阿里更新招股书：定价与估值几何？老股东如何退出？-国土报中文版

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阿里巴巴成立了两个团队，在伦敦、亚洲和其他美国城市会见投资者。

北京时间9月6日凌晨，阿里巴巴集团向证券交易委员会(sec)提交了招股说明书更新文件。与之前的更新不同，这次更新涉及更多的业绩，这次更新涉及一些ipo的关键信息，比如定价和原股东的退出。

首次公开发行定价范围

范围定在60-66美元。根据这一发行价，即将上市的阿里巴巴的市值约为1542-1698亿美元。

新浪科技表示:与市场此前给出的1550-2200亿美元的总估值区间相比，阿里巴巴集团的ipo定价略低于公平市场价格中心，这表明阿里巴巴集团在IPO定价上的稳健取向。

谁将出售阿里的股份？软银的大股东不会，中投公司将利用这一点实现历史上最好的投资业绩

根据招股说明书披露的信息，阿里巴巴集团现有股东将在ipo中部分出售其所持有的阿里巴巴集团股份。

其中，根据协议，雅虎美国将出售阿里巴巴集团总股份的4.9%，出售后雅虎美国仍将持有阿里巴巴集团约16.3%的股份。日本软银不会出售其股票。

此外，阿里巴巴集团在此前融资中引入的机构和战略投资者也将在此次ipo中出售少量股份。

根据招股说明书，持有阿里巴巴总股份约2.7%的中投公司将在阿里巴巴集团的首次公开募股中出售部分股份。根据阿里巴巴集团66美元的首次公开募股价格上限，中投公司将套现近10亿美元。出售后，中投仍将持有阿里巴巴集团2.1%的股份。

自2012年9月加入阿里巴巴集团以来，中投公司的投资增加了40亿美元，达到约50亿美元。这将是中投公司成立以来投资回报率最高的投资项目。

与中投同批的中国国家开发银行和中信资本也将在此次ipo中出售部分股份。其中，国家开发银行出售了阿里集团约0.2%的股份。出售后，CDB仍将持有阿里集团0.2%的股份；中信资本还将出售阿里巴巴集团约0.2%的股份。此次出售后，中信资本还将持有阿里巴巴集团0.8%的股份。

此外，银湖资本等股东在阿里巴巴集团历史上推出的股份也将出售一定比例。

阿里巴巴集团执行主席马云和副主席蔡崇信也将在ipo过程中出售部分股份。

新伙伴，增加到30个

公司的合作伙伴团队最近选举产生了三位新的合作伙伴，分别是阿里巴巴云技术团队的(花名:多隆)、小微金福集团技术团队的倪(花名:苗人凤)、人力资源与组织文化团队的方永新。以上三人都是70后。截至阿里巴巴集团招股说明书，阿里巴巴集团的合作伙伴团队有30名成员。

马云给投资者的信

每一次ipo都是创始人展示自己价值观、商业哲学和逻辑的好时机。当亚马逊、谷歌和脸书上市时，情况更糟。对于以价值观和战略驱动力著称的阿里来说，不可避免地要给投资者发一封信，完全从战略优势的角度解释他的商业愿景。点击此处查看马云给投资者的信的全文。

附件1: 5%的已发行股份被用作亲友股？

此外，据《华尔街日报》报道，知情人士表示，阿里巴巴集团计划允许员工和与该集团关系密切的人在ipo交易中购买一些股票。

这种所谓的“朋友和家人股份”计划允许阿里巴巴集团的员工和其他关系密切的人在上市前以发行价购买股份，这种股票只能提供给专业投资者和少数散户投资者。最近在美国上市的其他中国公司也使用了这一计划，如微博和京东。亲友股是实现员工及其亲友福利的一种形式，不属于内幕交易。

据报道，阿里巴巴集团计划通过“亲友股”计划提供约5%的可用股份。根据资本市场数据和咨询公司ipreo的数据，今年在美上市的中国公司提供的“亲友”平均比例为4.7%。如果阿里巴巴集团融资200亿美元，5%的比例相当于10亿美元左右。

在一些公司看来，“亲友股”计划可以扩大股东基础，并为关键员工提供奖励。今年迄今为止，18%在美国上市的公司采用了这一计划，创下了10年来的最低水平；相比之下，2004年，这一比例高达三分之二。

根据阿里的最新招股说明书，发行价区间为60-66美元。根据这一发行价，即将上市的阿里巴巴的市值约为1，542亿至1，698亿美元。

阿里在美国的整体上市预计将筹集200亿美元。根据彭博社的历史统计，这将超过2008年维萨的196.5亿美元，成为美国历史上最大的公司上市融资案例。马云也可能以218亿美元(约1339亿元人民币)的净资产成为中国新的首富。

附件2:阿里最新的表演护卫

阿里巴巴披露的第一财季(3月至6月)最新财务数据非常引人注目。它的亮点包括净利润增长三倍，移动收入激增92.3%，每月移动活跃用户增至1.88亿。根据最新的招股说明书，阿里巴巴第一季度的净利润增长了近两倍，达到19.9亿美元(123亿元人民币)，每股84美分。同期，阿里巴巴的收入达到157.71亿元，同比增长46.3%。此外，阿里巴巴调整后的净利润(不包括一次性收入等)。)第一财季增长至73亿元人民币，较去年同期的46亿元人民币增长60%，利润水平和增长率持续攀升。移动终端已经成为最大的亮点。阿里巴巴第一季度的移动收入达到24.54亿元，同比增长923%。移动收入占19.4%，比2013年同期增长16.6个百分点，比2014年第一季度(1-3月)高出7个百分点。此外，截至今年6月底，阿里平台每月活跃手机用户已攀升至1.88亿，较3月底的1.63亿增加了3个月的2500万。阿里巴巴在文件中表示，预计将继续在移动、数字媒体和其他服务领域进行战略投资和收购，这可能会影响公司未来的财务表现，包括降低利润率和利润的可能性。添加语料库

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