P2P和众筹将成为后余额宝时代用户的选择-国土报中文版

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西山的余额宝

去年6月下旬，流动性短缺带来了突如其来的“资金短缺”风暴，资本利率一个接一个创出新高，隔夜回购利率意外飙升至30%的高位，各种理财产品的收益率也创下新高。在这种市场环境下，余额宝一推出，就吸引了人们争相购买。从今年1月10日到2月6日，余额宝的规模仅在27天内就增长了1400亿元，平均每天增长51.85亿元。截至一季度末，余额宝对应的田弘增力宝货币基金为5412.8亿元，成为中国最大的互联网金融基金。

P2P和众筹将成为后余额宝时代用户的选择

这时，一种全新的互联网金融产品——余额宝恒空诞生了，它以其创新的形式和高收益成为市场焦点。余额宝实际上是在买入田弘增持的货币基金。2013年6月，该基金的收益率一直在上升。6月2日，该基金的年化收益率仅为2.665%，6月28日突破6%大关，6月28日、29日和30日的年化收益率分别为6.084%、6.192%和6.299%。如此高的收入使余额宝备受追捧，其规模也大大增加。今年第一季度末，其规模达到5000亿元，为货币基金创造了一个奇迹。一时间，互联网金融的各种“宝贝”理财产品登场，冲击了传统银行，引发了金融市场结构重组的恐慌。

P2P和众筹将成为后余额宝时代用户的选择

一年过去了，今年6月，市场稳定，“资金短缺”消失了。隔夜回购利率处于3%左右的正常水平，余额宝的收益率也有所下降。余额宝买入的田弘曾立宝货币基金7天年化收益率在6月15日为4.742%，之后一路走低，6月27日为4.324%，6月28日为4.296%，6月29日为4.267%。

与此同时，由于监管机构将在银行间市场收回“提前支取无罚息”的红利，且银行设定了转账限额，“宝”产品的收益率开始下降。第二季度，余额宝带领的各类“宝贝”增速也明显放缓。田弘曾立宝货币基金今年第二季度仅增长328.8亿元，但仍是第二季度增长最快的“婴儿”。

如果收入低，规模增长就会遇到瓶颈。互联网金融只有一年的历史，“宝贝”的光环似乎已经褪去。事实上，虽然余额宝带着网络金融的光环，但普通人可以不顾网络而追求高回报。如果高回报消失了，恐怕生命力将难以长久，而货币基金只是一个现金管理工具，长期高回报是不可能的。

余额宝风光更重要的因素是，这是一个很好的时间来满足“钱荒”，但它不是一个长期的解决方案，以高收入赢得关注。网络金融对金融市场的发展是一件好事。然而，目前还没有真正划时代的金融创新产品，这需要各方认真学习和努力工作，而不仅仅是玩弄概念和花招。那么消费者的下一步选择是什么呢？

P2p和众筹已经成为后余额宝时代的用户选择

如果你有一个创业项目，但很难从传统渠道获得投资资金，如银行和天使投资，此时，互联网众筹可能被用作一种选择，利用每个人手中的小规模资金成功创业，项目收益用于偿还大量投资者。同样，如果你有少量的闲置资金，并且你不愿意让银行贬值，那么互联网众筹项目也许可以为这些资金找到一个家，汇集各种资源来实现目标，并使大树稍微变肥。这是p2p存在和发展的基础。在这个过程中，企业家很高兴，因为他们得到了财政支持；投资者也很高兴，因为“小钱赚小钱”。

P2P和众筹将成为后余额宝时代用户的选择

正是因为小微企业家和小微投资者的共同愿望和利益，也因为近20年来人们对互联网认识的加深和投资理念的普及，p2p和众筹一经诞生就引起了公众的关注。专业的风险投资，曾经不可思议，现在变得极其简单，只需一点点手指和鼠标。过去手续复杂的融资之路变得更加便捷。对于最后一个项目，写一个描述并支付手续费。

p2p和众筹的概念出现在2012年。仅在一年内，就有300多个有影响力的p2p平台和众筹平台。从功能上看，p2p平台和众筹平台的主要功能是融资和借贷，但融资和借贷之间的关系只是一一对应的。这一功能与商业银行的主要功能相同，也就是说，几乎每一个p2p平台和众筹平台都可以被视为一个商业金融机构，但中国只有400多家商业银行，许多商业银行的业务范围仍然有限。可以看出，p2p和众筹正在迅速发展。

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