如何看懂土豪阿里近10年来的疯狂投资-国土报中文版

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阿里巴巴最近频繁的投资并购引起了各界的关注。几乎每个月，阿里的重大投资M&A新闻都会出现在主要的财经头条。从2014年开始，他加入了中信21世纪和银泰零售百货，然后在4月份与优酷结婚。6月收购高德地图，鲸吞加州大学，糟蹋恒大足球...我从未见过阿里有任何停下来的样子。许多人喊道:“马云疯了，阿里疯了！”周末我花了整整一个下午，饶有兴趣地梳理了阿里近十年来的主要投资并购，这让我非常震惊。如果阿里是一个电子商务巨头，看看下面的统计，很多人肯定会认为这是一个投资企业。问题就在这里。为什么阿里在过去两年里投资如此频繁？而且每次都是大事，是土皇帝的精神。这就是我想写这篇文章的原因。

如何看懂土豪阿里近10年来的疯狂投资

阿里过去10年的投资收购

今年5月7日清晨，阿里巴巴向美国证券交易委员会提交了一份ipo招股说明书。分析师预测，阿里的上市融资金额可能达到200亿美元，这可能成为美国历史上最大的首次公开募股之一。与此同时，阿里巴巴可能将于今年8月在美国上市。

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阿里在上市前的并购投资很频繁，而且有不完整的统计数据。从2013年到今年6月，阿里发起了27笔投资收购，其中大部分是上亿的业务，还有一些似乎与电子商务无关的投资让人无法理解，比如投资恒大足球。在这方面，各种争议的声音相继出现，认为阿里急于投资收购，以提高ipo估值。其他理论认为，马云的“商业野心”是颠覆视频行业(入股优酷)，改变中国足球现状(收购恒大)，等等。

如何看懂土豪阿里近10年来的疯狂投资

不能说阿里的投资行为与加快上市无关，但通过仔细梳理这些看似“混乱”的投资收购，我们可以看到阿里投资收购的商业逻辑:建立一个无国界的商业生态系统。

阿里投资部负责人张红平曾与公众分享阿里的投资理念:

阿里的投资方向可以分为两个部分:一是与阿里现有业务进行强有力的整合。相对而言，阿里的这一部分将采取控股方式(多数股权、全资)；另一方面，阿里巴巴在众多投资中采用了少数股权投资。从自身来说，阿里最初是一家以生态圈为平台的公司，所以我们实际上非常重视生态圈的布局和共赢的观点。在移动互联网时代，阿里巴巴将打造一个全新的生态系统，建立一个无国界的移动互联网生命周期，实现“淘宝就是生命”的愿景。

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在阿里的商业体系中，生态圈的布局可以说是一个非常复杂和庞大的棋类游戏。接下来，盘点一下这些被阿里投资收购的企业在这个局中扮演了什么样的角色。

社交和移动布局

代表:新浪微博、莫莫、加州大学和联系人

随着移动互联网的快速发展，三大巨头(百度、阿里巴巴和腾讯)之间的竞争更加激烈，它们都在抢占移动终端流量门户。阿里在社交和移动终端上的布局非常粗糙。

社交网站可以被描述为一块肥肉。腾讯凭借其多年积累的qq用户群+神级应用微信，在社交门户网站上拥有相当大的优势，而百度凭借其独家搜索和周边产品优势，也获得了相当大的用户数据。然而，阿里仍然没有强大的产品来与百度和腾讯竞争，所以阿里一直在寻找更好的投资机会。即使你推出自己的联系人，你也无法在如此激烈的竞争下打开市场，而联系人已经成为阿里的一根鸡肋。

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如果你不能发挥你的力量，你只能借用你的力量。2013年，阿里入股新浪微博，这似乎是一个好机会。因此，微信很快成为众人关注的焦点。当然，新浪微博也给淘宝带来了大量流量。截至今年6月，阿里收购了uc，这将弥补阿里巴巴的移动终端入口。Uc browser在全球拥有5亿移动用户，移动终端每月的搜索量达到60亿次，这将为阿里提供一个稳定、连续的大门户，完成大流量门户的布局。

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Oto布局

代表:Koubei.com、丁丁网络、美团、快运出租车、银泰百货、高德地图

随着移动互联网的发展，线上线下的距离越来越近，这给oto带来了无线机遇。

阿里在当地生活的布局早在2006年就开始了，当时他收购了寇北。然而，几经周折，他还是并入了淘宝网。2012年，阿里再次投资丁丁网络，主要是看好其o2o业务的发展前景。有机会的地方总会有竞争。百度有糯米网，腾讯有公开评论，而阿里早期在这方面的投资仍略逊一筹。美团已经成为阿里的另一个“赌注”，但王星，谁是负责人，一直想独立，这不得不说是阿里的心脏病。

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快速出租车是阿里oto布局中的另一项新兴投资。阿里的目的是通过出租车软件进入支付宝的支付方案和信用系统。然而，腾讯却出兵“滴滴打车”来赚取这块宝地。这两种恶性的“补贴策略”不可能一直打下去，也不可能一直靠烧钱维持下去。这件事现在已经逐渐平息了。

今年3月，阿里入股银泰，希望通过“开放线上线下基础设施系统”，实现实体商务与互联网经济的双向融合，这是阿里电子商务与实体商务融合的新起点。

收购高德地图是阿里奥特移动电子商务布局中非常重要的一部分。在移动方面，双方资源充分整合，从业务信息、地理位置、商品信息、支付验证乃至物流配送等方面构建了一个完整的移动商务闭环。阿里巴巴还将借助高德的引擎和地图内容，结合自身的电子商务平台，开发基于lbs的应用，同时为用户提供更好的体验和更多的生活服务内容，使阿里的oto布局更加完整。毫无疑问，阿里通过地图获得了o2o的重要入口和载体。

