万达O2O：醉翁之意在乎资本-国土报中文版

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王健林表示，万达o2o真正想做什么还需要一两年时间。这说明目前合作案例中没有详细的目标，一切都只是开始。

如果你坚持说你可以和阿里勾搭上，我认为这是一个敏感的时刻。阿里的上市指日可待。当阿里的路演传播其战略方向时，一波o2o的传播和一个平台项目会让正处于ipo节奏中的阿里产生恶感。

除了o2o的长期目标和这次不起眼的使用事故，王健林和万达此时还想做什么？

我认为应该用相关的方式来解释万达商业地产，而不是阿里。

如你所知，今年7月，万达商业地产未能完成a股ipo，中国证监会公布的原因是万达未能按要求提交预覆盖材料。

这个理由很牵强。万达集团在首次公开募股方面有着丰富的经验，而且之前一直在冲刺，类似的错误出现是不可理解的。我认为这应该是它积极的选择。毕竟，宏观水平不好，a股市场也不好。如果上市后没有业绩，那就麻烦了。

这不是一句空话。万达商业地产除了规模和规模之外，经营都不好。商业地产服务机构Ret Ruiyide此前表示:万达广场、酒店和百货公司不赚钱。2013年，商业房地产公司收入为1456.2亿元，其中公寓、商铺、写字楼收入为1262.5亿元，租金收入仅为85.6亿元，占总收入的5.87%。新鸿基地产和太古地产的成交量不及万达，但2013年的租金收入却不逊于万达。此外，新鸿基的利润不亚于万达。

万达O2O：醉翁之意在乎资本

就首次公开募股而言，万达商业地产仍缺乏概念包装，也没有勾勒出“展望未来”的商业模式。即使ipo冲刺成功，在圈钱后很难保持稳定的价格。其财产回报率太低。

回顾此次万达o2o合作案例，我的判断是万达商业地产再次冲刺ipo是一种策略，可以为其包装新概念和新模式，提升估值，吸引投资者的注意力。

没有万达商业地产，万达o2o根本无法生存。马和也强调了万达线下资源带来的服务优势。可以说，没有这一部分，万达o2o什么都不是。当然，没有o2o规划的万达商业地产将没有未来。

万达商业地产业务，主要在内地。O2o平台位于香港，因为它更容易整合全球资源。

或许，万达商业地产未来可能会改变其ipo地点。此外，还不知道o2o将来是否会产生重母轻子的效果。

万达商业地产可能正在加快重新包装和上市的步伐。

公众已经看到，万达商业地产(集团)有限公司——万达集团旗下的香港上市公司，与空壳牌关系密切——将在两天前发布中期亏损报告时更名为“万达酒店”,称其将成为以万达自有品牌酒店项目为重点的海外综合房地产项目的投资运营平台。事实上，在4月份，王健林给了它这样一个定位，那就是把它变成万达商业地产的海外融资平台。

万达O2O：醉翁之意在乎资本

你不认为这一更名似乎给万达的内地商业地产让路了吗？在香港上市确实是可能的。

如果你把这个新的o2o平台项目与50亿元人民币结合起来，它也将登陆香港。我断言，它很可能成为万达商业地产在香港上市的平台。

这可以从万达o2o平台的投资计划中看出。一个专注于无形商品的o2o平台在诞生时将有50亿元，在未来几年内将有500亿元的投资。

我不怀疑他们中的几个真的能赚到全部的钱，但我认为这种说法有点夸张，透露出资本整合的味道。毕竟，o2o的概念太大了，它足以容纳实体。

如果是这样的话，王健林将会带来马和腾讯、和百度，后者不仅会贡献技术力量，还会成为两大基石投资者。王健林不需要直接资金，但他担心万达缺乏互联网企业的核心和气质，庞大的o2o概念不仅需要技术因素，还需要互联网巨头的平台效应。

想想看，万达已经布局电子商务并叫嚣了很长时间，这么快就把它包装成o2o概念，从独立运营过渡到开放式合作，一拍即合吸引了两位互联网巨头。如果没有紧急的资本运营意图，这几乎是不可想象的。

