百度为何对P2P进行利率管制？-国土报中文版

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误解1:高利率并不完全意味着高融资成本

例如，目前，新贷款的借款人需要筹集50万元，最高可接受成本为5万元。如果忽略年率因素，可接受的利率是10%。然后，根据借款人的资产和负债情况，风险控制人员判断，如果5万元的利息是他的上限，贷款的风险就会放大。那么风险控制人员的对策就是通过减少限额来控制。例如，如果借款人的实际额度是200，000，他需要承担的利息是30，000，那么利率是15%。表面上看，利率有所上升，但借款人的现金流能够保证他完成贷款，借款人的成本没有上升，风险也没有扩大。

百度为何对P2P进行利率管制？

此外，许多p2p客户是小型和微型企业，当转换到2000年时，他们的盈利能力可能是10%-20%。然而，他们在旺季的差异可能非常明显。如果一些企业主不能及时获得融资，赶不上销售旺季，他们的年盈利能力将大大降低。此时，他们对利率的敏感性实际上很弱。换句话说，大量小微企业的实际情况是，虽然一年融资一两次的成本不低，但旺季的销售利润可以使全年盈利，然后用全年的利润按抵押方式偿还贷款。然而，在这个过程中，小微企业完成了融资业务的周转，至少他们的生存得到了保证。

百度为何对P2P进行利率管制？

举个例子，一个白领上班不带钱包，下班后向同事借10元回家，明天还对方20元。这样，年利率达到了36，000%。仅利率一项就是非常严重的高利贷，但利息金额实际上只有10元。如果另一个白领借了10万元，每隔一天还20万元，那一定是高利贷。但如果像李嘉诚这样的富人借了10万元，第二天还了20万元，这可能不是高利贷。这是为了判断借款人的具体资产和负债，而不是仅仅通过利率来概括。

百度为何对P2P进行利率管制？

然后我们得出第一个结论，在小额信贷领域，单笔贷款金额越小，用户的负债率越低，理论上利率越高。所谓高利率不能只看利率，还要看货币的绝对量和利息的绝对量。当信贷业务达到小额时，借款人对利率的敏感度非常低。

误区二:银行融资成本很低？

事实上，银行已经为小微企业进行了风险定价。尽管放高利贷，一些商业银行根据风险定价标准，将一些小微企业的风险覆盖利率定为200%。这个利率被夸大了，但它可能符合科学的定价模型。

另一方面，虽然国内金融机构数量众多，但由于地区发展差异，分布不均。在许多三线四线城市，引入金融机构支持当地经济并不容易。此时，一些金融机构拥有很大的议价能力。除了担保费和保证金，一些信贷将被金融机构扣留。算上这些成本，p2p公司可能会为一些借款人提供更低的融资方式。

事实上，即使在我们周围，许多信用卡的年利率都在18%以上。如果算上手续费和账户管理费，一些信用卡的综合借款成本甚至超过每年25%，这在一些小银行的信用卡产品中尤为明显。

但是为什么人们可以接受信用卡的利率呢？首先，有一个无息期，其次，银行有足够的商誉。当然，更重要的是银行的利率不透明，所以在信息不对称的情况下，很多客户忽略了他们实际承受的利率。

当然，p2p本身应该为客户提供“短、快、急”的融资服务。小额信贷的利率可以高于银行同期的利率。原因在于短期融资，客户承担的实际成本不高。但是，一旦成为长期融资，客户承担的成本太高，就会有高利贷的嫌疑。

误解3:国外融资成本很低？

说到小额信贷，你肯定会提到孟加拉国格莱珉银行的创始人尤努斯教授。当尤努斯在2006年获得诺贝尔和平奖时，也受到了许多人的质疑。原因是尤努斯的贫穷银行的贷款利率为20%，而经济学中高利贷的定义仅为20%。如果尤努斯有一种普世精神，为什么他不能向穷人提供无息或低息贷款？

在这方面，尤努斯了解到，格莱珉银行的单利利率是20%，但孟加拉商业银行同期的复利利率是15%。如果是短期贷款，格莱珉银行的贷款利率较高，但如果是长期贷款，格莱珉银行的贷款成本较低，因为单利和复利不同。

另一方面，尤努斯对低息或无息贷款持保留态度。尤努斯认为，贫穷的银行不仅仅是慈善机构。如果格莱珉银行提供低息或无息贷款，会有两个副作用。

首先，对于穷人来说，贷款没有成本，资金来得太容易，但他们会偷懒。最终，穷人的生活水平仍然低于贫困线。如果允许他们承担一些适度的融资成本，他们会认为资金来之不易，资金是他们自己的劳动，他们可能会更加努力地工作，摆脱贫困。

其次，无息贷款提高了商业组织的道德标准，这只会阻止更多的商业组织帮助穷人。通过提供适合穷人的贷款服务，商业组织也可以盈利，这对于商业组织和穷人来说是一个真正的双赢局面。

在国际上，kiva是一家跨境非营利p2p公司，其特点是提供利率约为3%的低息或无息贷款。然而，kiva并不直接贷款给第三世界国家的穷人，而是贷款给当地的小额信贷机构，以帮助当地小额信贷的发展。从这个角度来看，kiva也认识到，低息和无息贷款应该选择合适的对象，但简单的公益。

英国有一个叫“公平金融”的组织。当它宣布利率上限时，最高利率甚至达到了3700%左右。英国女王还授予公平金融创始人一枚“骑士勋章”(与前曼联足球教练弗格森相同的荣誉)。英国的gdp增长不如中国，那么谁能承担这样的融资成本呢？这是高利贷吗？事实上，这是一种利率市场化行为，也就是说，正如刚才所说的，当贷款额基数足够低时，借款人对利率的敏感度会逐渐降低，这意味着利率可以提高。

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