2月12日发布的30GW电池扩容公告，其中15GW为HJT生产线。金高科技2月18日发布的扩建公告称，在义乌建设10GW高效太阳能电池和10GW高效元器件及配套项目，计划投资102亿元达到顶峰。业内人士表示，金高公告没有明确义乌生产线采用的技术路线，是为了不承认资本市场偏向HJT技术的观点。他们说，18日下午的股价变化是“纯粹的媒体和资本市场意淫”,是对市场的过度解读。与此同时，他们指出，发布公告的金高股价并没有像几天前的通威股价那样上涨，而是迎来了“连续两次下跌”。他们认为，股市动荡与HJT无关，甚至许多PERC商业领袖直言不讳地表示，“HJT仍是一条不成熟的技术路线，受到设备和成本的限制。”

然而，真的是这样吗？

一家HJT设备公司的高级官员表示不同意这一观点。他认为HJT的GW级大规模生产已经非常接近成熟。

他指出，HJT技术是十多年前由日本松下(前三洋)大规模生产的。然而，由于成本高，它还不能扩大规模。自2014年和2015年以来，国内企业已开始在该行业探索商业化大规模生产。世界各地的大量实验室和设备制造商，包括电池制造商，已经开始在这个方向上投入研究。特别是，一家国内领先的电池企业在大约18年前正式启动了HJT商业技术验证，从而大大推动了越来越多的国内企业增加投资热情。从大规模生产的规模来看，世界上至少有几个地方已经达到了100兆瓦的生产能力。在我国较早的时候，像金能一样，第一条100兆瓦的生产线从2017年5月开始投产，而国外的REC也达到了600兆瓦的生产规模。这是我们已经看到的真正基础。可以看出，大规模生产技术正在进入成熟阶段。从核心设备的角度来看，HJT的四个步骤得益于过去几年半导体行业的本地化进展，最关键的PECVD本地化也实现了质的飞跃。

“由于PECVD的本地化，全球升温潜能值总投资已降至6亿至5亿。我认为这个过程将很快实现，”他补充道。

回顾过去2.5个月山梅不断增长的足迹，我们发现它几乎与HJT技术市场的发酵痕迹相同。自从山梅在2019年7月宣布将计划建造一条10GW异质结HJT高效太阳能电池生产线以来，股价并未飙升。该公告的行业解读更像是一个有意的框架布局，而山梅作为一家煤炭企业，“没有光伏基因”。同时，HJT技术的优势和劣势与HJT技术一样明显。主流观点是“PERC的主流地位在3-5年内不会受到挑战”。截至年底，郏捷伟创力、麦威……等设备制造商报告称，HJT技术已取得突破，效率和产量等核心参数攀升至新水平。1月9日，SOLARZOOM与沈、元举办“HJT商业化道路论坛”引领行业，吹响启动的号角。直到这时，市场才突然意识到山煤国际7月份宣布的意义:HJT商业化真的要来了，山煤国际会成为“HJT第一家GW级大规模生产企业”吗？山煤国际的股价相应上涨。尽管山梅主动发出了风险警告，但它表示“公司与君实公司早期签署的框架协议只是双方最初的合作意向...合作没有实质性进展，未来是否能促进合作也存在很大的不确定性。”然而，嗅觉敏锐的资本市场显然不接受这样的解释。据说战争永远不会累人。即使漫长的春节假期关闭了市场，疫情带来的全国经济关闭也无法阻止山煤的上涨趋势。这能被解释为“没有任何力量可以阻挡时代的车轮吗？”紧接着，通威股份和金高科技不断扩张的公告让所有人都产生了无限遐想。HJT是一个梦想还是一个重大的技术变革，现在只能给出答案。

另一名记者从业内人士处获悉，山梅最近完成了HJT电池设备一期工程的招标。这双靴子真的会着陆吗？你喜欢炸鸡多久？