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物流布局

代表:最佳物流、明星快递、新秀物流、好天物流、新加坡邮政、中国邮政

马云曾经说过“物流是制约电子商务发展的最大问题”。阿里希望从物流效率的角度解决电子商务问题，先后投资了百思买和陈星快运。

2013年5月，阿里与银泰、复兴、SF等企业推出了一个庞大的“新秀物流计划”。可以看出，阿里在物流布局上有很大的野心。同年年底，他入股了海尔的古德物流。虽然它没有SF快递出名，但它在“最后一英里”配送和直接服务到人们的客厅方面一直是中国最好的。

阿里的电子商务国际化是必然趋势，因此他在物流布局上也有了新的投资策略。今年5月，他与新加坡邮政签署战略合作备忘录，建立“国际电子商务物流平台”，旨在抓住东南亚极具潜力的电子商务机遇。此次合作将吸收新加坡邮政的国际邮政服务、物流能力、基础设施和强大的分销网络，并为阿里巴巴集团的客户和业务提供端到端的物流解决方案。这无疑为阿里的物流国际化增加了新的筹码。

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这还不是全部。6月12日，中国邮政和阿里巴巴达成合作协议。物流、电子商务、金融、信息安全等领域将全面展开合作。根据协议，中国邮政将在全国范围内向阿里物流信息平台菜鸟网开放10多万个服务网点，共同提供社会化自助服务，完善物流基础设施建设。这意味着在未来，私人快递企业的包裹也可以在邮局提取。

文化产业布局

代表:虾网、文化中国、中国数字媒体、优酷视频、恒大足球、21世纪媒体

马云曾经说过，中国目前的问题是口袋满了，但头是空.如果文化产业发展不起来，中国将会是一个暴发户国家，这不会持续很久。

在许多电子商务业内人士看来，整合文化娱乐产业可以增强用户粘性，实现电子商务平台的分流；更重要的是，文化娱乐业的“粉丝经济”将成为未来移动电子商务和移动支付的竞争焦点。此外，十八大的政策红利鼓励企业推动文化产业发展。阿里当然不会错过这个机会。

在文化产业方面，早在2009年，马云就投资了华谊兄弟。2013年1月，阿里的音乐部门收购了音乐网站虾。2014年的几次投资可以说提升了阿里在文化产业领域的地位。收购文化中国后，阿里巴巴影业集团于4月在香港悄然成立，随后立即入股中国数字媒体，并于4月与优酷土豆结婚...我真的跟不上这个节奏。就在10天前，阿里领导的财团又向21世纪媒体投入了5亿元。

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从这一趋势来看，阿里巴巴文化产业和数字娱乐产业的布局逐渐清晰:娱乐鲍实现了影视剧、上游文化中国等制作内容的新投资模式，优酷土豆作为播出平台，与中国数字合作，凭借其播控牌照、内容资源和渠道，加上阿里电视系统和硬件终端，阿里形成了一个贯穿上下游的生态圈。

财务布局

代表:恒生电子、田弘基金

阿里之所以涉足金融领域，很大程度上是因为希望用户的资金能够一直流入阿里的生态系统，而oto布局就是将用户引入这个生态系统。

国内金融体系并不完善。以最近非常流行的p2p金融为例，除了现行的法律规定之外，还存在许多问题。就阿里的财务布局而言，情况类似。从短期来看，像上帝一样的金融产品“宝月”的储蓄额超出了所有人的想象，央行不能坐视不管。阿里受到对宝月各种压制的伤害。因此，阿里面临的当务之急是整合支付宝等在线第三方支付、余额宝理财、小额贷款公司等一系列财务状况。收购恒生电子是阿里财务布局中非常重要的一步。

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作为传统金融机构几乎最大的it供应商，恒生电子已经成为阿里金融技术的“杀手”，为阿里未来的金融布局提供了非常强的技术保障。

国际化布局

代表:芬迪奥、奥蒂瓦、11迈因、莱夫特

与中国频繁的投资布局相比，阿里并没有放慢开拓海外市场的步伐。近几年来，阿里集团海外投资节奏稳步推进，投资理念基本上是基于阿里工业生态圈的理念。

2010年的vendio项目是阿里自10年前成立以来首次在海外全资收购。vendio是一家电子商务软件即服务提供商，其主要业务是帮助商家在亚马逊和易趣等平台上销售产品。这是阿里进入美国的第一次实质性部署。然后它收购了auctiva，一家主要为ebay用户服务的电子商务公司，在美国有超过170，000名活跃的网上商店买家。

今年年初，阿里宣布将推出11main，这是一个类似于天猫的b2c模式的在线购物网站，由它的两家子公司auctiva和vendio创建。据《华尔街日报》6月23日报道，新成立的美国购物网站11 main目前正处于测试阶段。

除了电子商务，阿里今年还在tutorgroup、社交视频网站tango和lyft以及拼车软件美国上投入巨资。很明显，阿里正在加快海外扩张的步伐。

马云和他的阿里巴巴一直强调，他们做的不是商业，而是生态；他们建立的不是一个公司，而是一个社会组织。无论是收购还是埋藏在作品中，都只是为了分发点和编织网，为移动互联网时代的“水、电、气”提供生态基础设施和平台理念，最终成为一个“无处不在”的无国界生活圈。阿里不缺钱，但缺乏这个生态系统的基本设置功能。回顾过去，阿里的各种投资和收购都集中在补充和加强其中一个设施的功能。

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