蓝港互动的投资价值-国土报中文版

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截至2014年7月31日，Blueport日均活跃用户为76万，其中手机游戏日均活跃用户为61万，占80.2%；平均每月活跃用户440万，其中手机游戏平均每月活跃用户400万，占90.9%。注册用户累计已达8100万左右。

蓝港互动首席执行官王峰在接受采访时表示，蓝港上市的根本原因是:

首先，在过去的六年里，尽管有些人认为我们是一个从终端游戏到页面游戏、从交叉游戏到移动游戏的变化无常的公司，但他们忘记了我们已经保持独立游戏开发商和发行商的地位六年了。

第二，在过去的六年里，因为我们一直在玩游戏，我们积累了大量专业的R&D和分销人才，我们对R&D的创新、营销和客户服务充满信心。

第三，蓝港去年改造移动互联网战略的可行性在今年年初得到了验证。我们移动平台上的第一款网络游戏《王者传奇》已经连续7个月增长，预计8月份的月流量将达到4500万。如果我们把几个终端游和页面游的业绩加起来，我们的月净收入已经达到了4000万到4500万，所以蓝港今年盈利超过1亿应该没什么大问题。因此，钱钧游戏认为，蓝港现阶段的盈利能力，加上对移动互联网的乐观高增长预期，可以促进上市。

蓝港互动的投资价值

具备蓝港的条件，已经在香港上市，并连续三年实现盈利。整个手机游戏行业也处于快速增长阶段。蓝港可以描述资本市场的一个好故事。钱钧奥运会关注的不是蓝港能否成功上市，而是这家游戏公司是否值得投资。总的来说，有以下几点值得探讨。

首先，系统对单一产品，蓝港互动的大考验

诚然，依靠单一产品爆炸可以在短时间内取得巨大成功，但一旦核心游戏市场陷入困境，整个游戏公司都会陷入困境。对于任何公司来说，在推出一款成功的游戏后，推出另一款同等水平的杰作都是一个巨大的问号。

自2013年初正式进入手机游戏市场以来，蓝港先后推出了三款中档和中档手机游戏，即《王者传奇》、《天剑》和《神剑》，并取得了不错的收入。其中，《王者传奇》2013年收入2.39亿元，占总收入的46.4%。截至2014年6月30日，《天空之剑》的最高月流量为3130万元；《上帝之刃》的注册玩家大约有1140万。《三把剑》的持续成功表明，蓝港似乎已经找到了在手机游戏市场取得成功的有效捷径。

蓝港互动的投资价值

蓝港互动(Blueport Interactive)在招股说明书中表示，其持续成功的原因在于坚持中重型手机游戏领域的高品质自主研发战略。整个中国手机游戏市场的收入达到了125亿人民币，但是超过92%的游戏并没有真正赚钱。手机游戏可以说是一个风险很大的行业。蓝港在R&D公司的手机游戏中相当系统化，三把剑不同于mt和刀塔，这不仅降低了长期依赖单一游戏的风险，而且在一定程度上增加了成功的可能性。依靠撒网策略，只要能从中涌现出一两部受欢迎的作品，就能保证公司在一段时间内快速成长。

蓝港互动的投资价值

对于蓝港来说，现在最大的问题是三剑产品正在老化，新产品是否能跟上接力。重要的是要知道，手机游戏市场的绝大部分利润都被少数游戏占据了。一旦你没有进入利润清单，就意味着彻底失败。

第二，最大的变数，百度能发挥多大的作用

手机游戏市场不像终端游戏和页面游戏那样稳定，其不确定性和风险相对较高。即使是“糖果粉碎传奇”的开发者金，也不知如何推出下一部成功的杰作，更不用说蓝港互动了。

然而，在蓝港的招股说明书中，百度的投资引起了钱钧奥运会的关注。根据招股说明书，蓝港互动自成立以来已完成四轮融资，融资总额超过1亿美元。前三轮投资已经公开报道，但只有2014年5月的D轮融资在招股说明书公布前没有公开。事实上，蓝港在ipo前夕接受百度的投资意义重大，这将成为蓝港未来能走多远的X因素。

百度在渠道分销方面拥有最大的市场份额，百度手机助手+91助手+安卓市场。虽然单个移动助理的市场份额无法与360个移动助理相比，但三个移动助理的市场份额已经超过360个。当然，手机游戏最关键的因素是游戏本身的质量，但是获得渠道的青睐和获得大量资源来推广它也是非常重要的。

第三，分销市场结构已经固定，我们应该在哪里突破？

市场趋向于逐渐被垄断，任何公司都会进行一系列的重组来确立自己的地位。他们击败竞争对手，招募人才，并夺取了很大的市场份额。他们越来越强大，而小公司正在逐渐消失。如今，小开发商和独立开发商偶尔的畅销作品很少。随着市场的成熟，更多的用户在大众营销的影响下进入市场，而不是游戏本身。因此，如果没有充足的资金，这些作品将很难在拥挤的市场中脱颖而出。

蓝港互动的投资价值

然而，移动游戏玩家改变游戏的瓶颈实际上非常低，这导致整个市场的焦点仅仅集中在非凡的游戏上。例如，在猫的周围神经，不踩在白色的街区和刀塔在莉莉斯的传说前一段时间，没有注意的手机游戏将陷入焦虑的状态。

王峰今年在中国欢乐发布了“蓝港互动游戏100”计划，宣城将在三年内投资5亿元，分销至少100款高质量的手机游戏产品。对于代理分销业务，Blueport将有一个相对广泛和全面的布局，寻找足够的与公司自主开发的游戏质量相近的代理产品，这将极大地丰富其自身的产品线，丰富Blueport Interactive自身的运营平台和渠道的价值。目前，Blueport已经发布或即将发布15款中重型手机游戏。

蓝港互动的投资价值

与国内其他手机游戏公司相比，蓝港并没有采取单一产品爆炸式的开发模式，这确实在一定程度上降低了自身的风险，但目前游戏能否继续成功仍存在巨大的变数。为了降低风险，改变分销市场实际上已经成为蓝港为数不多的最佳选择之一。

分销是一门高深的学问，需要专业知识才能有效运作。开发人员通常不擅长分发。将完成的作品推给用户需要特定的专业技能，这是出版商积累的宝贵经验，也是我们很难从一些吹嘘的书中获得的真实故事。因此，拥有强大资本、品牌、推广和运营能力的手机游戏发行商逐渐成为中国手机游戏市场发展的重要产业环节，他们有更多的资源购买专业技能并进入发展领域。尽管不可避免地要克服许多困难，付出一点代价，甚至面临人才短缺的困境，但他们总能通过收购获得新鲜血液。更了解市场和用户的出版商将转变他们的开发者，这将成为中国手机游戏市场发展的重要推动力。

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