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大型国有企业的破产
《中国商报》统计了自2007年底以来持续交易的所有上市公司的a股市值。市值蒸发最大的10家公司中有8家是国有企业:中石油(601857.sh)蒸发3.79万亿元，中石化(600028.sh)蒸发1.17万亿元，中国工商银行(601398.sh)蒸发1.13万亿元，中国神华(601088。上海)是8398.88亿元，中国银行(601988。上海)是6703.67亿元，中铝(601600。上海)是3228.38亿元，平安(601318。上海)为3190.61亿元，而中国远洋(601318。除交通银行(601328.sh)、宝钢(600019.sh)和国航(601111.sh)外，十余家国有企业市值蒸发近10万亿元。
国有资产监督管理委员会今年1月22日发布的2013年度经营业绩数据显示，去年中央企业实现营业总收入24.2万亿元，同比增长8.4%；税费总额2万亿元，同比增长5.2%；利润总额为1.3万亿元，同比增长3.8%。与2012年中央企业业绩相比，2013年中央企业营业收入和上缴税金增长率分别下降1个百分点和7.8个百分点，但利润增长率同比上升1.1个百分点。
此前，SASAC已将今年国有企业利润增长目标从10%调整至5%，但许多国有企业仍感到底气不足。
将业绩增长不佳视为市值缩水的唯一原因太片面了。上证综指也从2007年的6000点跌至现在的2000点，跌幅达三分之二。然而，就前十名上市公司的市值而言，它仍然导致指数的下降。例如，中石油的市值缩水了80%。
从另一个角度来看，a股价格最低的上市公司是:山东钢铁(600022.sh)1.56元，马鞍山钢铁有限公司(600808.sh)1.58元，*st南钢(600282.sh)1.60元，海南Airlines/だ韶钢松山(000717.sz)1.71元，美豪集团(00667.sz)1.72元SZ) 1。此外，中国钟毅(601106。上海)为1.94元，上述股价低于2元的公司大多为国有企业。
为什么会出现政策倾斜，而被称为国家经济序列之子的国有企业在资本市场上却如此不尽如人意？
缺乏竞争
从上述蒸发率高、价格低的国有企业来看，主要集中在石化、航运、金融、钢铁等传统行业。这些行业进入门槛高，几乎被国有企业垄断。
垄断可以保证行业利润最大化，进入初期的公司很少，但由于缺乏竞争，它也缺乏生命力和进化力。
以钢铁行业为例，一家经纪公司自营部门的一名投资者曾在钢铁行业持有大量头寸，但最终选择出售。他分析说，钢铁企业之间的同质化太严重了。在山东钢铁、马鞍山钢铁、安阳钢铁等上市公司的业务中，确实很难找到区分它们的地方，而钢铁企业一般把土地画成监狱，这样河流就不会干扰井水，也就没有激励改革和进化的动力。事实上，钢铁是一个传统产业，而创新的空空间本身并不大。
上述人士认为，目前解决国有企业市场价值、绩效和地位不匹配的办法是希望国有企业改革能带来活力。
在国务院同意的《国家发展和改革委员会关于2014年深化经济体制改革重点任务的意见》中，也有对国有企业改革的详细规划和说明。包括区分提供公益产品或服务的类型、自然垄断环节和一般竞争性行业，完善国有企业的分类和评估方法，促进国有经济的战略调整，增强国有经济的市场活力和国际竞争力。加强以资本经营为主的国有资产监管，推进国有资本投资运营公司试点。遵循市场经济和技术经济规律，有序推进电信、电力、石油、天然气等行业改革。
此外，它是为了加快混合所有制经济的发展。推进国有企业股权多元化改革，建立政府与社会资本的合作机制。除少数涉及国家安全的企业和投资运营公司外，其他行业和领域的国有资本可以以控股或参股的形式参与运营。
资本截止
如果观察时间延长，国有企业实际上是2007年牛市的主要贡献者。起初，市场价值的顶峰主要是由于资金的积累。大款不能买卖小股，所以只能从蓝筹股中选择。上述人员分析了高市场价值的原因。
基于资本基本面的情况完全不同。因此，国有企业的资本被一个接一个地撤出，因为撤出带来了股票价格的变化，最终导致市场价值的下降。
既然资本不充裕，国有企业的业绩也不突出，那么它的价值是什么呢？
上述人士认为，国有企业目前的投资价值是股息，低估值带来的估值修正，以及优先股、沪港通、个人股票期权等市场交易类型的改革，尤其是最终的交易类型改革，几乎属于纯交易层面价值，而非基本面价值。
附表:近7年上市公司市值蒸发前15名
公司名称蒸发市值(1亿元)中国石油37900中国石化11700中国工商银行11300中国人寿保险9218.57中国神华8398.88中国银行6703.67中铝3228.38平安3190.61中国远洋运输3025.25中国太平洋保险2691.13招商银行2655.88交通银行2519.47宝钢2388
资料来源:该报组织
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