那么，你认为这个由三位前中国首富打造的o2o平台怎么样？它将来会成功吗？

这个问题无法回答，也无法得出结论。至少在表面上，没有理由说它会失败。因为，在资源、资本和技术方面，你可能永远找不到比他们三个在中国更强的对手:

1.万达商业地产拥有丰富的线下部分；2.腾讯有社交平台的支持，尤其是微信系统，移动终端功能强大；3.百度可以提供搜索、大数据和lbs支持。

但我想说的是，强大的联盟可能不会成功。至少在短期内，我对这个新项目不太乐观。原因如下：

1.万达o2o定位于开放平台，这与万达商业地产有限的区域覆盖相矛盾。

万达商业地产拥有大量线下资源和庞大的客流。然而，就单元数量和覆盖面积而言，仍然非常有限，仅集中在核心城市的有限区域。

如果只是万达线下资源有限，所谓的开放平台将会大大减少；如果它延伸到万达以外的线下资源，这不是万达的优势。几乎每个细分市场都会出现不同规模的对手。

此外，数十上百个万达广场都是商业圈的典范。每个商业区的客流来源相对固定。你不能指望一个住在浦东的人每天跑到上海五角场的万达广场吃一顿好饭。

从这两点来看，万达o2o现有的线下资源与未来开放平台的定位存在一定的矛盾。万达自身的实体部分可能会限制未来平台的规模效应。

其次，王健林、马与、马与之间存在直接竞争关系，未来合作趋势不明。

万达o2o平台，不可能无视公众对腾讯参与的评论，当然，它甚至已经进入了京东商城的o2o。当三方合作时，京东的股价下跌，尤其是这种效应的结果。此外，公众评论也在加速ipo。在这个节骨眼上，如果万达o2o在接下来的几季里太大声，可能会抑制公众评论的概念特征。到时候，马就算他有比较开放的胸襟，也会将腾讯定位为所谓的“连接器”，但是利益是深不可测的，他怎么能摆平这两家附属公司呢？

万达O2O：醉翁之意在乎资本

刘不是一个容易相处的人。虽然公开评论的规模很小，但在上市的关键时刻，投资者应该伸出援手，帮助未来的对手站在平台上，这也很尴尬，将来可能会脱离。

很可能，王健林为马画了一个蛋糕。毕竟，在万达商业地产的o2o转型中，尤其是资本运营中，分享利益的机会太多了。此外，腾讯为什么要一辈子陪着京东和公众评论？

百度是英美烟草最弱的直接o2o布局。然而，它也有实体电子商务和o2o资源，如糯米网，这是完全收购，安居客和齐家网，投资股票等。李彦宏不会忽视百度部门的资源，尽力为别人做婚纱。当然，同样的，除非王健林也给他烙上美味的馅饼。

至于马与之间的较量，不用说，他们曾经几乎打得面面俱到。

O2o是一个巨大而丰富的信息愿景，尤其是在中国，它可以容纳许多平台。这三位企业家都有很大的胸怀。然而，我认为完全忽视这三家公司之间复杂的潜在竞争是不可靠的。

当然，如果马和真的在万达商业地产的ipo平台上，腾讯和百度的技术支持作用和基石投资作用可以起到拉兄弟的作用，他们肯定会享受到他们的成功，玩一票。毕竟，万达商业地产的首次公开募股是意料之中的，未来肯定会有很多投资者想进入这个市场。如果马将来和辞职，会有很大的好处。

当然，这三个人都是有钱人。也许我们将来会依靠香港的o2o平台进行一些收购。如果腾讯和百度不想玩，他们也可以把免费资源送给万达。想想吧。未来五年，我们预计投资500亿元人民币的万达o2o将独立发展。我认为它根本不需要这么多钱，尤其是如果这三家公司混合在一起的话。如果发生这种情况，王健林会高兴，而刘人会不舒服。

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